新能源：核电概念股爆发在即 荐12股

　　中国国家原子能机构官员3日在维也纳表示，中国将继续坚持发展核电。

　　中国国家原子能机构秘书长王敏正在当天召开的国际原子能机构理事会会议上说，中国正处于加快转变经济发展方式，大力推进新型工业化和城镇化的关键阶段。发展核电旨在满足能源供应和环境保护的可 持续要求。

　　王敏正表示，全球核电发展正在走出日本福岛核事故阴影，逐步恢复增长势头。这得益于国际社会的共同努力。即将召开的“核电部长级国际大会”和“核安保国际大会”将在推动核能可持续发展方面发挥重要作用。中国将派高级别代表团出席会议，并将积极参与各项议题讨论，与各国专家就共同关心的问题广泛交换意见。

　　另外，在日前举办的第九届中国核能国际大会上，中国核能行业协会副秘书长徐玉明说：“从当前的发展势头来看，核电发展甚至有可能超过规划预期，达到更高的水平。”

　　前段时间，中核集团透露，美国微软[微博]公司创始人、泰拉能源公司董事长比尔·盖茨日前在接受中国记者采访时表示，“鉴于核电发展的规模和承诺，我相信，以致力于核能科学研究和创新技术发展的决心，中国必将成为世界核能的领导者。”

　　随着核电投资的重启与规模加速，数千亿元的设备采购量将释放。在核电站固定资产投资中核电设备投资占50%左右，是核电投资最主要的环节。核电设备包括核岛、常规岛和辅助设备三部分，分别占电站总投资的23%、15%和12%。

　　分析人士认为，如果按照2020年我国在运在建核电总装机容量8000万千瓦来计算，我国核电总投资规模将高达万亿元。如果按核岛、常规岛、辅助设备国产化率分别为70%、80%、90%计算，那么未来十年国内核电设备制造商将分享超过3000亿元的市场。

　　核电发展提速，且国产化程度越来越高，核能概念股、核电设备制造公司无疑将受益。A股市场上，核能概念股将受益，从产业链的角度来看，核电建设包括了燃料供应商、设备供应商、电力辅业集团、发电企业核输配电企业等几个环节，具体主要分为：一是核燃料、原材料生产；二是核电核心设备制造及核电辅助设备制造；三是核电站建设及运营维护。同时在其他辅助设备领域，由于核电产品属于高端产品，毛利率也普遍较高。综合来看，核电设备制造业受益核电建设最大，如从事核岛和常规岛制造的上海电气（601727）、东方电气（600875），以及从事其他设备制造的中核科技（000777），其次是从事核电厂运营的申能股份（600642）和皖能电力（000543），而为核电建设提供原材料的方大炭素（600516）和嘉宝集团（600622）也将受益核电建设。

　　国家核电重大专项冲刺初审

　　据了解，CAP1400示范工程是为了在引进、消化、吸收美国西屋公司的AP1000（三代核电技术）的基础上，通过自主研发和创新，形成具有中国自主知识产权的第三压水堆核电机组。

　　中国具有自主知识产权的大型先进压水堆核电站重大专项或于6月迎来关键节点。

　　东方早报消息，5月23日，国家核电技术公司重大专项办主任范霁红透露，大型先进压水堆核电站重大专项（简称“压水堆重大专项”）的初步设计审查，分7个组，7个组都已经审查完了。但还需要开一次总结会。“我们计划下周（指本周）开，但能源局现在的安排非常紧。不过我们预计，6月份肯定能够开完。”

　　对于压水堆重大专项而言，完成初步设计国家审核有着里程碑式的意义，这是该项目临近正式开工建造的又一重要标志。

　　压水堆重大专项是《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》确定的16个国家科技重大专项之一的子项。其示范工程的代号为CAP1400，C、A、P分别是“中国”、“先进”、“非能动”三个英文单词的首字母。CAP1400意指中国装机容量为140万千瓦的先进非能动核电技术。（编注：非能动，是指发生紧急事故时，不需要外部应急电源，而是靠重力、势能、自然循环和蒸发等这些自然力，驱动冷却水冷却反应堆和安全壳，把热量带出去。）

　　拥有具有自主知识产权的大型先进核电技术，一直是中国能源和核电界的梦想。有分析认为，在拥有具有自主知识产权的大型先进核电技术后，中国才能由“核电大国”转变成为“核电强国”，像美国、法国、韩国一样，在满足国内核电自主建设发展的同时，实施核电成套技术“走出去”的战略，赢得世界核电大单。

　　据业内人士称，由于中国目前主流的二代加压水堆技术主要来自法国的M310，在没有获得自主知识产权之前，中国的核电机型将难以出口。因为外国企业如阿海珐（AREVA）和西屋电气（Westinghouse）拥有相应反应堆的设计的版权。

　　“六大关键试验今年应该可完成”

　　对于CAP1400的进度，有知情人士对早报记者称，“现在国家能源局还在忙三定方案，这块他们还没有完成。国务院对能源局的三定方案只是原则同意，还有一些工作需要做。另外，（国家能源局局长）吴新雄上任之后，他主抓的是战略规划，这是能源局目前比较急迫的任务。现在正集中精力，紧锣密鼓地进行着。”

　　范霁红称，“CAP1400的很多试验是交叉进行的。如果国家能源局对初步设计要求作出修改，我们也能迅速完成。从现在七个组的评审来看，没什么问题，大家对现在的设计方案都比较支持。惟一有不同意见的，是开工的时间。有的专家认为应该晚一点，有的专家认为应该抓紧一些。”

　　至于技术层面，在5月23日举行的中国核能行业协会2013年年会上，中国核能行业协会理事长张华祝曾提及，“CAP1400已完成初步设计，工程验证试验和关键设备研发取得阶段性成果。”

　　范霁红称，CAP1400的六大关键试验今年应该也可以完成。其中有些项目已经做了两三年了，有些项目刚刚开始做。

　　根据国家环保部的山东荣成石岛湾大型先进压水堆核电站重大专项CAP1400示范工程选址阶段的环评报告，CAP1400示范工程一号机组按计划将于明年4月浇灌第一罐混凝土（标志正式开工），建设总工期56个月，2018年年底建成投产；二号机组与一号机组开工时间间隔12个月，建设总工期为50个月。

　　据了解，CAP1400示范工程是为了在引进、消化、吸收美国西屋公司的AP1000（三代核电技术）的基础上，通过自主研发和创新，形成具有中国自主知识产权的第三代非能动大型先进压水堆核电机组。

　　设备制造能力成瓶颈

　　据核电业内人士称，西屋公司在技术转让时，划了一条红线，中国消化吸收后的机组装机容量只有突破了135万千瓦之后，才能视作拥有自主知识产权，并出口国外。“突破135万千瓦是有难度的，这不是一个简单的等比放大。否则西屋公司也不会以此作为分界点。我们也正在努力克服这些技术难点。”

　　中国的核电发展的瓶颈还包括设备制造能力。CAP1400虽然还未建造，但将来也会遇到不小的挑战。张华祝回顾近年来的核电发展称，这两年，一些核电设备企业在交付时，设备质量有问题，现场施工中也出现了偏差，这给建筑质量造成了影响，对工程进度也有比较大的影响，是推迟的重要原因。

　　“近年来新建的机组，除了秦山二期3、4号机组以及岭澳的3、4号机组的质量、工期控制都比较不错，红沿河的也不错。其他的机组在建设过程中，或多或少地都遇到了各种挑战。”张华祝称，“我们呼吁设备制造企业能够更加努力一些。需要进一步认清形势，加强管理，提高水平。”

　　据中国能源报报道，除了中国，目前世界上出口核电的国家有6个，包括美国、法国、日本、加拿大、俄罗斯、韩国。作为第六个能完整出口核电工程的国家，韩国于2009年击败众多老牌核电强国，成功签下出口阿联酋4座总价值超过200亿美元的核电订单。

　　据核电业内人士称，经过这几年国内核电设备制造的大幅扩张，国内的核电产能已远远过剩，如果未能找到相应的海外项目，则众多设备制造企业将面临“吃不饱”的窘境。

　　近来，中国的国家领导人出访众多发展中国家时，也屡次提及希望能够与所在国进行核能合作，为中国的核电产业打开国际市场。

　　核电提速催生设备公司裂变机遇

　　据证券时报报道，核电发展或将提速。在此前举行的第九届中国核能国际大会上，中国核能行业协会副秘书长徐玉明说:“从当前的发展势头来看，核电发展甚至有可能超过规划预期，达到更高的水平。”

　　核电发展提速，且国产化程度越来越高，核电设备制造公司无疑将受益。

　　大气治污的利器

　　徐玉明所指的规划正是国务院去年10月讨论通过的《核电中长期发展规划(2011-2020年)》。徐玉明透露说:“该规划对核电规模，布局以及技术路线提出了明确的要求。至2020年，运行核电的载机5800万千瓦，在建3000万千瓦，总计8800万千瓦。”

　　据了解，目前核电已经在役、在建的载机容量大约4500万千瓦。徐玉明表示，2013年至2015年计划新建核电机组1300万千瓦，平均每年3至4台机组;2016年至2020年，计划新建核电组3000万千瓦，平均每年5至6台机组，发展势头很快。

　　《能源发展“十二五”规划》中指出，煤炭占一次能源消费比重降低到65%左右。目前，煤炭占中国能源消费的比重为70%。该规划中还首次公开明确，核电“十二五”期间“装机4000万千瓦、在建1800万千瓦”的建设目标。

　　目前，全世界核电占比的平均水平是15%，法国接近80%，美国20%、日本30%。而国内核能发电占比约为1.8%。国家能源委能源专家咨询委员会委员林柏强认为，核电是当前唯一可大规模替代化石能源并具有较强市场竞争力的清洁能源。

　　截至2012年末，国内已运营核电机组15台，总装机规模为1244.4万千瓦，在建机组31台，装机规模为3380万千瓦。预计完工时间将在2015年至2016年。徐玉明表示，届时中国总装机容量大概4500多万千瓦，中国将成为世界上第三大核电国家。

　　设备制造公司受益

　　上个月宣布投资商业运营的宁德核电站(“二代加”百万千瓦级压水堆核电技术)，一期工程建设4台单机容量为108.9万千瓦的核电机组，总造价520多亿元。宁德核电4台机组的主设备80%在国内采购;土建、安装、海工等工程施工也全部由国内企业承担。

　　上海核工程研究院专家翁明辉说:“从制造成本上来看，"二代加"是成熟的技术，相比来说AP1000(美国西屋公司设计开发的“第三代+”核电技术)建设中的问题很多，刚开始可能会导致造价高，但是AP1000比"二代加"系统上简化很多，随着技术的成熟造价会慢慢降下来。”

　　随着核电投资的重启与规模加速，数千亿元的设备采购量将释放。在核电站固定资产投资中核电设备投资占50%左右，是核电投资最主要的环节。核电设备包括核岛、常规岛和辅助设备三部分，分别占电站总投资的23%、15%和12%。

　　据了解，目前AP1000国产化程度达到50%左右，国家现在优先重点支持主要设备研发。齐鲁证券认为，目前具备核岛成套设备制造能力的国内企业主要集中在中国一重、二重重装)、上海电气重型厂等数家重型装备企业;而常规岛设备制造则主要集中在三大电站装备制造集团上海电气、东方电气、哈动力。

　　不过，有业内人士认为，从AP1000的设计方案上看，缩减了大量辅助设备，对供货2代核电站阀门、泵、管道、电缆的供应商以及建筑承包商而言，未来需求量将出现下滑，因而对制造商在辅助设备项目上的预期业绩将产生负面影响。

　　核电建设将入快车道

　　据悉，前述的服务能源企业协调机制是国家能源局以能源重大战略问题调研为契机，由牵头司负责组建服务能源企业科学发展协调工作小组，相关司及能源企业参加的服务机制。

　　机制旨在定期通报能源国内、国际最新形势，重大能源工作进展情况;了解能源企业发展面临的困难和能源发展中存在的突出问题和矛盾;共同研究解决问题的对策措施。而若将其和今年以来的能源局的"三定"方案相对照，则可以发现，核电以及核电监管已经悄然恢复了其过去的重要地位。

　　无论是去年宣布成立核电司，还是今年4月份国家能源局启动18项重大战略问题调研，将核电发展重大举措研究列入了国内能源发展战略。抑或今来一系列的核电领域的协调、研究、服务机制的设立。都意味着，作为清洁、高效、现实的能源，核电在未来必将占据越来越大的比重。

　　哈空调(600202)

　　公司是国内最大的电站空冷器、石化空冷器、电站(核电站)空气处理机组专业生产厂家和出口基地。国内最大的工业空冷设备供应商。在核电领域的应用可以追溯到上世纪90年代，1991年公司为秦山一期，之后为秦山核电二期、田湾核电站提供核电空冷设备。因此公司是国内核电空冷领域的"鼻祖"。

　　2012年公司的"核电站应急发电系统空冷器研制"项目研究已基本完成，"核级双吸式离心风机研制"已完成论证、分析工作，未来有望实现突破。

　　受行业基本面好转的影响，去年公司毛利率大幅改善，其中电站空冷产品毛利率为24.49%，同比增加15.51个百分点。

　　中核科技(000777)

　　公司是国内工业用阀门专业生产企业，经营业务主要面向石油、化工、冶金、电力行业和核能建设项目的阀门市场需求。近期随着核电投资不断加大，中高端的核级阀门需求有望迎来快速增长。

　　为了抓住国家核电发展带动核级阀门、关键阀门需求增加的契机，公司进一步扩大了产能，启动并实施了核电关键阀门项目、核化工专用阀门项目、高端核级阀门锻件项目等项目，其中募投项目中高端核级阀门锻件生产基地建设项目也在去年完工投产。

　　今年一季度公司实现净利润为627.7万元，同比增加88%。公司是目前中核集团旗下仅有的一家A股上市的公司，公司有望在国内核电阀门领域占据主导地位。

　　东方锆业(002167)

　　公司拥有国内唯一的年产150 吨核级海绵锆生产线，并正在新建年产1000吨核级海绵锆生产线，核级海绵锆是核电站反应堆的关键必备材料，属于国家重要的战略性物资，因此该产品属于高端产品，具备一定的准入门槛。近期中核集团与陈潮钿、王木红夫妇进行股权置换，置换之后中核集团持有公司15.66%股权，成为实际控制人。

　　目前，我国已经建成及正在建设的核电站每年锆材的用量约550吨，按照核电发展的"十二五"规划，未来五年内我国需要核级锆2500吨左右，目前锆材基本处于寡头垄断格局。

　　方大炭素（600516）

　　公司生产的反应堆用核石墨是核反应堆不可缺少的材料，并被广泛应用于核电站以及军工领域，其中公司生产的整体炭毡是制作我国东风系列运载火箭发动机喉衬的重要基材。公司有着悠久的特种石墨生产历史，是国家核工业和宇航工业特种石墨重点试验和生产企业。1967年研制生产出我国第一代反应堆用核石墨，并为原二机部821、816两座反应堆提供了全套核石墨制品，1978年该研制项目获甘肃省科技成果奖。80年代中期至今又先后研制生产出国防工业急需的延迟焦石墨套管、205石墨舵毛坯、喷管用热解石墨管片等高技术产品，分别通过了省部级鉴定，1985年延迟焦石墨套管研究成果获国家级科技进步二等奖。九十年代末期，为国家“863”重点项目清华大学核能院10MW高气冷实验堆配套研制、生产的含硼炭砖，一次通过了项目验收，产品各项指标优于合同规定。

　　中钢吉炭（000928）

　　公司多年来从事炭/石墨材料的研究与生产，拥有国家级炭素技术中心，储备了大量的专业技术人才，具有扎实的理论基础和丰富的研究与生产石墨材料的实践经验。公司已成为国内最大的石墨制品生产企业，研制成功的700mm大型超高功率石墨电极，打破了国外对大规格超高功率市场的垄断地位。中钢集团公司已与中国核能建设总公司签订战略协议，建高气冷堆，由中钢集团吉林炭素股份有限公司提供核石墨材料。目前，吉炭已立项研制高气冷核反应堆堆芯支柱石墨材料，正着手项目的可行性研究报告。

　　东方电气（600875）：核电产品：核岛、常规岛主设备

　　我国最大的发电设备制造企业之一。主要生产核发电设备，是目前国内唯一已经具备制造百万级核岛和常规岛设备能力的企业。常规岛部分技术基本成熟。东方锅炉主要生产核反应设备。已成功岭澳一期2*100万千瓦核电站8台核岛主设备的分包制作。1996年获得国家核承压设备制造资格许可证，依托岭澳一期，作为法国两家跨国公司的分包商，参与了蒸汽发生器等8台核岛核承压关键设备、汽轮发电机组静止及辅助系统设备的制造。2004年，东方电气投资13亿元在广州南沙建设了以核电重型设备制造和总装为主的生产制造基地东方电气重型机器有限公司。

　　上海电气（601727）：核电产品：核岛、常规岛主设备

　　上海电气涉及的核电项目有秦山一期扩建、岭澳二期、清华低温堆等7个项目，涉及产品范围包括压力容器、蒸汽发生器、堆内构件、汽轮机等在内的14类设备。有着集团专业分工协作优势的上海电气，虽然在百万千瓦级核电产业中起步较晚，但通过自主创新、技术引进和消化，已经拥有了百万千瓦级核电设备的制造能力。在第三代核电AP1000国产化方面具有优势。

　　海陆重工（002255）：具有制造核反应堆"心脏"设备堆内构件吊篮筒体能力

　　主要产品为余热锅炉系列产品、大型压力容器设计制造和金属加工。公司从1998年起开始核电设备的制造，已先后生产制造压水堆、高温气冷堆、实验快堆的支承和堆内构件吊篮筒体等核电设备及部件。但目前核电产品收入比重不高，08年占总收入的1%左右。

　　上海机电（600835）：核电成套起重设备

　　从事新型焊接材料、冷冻空调制造、工程机械制造、印刷包装机、液压气、控股上海三菱电梯的机电一体化，主要生产核电成套起重设备，独立中标秦山核电三期70万千瓦的核电项目。

　　沃尔核材（002130）：高分子核辐射改性材料

　　公司专注于辐射化工产业化发展，运用绿色环保的核辐射技术，专业从事高分子核辐射改性材料相关产品、辐射化工热缩/冷缩材料开发、应用产品设计、生产与销售业务。公司具备比较突出的技术优势和规模优势，其中热缩套管产销量居国内第一，是行业内的龙头企业之一。

　　中科英华（600110）：生产核能热缩材料

　　中科英华公司投资5.05亿建设“中科英华新材料产业园”，打造核能热缩材料产业基地，主导产品广泛用于机车、核电站用电线电缆等特种线缆领域，中科英华还是我国民用核能领域龙头企业。中科英华公司前身为中科院长（财苑）春应用化学研究所，其主业就是开发热缩材料，其主导产品中，包括无卤耐辐射热缩套管、1E级K1、K2、K3类耐辐射电缆附件等，产品广泛应用于国内核电站的建设之中。

　　江苏神通（002438）

　　公司核电阀门占收入比重将进一步上升，初步预计核电阀门占主营业务收入的比重将由2009年的26%提升至2012年的60%，由于核电阀门毛利率水平较高，产品结构调整将逐步提升公司综合毛利率。随着核电站建设和招标的持续展开，公司将不断获得核电球阀和蝶阀的合同，而且公司也致力于打造成为国际优秀的核电设备供应商，巴基斯坦核电站是个美好的开始，未来公司有望在国际市场上获得更多的订单。