7月份以来，上证综指重回2000点上方，最高探至2092点后又跌落至2000点附近。24日午间，上证指数收在2018点。交银施罗德专户投资经理王睿表示，7月份A股行情虽然可能面临震荡，但调整幅度预计有限，毕竟从指数看已经跌到近几年的新低。
从选股来看，王睿预计，在宏观经济没有有效起色，国家调结构的政策预期和产业扶植政策未达，资金流动性匮乏的市场环境下，周期类股票和部分权重股预计仍缺乏上涨动力，而真正的成长股或将穿越周期。交银施罗德研报预期，市场资金将不断从价值股和伪成长股中流出，聚集到真正的成长股中。
交银施罗德分析观点称，整体来看，上个月流动性紧张和市场极度恐慌的情绪得到短暂修复，短期流动性最恐慌阶段或许已经度过。王睿预计，7月份市场将以中报为试金石，围绕成长性和业绩不断对成长股进行“筛选-证伪-确认-再证伪-再次确认”。
此外，对于6月份A股大幅下挫，王睿表示背后有三点主要原因。
第一是“钱荒”影响。王睿称，由于国内财政缴款、准备金补缴、农村金融机构票据检查、外管局监管虚假贸易打击热钱、外围日元贬值趋势逆转、联储退出预期升温等多重因素的叠加，加上央行之前强硬的不放流动性的态度，6月银行间市场7天回购利率甚至在盘中一度攀升至28%（年化），创下了历史新高。资金的急剧紧张令市场极度恐慌的气息，使得股市连连下挫。
第二是基本面疲软。王睿称，6月PMI为50.1%，比上月回落0.7个百分点，当前的PMI处于历史同期的最低水平，6月新订单和生产指数双双回落，且二者之差扩大至-1.6，说明需求相对产出更为疲弱；同时，企业经营活动预期指数连续3个月大幅下降，降幅均超过2个百分点；这预示未来经济增速仍有下行压力。
第三是IPO开闸预期影响。王睿称，市场提前反映IPO引发的资金需求增加对市场的负面影响和新股发行市盈率对创业板高市盈率个股的冲击。
6月份A股市场现大幅下跌，上证指数从月初2300.21点一度跌至近5年新低1849.65点，整个6月上证综指下跌幅度高达13.92%，沪深300权重股的跌幅更是达到了15.57%。从板块和个股来看，分化继续加剧，代表成长股的创业板指数6月仅下跌7.71%，市场风格继续表现为主题板块活跃和成长业绩驱动，受短期流动性的剧烈冲击，以银行股为代表的金融股在6月份出现了暴跌，金融指数的跌幅高达22.33%。
(编辑:朱逸)
作者：夏心愉来源一财网)
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