【编者按】你不理财,财不理你。越来越多的上市公司深谙此道。
相比于未上市企业,这些资本市场贵胄,获得首发融资和再融资的资格,某种程度上说,它们拥有获得无成本资金的天然优势。在投入实体项目间歇,开始与银行等金融机构握手,投入庞大理财市场怀抱。
就
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其目的而言,五花八门。有的冲着较募投项目更高、更可靠的收益,支撑经营门面;有的醉翁之意不在酒,投桃报李以便换取便捷贷款……态度上,或半推半就,或激进主动。
迫于揽储压力的金融机构,则乐见其成,并早已将上市公司视为资金池寻宝地。然而,证监会主席肖钢在赴任前就已指出,以理财产品为主的财富管理蕴含较大风险,尤其是资金池运作的产品,本质上是骗局。
本期开始,本报将关注这一深得监管层、上市公司独董及其保荐机构等各方支持的钱景,寻找其中奥妙。
“我们公司年初刚公布打算购买银行理财产品的公告时,每天都会接到不少银行理财经理打的电话,推介产品。6月初,广东一家上市公司证券事务代表告诉本报记者,他把对方介绍给公司财务部筛选。
除了银行主动追寻上市公司的例子,还有不少怀揣重金的上市公司直接联系银行,洽谈购买理财产品事宜。
为上市公司购买银行理财升温的,是2012年12月21日证监会发布的《上市公司监管指引第2号-上市公司募集资金管理和使用的监管要求》(简称“2号指引”),其允许上市公司使用闲置募集资金,购买安全性高、流动性好并满足保本要求的投资产品。
这为以前只能躺在银行账户睡大觉的超额募集资金及闲置募集资金,找到了出路。按照2号指引,上市公司动用募集资金需要董事会审议通过,独立董事、监事会、保荐机构发表明确同意意见,并且必须公告。
最先响应的是
东材科技(601208.SH),2013年1月11日,公司发布使用部分闲置募资购买银行理财产品的公告,其后
隆基股份(601012.SH)、
明泰铝业(601677.SH)、
时代出版(600551.SH)陆续发布同类公告。截至5月31日,发布拟用闲置募资购买银行理财公告的上市公司,已达110家。
据本报记者统计,今年前5个月,共有105家上市公司购买理财产品,截至5月31日的余额为241亿元,资金来源主要是募资和自有资金,年化收益集中在3.5%-5%。但不乏上市公司年化收益低至3%左右,如
信质电机(002664.SZ)2.3%、
步步高(002251.SZ)和
华东重机(002685.SZ)3.2%等。
从地域看,统计发现,上市公司购买银行理财的高发地是经济发达省市,如广东、浙江、北京和江苏等,但他们热衷的理财产品,并不是主要来自四大行,而是以股份制银行和城商行为主,如
浦发银行(600000.SH)、
光大银行(601818.SH)和厦门国际银行。
动辄数千万甚至数亿的理财产品,让上市公司迅速成为银行金主,各家银行为分羹蛋糕,也使出浑身解数,如贷款优惠、提成、额外服务等。
粤浙京苏上市公司“财商”靠前
“银行也不是完全没有目的地给各上市公司打电话,他们主要目标就是我们发的用闲置募集资金购买银行理财的公告。”上述证券事务代表称,这就是嗅觉灵敏的银行方向所在。
统计显示,上市公司购买理财产品的高发区是广东、浙江、北京、江苏等经济发达地区。截至5月末,四省市上市公司购买理财产品余额合计139.26亿元,占上述总余额的57.55%,此外,较多涉足理财业务的是上海、福建、河南、湖南等地。
其中,广东上市公司购买银行理财的数目巨大,截至5月末,当地公司理财余额高达43.28亿元,其次是浙江和北京,分别为38.29亿元和34.12亿元,江苏排第四,为23.57亿元,涉及上市公司分别为17家、16家、14家和11家。
辖区内上市公司购买银行理财产品规模超过10亿元的,还有上海,达17.66亿元;河南,为13.65亿元;湖南,有11.54亿元;福建,为10.17亿元。
数据显示,前五个月,购买银行理财产品余额超过1亿元的,有94家上市公司。其中余额最大的是
华北高速(000916.SZ),达10.7亿元,均是与光大银行北京分行签署的理财合同;其次是
人人乐(002336.SZ)7亿元、
蒙发利(002614.SZ)6亿元、
出版传媒(601999.SH)5.8亿元,
东阿阿胶(000423.SZ)、
森马服饰(002563.SZ)等超过5亿元。
购买银行理财产品的上市公司,主要资金来源是自有资金和闲置超募资金,被不少投资者评为“不务正业”。“以往上市公司的闲置募集资金只能当存款,一点都不能动。现在,在2号指引的护航下,这部分资金可以进行理财了,也提高了收益率。”
东方铁塔(002545.SZ)否认上述说法。
七成资金流向10家银行
目前,很多银行均推出不同款的理财产品,对公对私领域均有不同程度涉及,产品层出不穷。
据本报记者统计,上市公司最热衷的理财产品,不是来自大型银行,而是中小规模的股份制商业银行甚至城商行。
截至5月末,上市公司购买银行理财产品的余额达241亿元,其中,流向最多的是浦发银行,达30亿元,其次是光大银行和
农业银行(601288.SH),均为21亿元,
建设银行(601939.SH)18亿元和厦门国际银行17.33亿元,另外,
工商银行(601398.SH)、
宁波银行(002142.SZ)、
兴业银行(601166.SH)、
交通银行(601328.SH)和
招商银行(600036.SH)也超过10亿元。
上述10家银行合计吸金将近170亿元,占上市公司购买银行理财产品总余额的70%。其次,吸取上市公司资金超过5亿元的还有
中信银行(601998.SH)9.6亿元、
华夏银行(600015.SH)5.8亿元和广发银行5.6亿元;吸金超过1亿元的有
平安银行(000001.SZ)、
民生银行(600016.SH)、
中国银行(601988.SH)、渤海银行、
南京银行(601009.SH)、广州银行、江南农村商业银行、常熟农村商业银行等。
浦发利多多理财计划力拔头筹
为浦发银行挣得第一的是该行的“利多多公司理财计划”。据本报记者统计,今年前五个月,
科士达(002518.SZ)、
佰利联(002601.SZ)、
博实股份(002698.SZ)等38家上市公司,购买浦发银行约30亿元产品,其中,有27亿元投向“利多多公司理财计划”。
备受上市公司青睐的银行理财产品还包括:农业银行“金钥匙系列”、厦门国际银行“飞越理财系列”、交通银行“蕴通财富·日增利S款集合理财计划”及平安银行“卓越计划单期型保本人民币公司理财产品”。
其实,市面上的银行理财产品不在少数,尤其是,交通银行的“蕴通财富·日增利S款集合理财计划”收益并不高,购买该产品上市公司公布的收益率在2.1%-3.6%。为何上市公司却偏偏看中上述几款理财产品?
一位深知此中玄机的银行人士透露,这说明上述几家银行的理财经理比较厉害,在当地的关系比较硬,另一方面说明银行的相关服务做得到位,比如私下谈的一些条件令双方满意,如贷款优惠、提成、额外服务等,另外的过节卡、旅游等项目也给客户安排。
6月6日,本报记者在广州走访交行某营业部时,一位对公客户经理就表示,蕴通系列是该行主打产品,购买时根据自身需要具体洽谈,基本上都有优惠的空间,例如贷款、国际结算等,完成这笔理财产品交易后,个人也会得到好处,但其表示不便具体说。
除了交行,中行的对公客户经理也表示,会有某些好处,而建行、农行、招行等的理财经理则表示没有。
蒙发利6亿量身定做理财产品
目前,大多数上市公司只是购买银行理财产品,但是,也有少数上市公司让银行量身定制理财产品。
比较典型的是蒙发利,4月26日,其与工银瑞信、工商银行深圳分行签订《工银瑞信-蒙发利债券保本资产管理合同》,拟使用部分闲置募集资金、超募资金进行现金理财。
该产品期限为1年,主要投资债券、票据、银行存款等固定收益类资产,预计年化收益率6%,这个产品的收益率水平,在诸多上市公司投资的理财产品里算是很高的。
“这是工商银行针对我们公司的一个产品,由工银瑞信管理,通过工商银行的平台做。”6月初,蒙发利证券办一位人士表示,公司重视这笔资金的运用,成立了风险管理小组,协同资金部对资金进行实时监控。
实际上,量身定做理财产品的门槛,比直接购买高得多,如蒙发利就投资了6亿元。
“银行可以为公司定制理财产品,起点是2亿元,收益率高于4.6%。”招行一位对公客户经理向本报记者透露。
另外,工行、建行和交行为公司单独定制的理财产品起点,均在5000万元左右,收益率比实时的短期理财产品要略高。此外,他们也可以将数个公司的出资拼在一起,制定理财产品。
民生“非凡资管”年化收益超9%
不少上市公司董秘均对本报记者表示,购买的是适合公司发展需求的产品,不要求收益高,主要是保本。而本报记者统计的数据则显示,上市公司购买银行理财产品的收益率主要集中在3.5%-5%。
最低的是信质电机,其于2月6日斥资2110万元购买的农业银行“金钥匙·安心快线”天天滚利第1期开放式理财产品的预期年收益率仅2.3%,不仅低于一般水平,甚至离一年定期存款利率还差了一大截儿。
而步步高购买的交通银行“蕴通财富·日增利S款集合理财计划”、华东重机购买的中信银行“信赢系列(对公)1346期人民币对公理财产品”的预期年收益率均为3.2%。
预期年收益率最高的是
洛阳钼业(603993.SH)1月购买的3亿元民生银行“非凡资产管理D12-2公期理财产品”,期限一年,预期年化收益率高达9.78%。2012年底,该公司还动用2亿元购买该款产品的D12公期理财产品。这一高额回报不仅远远超过其它上市公司,在已公开的银行理财产品里,收益率也高得令人咋舌。
前述蒙发利委托工银瑞信和工商银行管理的“蒙发利保本债券保本资产管理计划”,收益率高达6%,排名第二。据蒙发利上述人士透露,收益率这么高主要是金额太多。
预期年收益率超过5%的,还有
骆驼股份(601311.SH)购买的兴业银行“企业金融2013年第一期结构性存款产品”、
亚太科技(002540.SZ)购买的农业银行“本利丰人民币信托理财产品”、
轻纺城(600790.SH)购买的中信银行“聚金理财3号”等。
“其实银行做5个点非常轻松,如同业业务、票据等,就算是不做这些,光把这笔资金贷给中小企业,也非常赚钱。目前,有些银行的贷款利率高达24%,小企业缺钱,也不得不贷。”上述银行人士透露,关键是钱能够进来。
众所周知,高收益与高风险同在。日前,交通银行“至尊系列”出现大面积亏损,让人看到风险确实来临。
此外,围绕在银行理财产品周围的“庞氏骗局”争论此起彼伏。2012年10月,时任中国银行董事长的肖钢,就撰文指出,银行业的财富管理(以理财产品为主)蕴含较大风险,尤其是“资金池”运作的产品,本质上是“骗局”。
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