前五月105股输血241亿元 十银行吸金七成藏玄机

　　【编者按】你不理财，财不理你。越来越多的上市公司深谙此道。

　　相比于未上市企业，这些资本市场贵胄，获得首发融资和再融资的资格，某种程度上说，它们拥有获得无成本资金的天然优势。在投入实体项目间歇，开始与银行等金融机构握手，投入庞大理财市场怀抱。

　　就 其目的而言，五花八门。有的冲着较募投项目更高、更可靠的收益，支撑经营门面；有的醉翁之意不在酒，投桃报李以便换取便捷贷款……态度上，或半推半就，或激进主动。

　　迫于揽储压力的金融机构，则乐见其成，并早已将上市公司视为资金池寻宝地。然而，证监会主席肖钢在赴任前就已指出，以理财产品为主的财富管理蕴含较大风险，尤其是资金池运作的产品，本质上是骗局。

　　本期开始，本报将关注这一深得监管层、上市公司独董及其保荐机构等各方支持的钱景，寻找其中奥妙。

　　“我们公司年初刚公布打算购买银行理财产品的公告时，每天都会接到不少银行理财经理打的电话，推介产品。6月初，广东一家上市公司证券事务代表告诉本报记者，他把对方介绍给公司财务部筛选。

　　除了银行主动追寻上市公司的例子，还有不少怀揣重金的上市公司直接联系银行，洽谈购买理财产品事宜。

　　为上市公司购买银行理财升温的，是2012年12月21日证监会发布的《上市公司监管指引第2号-上市公司募集资金管理和使用的监管要求》（简称“2号指引”），其允许上市公司使用闲置募集资金，购买安全性高、流动性好并满足保本要求的投资产品。

　　这为以前只能躺在银行账户睡大觉的超额募集资金及闲置募集资金，找到了出路。按照2号指引，上市公司动用募集资金需要董事会审议通过，独立董事、监事会、保荐机构发表明确同意意见，并且必须公告。

　　最先响应的是东材科技（601208.SH），2013年1月11日，公司发布使用部分闲置募资购买银行理财产品的公告，其后隆基股份（601012.SH）、明泰铝业(601677.SH)、时代出版(600551.SH)陆续发布同类公告。截至5月31日，发布拟用闲置募资购买银行理财公告的上市公司，已达110家。

　　据本报记者统计，今年前5个月，共有105家上市公司购买理财产品，截至5月31日的余额为241亿元，资金来源主要是募资和自有资金，年化收益集中在3.5%-5%。但不乏上市公司年化收益低至3%左右，如信质电机（002664.SZ）2.3%、步步高(002251.SZ)和华东重机(002685.SZ)3.2%等。

　　从地域看，统计发现，上市公司购买银行理财的高发地是经济发达省市，如广东、浙江、北京和江苏等，但他们热衷的理财产品，并不是主要来自四大行，而是以股份制银行和城商行为主，如浦发银行（600000.SH）、光大银行(601818.SH)和厦门国际银行。

　　动辄数千万甚至数亿的理财产品，让上市公司迅速成为银行金主，各家银行为分羹蛋糕，也使出浑身解数，如贷款优惠、提成、额外服务等。

　　粤浙京苏上市公司“财商”靠前

　　“银行也不是完全没有目的地给各上市公司打电话，他们主要目标就是我们发的用闲置募集资金购买银行理财的公告。”上述证券事务代表称，这就是嗅觉灵敏的银行方向所在。

　　统计显示，上市公司购买理财产品的高发区是广东、浙江、北京、江苏等经济发达地区。截至5月末，四省市上市公司购买理财产品余额合计139.26亿元，占上述总余额的57.55%，此外，较多涉足理财业务的是上海、福建、河南、湖南等地。

　　其中，广东上市公司购买银行理财的数目巨大，截至5月末，当地公司理财余额高达43.28亿元，其次是浙江和北京，分别为38.29亿元和34.12亿元，江苏排第四，为23.57亿元，涉及上市公司分别为17家、16家、14家和11家。

　　辖区内上市公司购买银行理财产品规模超过10亿元的，还有上海，达17.66亿元；河南，为13.65亿元；湖南，有11.54亿元；福建，为10.17亿元。

　　数据显示，前五个月，购买银行理财产品余额超过1亿元的，有94家上市公司。其中余额最大的是华北高速（000916.SZ），达10.7亿元，均是与光大银行北京分行签署的理财合同；其次是人人乐（002336.SZ）7亿元、蒙发利(002614.SZ)6亿元、出版传媒(601999.SH)5.8亿元，东阿阿胶(000423.SZ)、森马服饰(002563.SZ)等超过5亿元。

　　购买银行理财产品的上市公司，主要资金来源是自有资金和闲置超募资金，被不少投资者评为“不务正业”。“以往上市公司的闲置募集资金只能当存款，一点都不能动。现在，在2号指引的护航下，这部分资金可以进行理财了，也提高了收益率。”东方铁塔（002545.SZ）否认上述说法。

　　七成资金流向10家银行

　　目前，很多银行均推出不同款的理财产品，对公对私领域均有不同程度涉及，产品层出不穷。

　　据本报记者统计，上市公司最热衷的理财产品，不是来自大型银行，而是中小规模的股份制商业银行甚至城商行。

　　截至5月末，上市公司购买银行理财产品的余额达241亿元，其中，流向最多的是浦发银行，达30亿元，其次是光大银行和农业银行（601288.SH），均为21亿元，建设银行（601939.SH）18亿元和厦门国际银行17.33亿元，另外，工商银行（601398.SH）、宁波银行(002142.SZ)、兴业银行(601166.SH)、交通银行(601328.SH)和招商银行(600036.SH)也超过10亿元。

　　上述10家银行合计吸金将近170亿元，占上市公司购买银行理财产品总余额的70%。其次，吸取上市公司资金超过5亿元的还有中信银行（601998.SH）9.6亿元、华夏银行(600015.SH)5.8亿元和广发银行5.6亿元；吸金超过1亿元的有平安银行(000001.SZ)、民生银行(600016.SH)、中国银行(601988.SH)、渤海银行、南京银行(601009.SH)、广州银行、江南农村商业银行、常熟农村商业银行等。

　　浦发利多多理财计划力拔头筹

　　为浦发银行挣得第一的是该行的“利多多公司理财计划”。据本报记者统计，今年前五个月，科士达（002518.SZ）、佰利联(002601.SZ)、博实股份(002698.SZ)等38家上市公司,购买浦发银行约30亿元产品，其中，有27亿元投向“利多多公司理财计划”。

　　备受上市公司青睐的银行理财产品还包括：农业银行“金钥匙系列”、厦门国际银行“飞越理财系列”、交通银行“蕴通财富·日增利S款集合理财计划”及平安银行“卓越计划单期型保本人民币公司理财产品”。

　　其实，市面上的银行理财产品不在少数，尤其是，交通银行的“蕴通财富·日增利S款集合理财计划”收益并不高，购买该产品上市公司公布的收益率在2.1%-3.6%。为何上市公司却偏偏看中上述几款理财产品？

　　一位深知此中玄机的银行人士透露，这说明上述几家银行的理财经理比较厉害，在当地的关系比较硬，另一方面说明银行的相关服务做得到位，比如私下谈的一些条件令双方满意，如贷款优惠、提成、额外服务等，另外的过节卡、旅游等项目也给客户安排。

　　6月6日，本报记者在广州走访交行某营业部时，一位对公客户经理就表示，蕴通系列是该行主打产品，购买时根据自身需要具体洽谈，基本上都有优惠的空间，例如贷款、国际结算等，完成这笔理财产品交易后，个人也会得到好处，但其表示不便具体说。

　　除了交行，中行的对公客户经理也表示，会有某些好处，而建行、农行、招行等的理财经理则表示没有。

　　蒙发利6亿量身定做理财产品

　　目前，大多数上市公司只是购买银行理财产品，但是，也有少数上市公司让银行量身定制理财产品。

　　比较典型的是蒙发利，4月26日，其与工银瑞信、工商银行深圳分行签订《工银瑞信-蒙发利债券保本资产管理合同》，拟使用部分闲置募集资金、超募资金进行现金理财。

　　该产品期限为1年，主要投资债券、票据、银行存款等固定收益类资产，预计年化收益率6%，这个产品的收益率水平，在诸多上市公司投资的理财产品里算是很高的。

　　“这是工商银行针对我们公司的一个产品，由工银瑞信管理，通过工商银行的平台做。”6月初，蒙发利证券办一位人士表示，公司重视这笔资金的运用，成立了风险管理小组，协同资金部对资金进行实时监控。

　　实际上，量身定做理财产品的门槛，比直接购买高得多，如蒙发利就投资了6亿元。

　　“银行可以为公司定制理财产品，起点是2亿元，收益率高于4.6%。”招行一位对公客户经理向本报记者透露。

　　另外，工行、建行和交行为公司单独定制的理财产品起点，均在5000万元左右，收益率比实时的短期理财产品要略高。此外，他们也可以将数个公司的出资拼在一起，制定理财产品。

　　民生“非凡资管”年化收益超9%

　　不少上市公司董秘均对本报记者表示，购买的是适合公司发展需求的产品，不要求收益高，主要是保本。而本报记者统计的数据则显示，上市公司购买银行理财产品的收益率主要集中在3.5%-5%。

　　最低的是信质电机，其于2月6日斥资2110万元购买的农业银行“金钥匙·安心快线”天天滚利第1期开放式理财产品的预期年收益率仅2.3%，不仅低于一般水平，甚至离一年定期存款利率还差了一大截儿。

　　而步步高购买的交通银行“蕴通财富·日增利S款集合理财计划”、华东重机购买的中信银行“信赢系列（对公）1346期人民币对公理财产品”的预期年收益率均为3.2%。

　　预期年收益率最高的是洛阳钼业（603993.SH）1月购买的3亿元民生银行“非凡资产管理D12-2公期理财产品”，期限一年，预期年化收益率高达9.78%。2012年底，该公司还动用2亿元购买该款产品的D12公期理财产品。这一高额回报不仅远远超过其它上市公司，在已公开的银行理财产品里，收益率也高得令人咋舌。

　　前述蒙发利委托工银瑞信和工商银行管理的“蒙发利保本债券保本资产管理计划”，收益率高达6%，排名第二。据蒙发利上述人士透露，收益率这么高主要是金额太多。

　　预期年收益率超过5%的，还有骆驼股份（601311.SH）购买的兴业银行“企业金融2013年第一期结构性存款产品”、亚太科技（002540.SZ）购买的农业银行“本利丰人民币信托理财产品”、轻纺城(600790.SH)购买的中信银行“聚金理财3号”等。

　　“其实银行做5个点非常轻松，如同业业务、票据等，就算是不做这些，光把这笔资金贷给中小企业，也非常赚钱。目前，有些银行的贷款利率高达24%，小企业缺钱，也不得不贷。”上述银行人士透露，关键是钱能够进来。

　　众所周知，高收益与高风险同在。日前，交通银行“至尊系列”出现大面积亏损，让人看到风险确实来临。

　　此外，围绕在银行理财产品周围的“庞氏骗局”争论此起彼伏。2012年10月，时任中国银行董事长的肖钢，就撰文指出，银行业的财富管理（以理财产品为主）蕴含较大风险，尤其是“资金池”运作的产品，本质上是“骗局”。