而现在，类似的问题也开始困扰日本债券市场。
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摩根大通警告称，6月份违约率的激增暗示，虽然最近日本收益率方面较稳定，但日本债券市场的压力可能要比显现出来的更大。
美国国债违约率激增后，伯南克放缓QE的言论曾一度让这一指标回落，但现在，市场推测又开始偏向不放缓的方向，于是违约率又回升了：
简而言之，美联储将要放缓QE的原因与经济没有任何关系，而是与再抵押和抵押品短缺有着密切的关联，而且，值得注意的是，美国目前的财政赤字规模缩小了。
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摩根大通表示：
4月份，日本国债市场波动性激增的时候，回购违约率曾一度飙涨。这种现象在6月份再度出现，且违约率增长得更为急剧。6月，日本国债回购市场共出现233例违约，是正常水平60-70的四倍。然而，相比于雷曼兄弟倒闭后的每月1000多例，还是要少很多。
此处所说的违约主要指，日本国债的买方没有在规定日期前收到来自于卖方的交付。在日本国债市场，这种违约率持续上涨的现象并不是很常见。在日本债券市场，违约数量通常很小，部分原因是由于市场参与者会提前避免违约发生。
据日本央行称，日本债券回购市场的情况与美国非常不同，违约情况并不是经常发生的。市场参与者常常习惯于通过追加保证金通知来控制风险，并不会预先设置好减记准备。
但是，在市场压力因违约率升高而增加的时候，这种保证金追加通知或者减记的情况就会有增加趋势。6月份违约率的激增暗示，虽然最近日本收益率方面较稳定，但日本债券市场的压力可能要比显现出来的更大。
作者：张澄来源华尔街见闻)
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