公募大幅减仓 基金看淡后市

　　【财经网专稿】记者 宋蓓蓓

　　节后多家基金测算公募基金仓位数据发现，权益类基金均处于大幅减仓趋势中，其中民生证券基金研究中心测算股基减仓1.88%，国信证券基金研究中心的数据则显示大型基金减仓幅度8.88%。多位基金经理对后市保持谨慎。

　　民生证券基金研究中心最新一期测算仓位发现，样本内开放式基金平均仓位由上周的84.58%下降219BP至82.39%，其中股票型基金仓位下降188BP至84.02%。

　　根据市值规模统计,大型基金、小型基金、中型基金平均仓位分别由85.45%、83.96%、85.85%下降255BP、175BP、318BP至82.89%、82.21%、82.67%。而从基金公司角度考察，本周上调仓位的基金公司11家，占样本总数的18.33%；下调仓位的47家，占样本总数的78.33%。

　　国信证券基金研究中心的测算显示基金减仓幅度更为剧烈。数据显示，普通股票型基金、偏股混合型基金和股票加混合型基金的仓位估算值为88.49%、80.33%和85.93%，相比上周分别变动-7.73%、-7.17%和-7.73%。剔除基金基准涨跌的影响，基金表现为主动变化分别为-7.37%、-6.5%和-7.26%。

　　从基金规模考察发现大型基金减仓幅度最大。其中大型基金仓位由88.43%变动-8.88%至79.56%，中型基金仓位由94.73%变动-7.22%至87.52%，小型基金仓位由97.31%变动-5.76%至91.55%。。

　　与之伴随的是，节后首个交易日A股市场出现较大跌幅。公开数据显示，6月13日沪深股市低开低走，沪指在低开20个点之后一路走低至2126，收盘下跌62.54点。

　　对此，海富通基金公司投研人士认为，当日市场大幅下跌原因有三：一是证监会近期就新股发行制度改革征求意见，被市场认为是IPO重启一大信号；二是不尽人意的5月份经济数据，PPI下降显示实体经济需求持续不振；三是银行贷款总量下降及资金利率持续上行引发市场担忧。“而近期资金外流也是市场下跌原因之一。”

　　但他同时表示，上述市场消息和突发事件只能影响短期市场走势，中长期看市场要落实到整体宏观经济的景气度和上市公司的业绩上。“六月份过完后根据各上市公司半年报情况，在下跌中却拥有确定业绩、明显成长优势的个股将拥有买入好时机。”

　　兴业全球基金投研部则认为，从近期的经济指标来看，国内宏观经济整体呈现一定企稳迹象，6月可能仍将保持平稳运行态势。但同期市场融资需求可能有所上升，预计资金成本也会出现小幅回升，无论是货币政策还是市场流动性都可能面临适度从紧的态势。“在此背景下，未来1—2个月A股市场震荡调整的风险开始加大，尤其是前期涨幅较大的创业板和中小市值股票。行业配置上，可重点关注增长稳定、估值水平处于低位的银行、白酒行业；对于负面预期充分反应、政策趋向稳定的地产行业；基本面持续超出预期的电力设备、汽车、通信等行业；以及符合转型方向的电子、节能环保、新材料、文化传媒等行业。

　　博时岁岁增利债券拟任基金经理魏桢则表示看好债市配置机会，青睐短融等投资品种。“国内经济弱复苏、低通胀，债市去杠杆和影子银行的严厉监管又加大了经济下行的概率，这样的基本面情况对债市是一个有力的支撑，今年的债市总体来说风险有限。”

　　他进一步指出，在供需两旺之下，目前信用债的资本利得机会已经难以捕捉，但是它的投资配置价值仍然是非权益类市场中首当其冲的。她认为“重配置，轻交易”将是今后信用债投资的主基调，管理信用风险将超过主动管理策略。“从期限品种来看，利率市场化推升了短端的收益率水平，当前的收益率曲线较为平坦，这样中短端的投资价值和投资机会就优于长端，并且短债的波动性更小一些，因此魏桢表示她比较青睐短融等投资品种。”

　　（证券市场周刊供稿）