月19日机构研报精华摘要（1）
*国信证券：贝因美高增长仍将持续
2013年上半年，贝因美(002570.SZ)主营收入32.16亿元,同比增25.0%;净利润3.86亿元,同比增94.2%;EPS为0.60元,符合预期。其中第二季度收入和净利润分别增18.4%和128.2%,销售和管理费率为32.2%和3
相关公司股票走势
公司预计1-9月净利润增速为40%至90%,即Q3净利增速为-62%至82%。出厂价下调和原奶价格持续上涨的负面影响将超过产品结构提升的正面效应,Q3毛利率可能会略低于60%;Q2的销售和管理费率已达历史最低水平,未来持续压缩费用的空间有限。但随着婴幼儿奶粉行业集中度提高和洋品牌主导格局的变化,公司在占取市场份额和产品结构提升方面将获得更大空间,未来业绩驱动力将由主要靠产品提价转变为更具竞争力的量和质全面提高。
公司在市场占有率、研发投入和渠道建设方面均居国内品牌第一位,公司治理方面通过引进职业经理人更能保证公司战略规划有效执行,具有持续成长的现实基础。公司同时公告将使用自有资金1.33亿元实施“优质奶源保障项目二期”,进入奶量达产期后年产量将达2.4万吨,进一步提升奶源自给率。
*广发证券：金卡股份业绩符合预期 天然气运营值得期待
金卡股份(300349.SZ)2013上半年营业总收入19,981.49万元,同比增长29.59%;归属于上市公司股东的净利润5,369.18万元,同比增长40.00%;半年EPS为0.60元。报告期内,公司回款速度有所下滑,应收账款同比增加60.38%。
报告期内,公司毛利率43.81%,同比上涨0.16个百分点;净利润率26.87%,同比上涨2个百分点,大幅提升。
报告期内,公司拟以超募资金7800万元收购石嘴山市华辰投资有限公司60%股权。公司在做大做强智能燃气表业务的基础上,积极布局石嘴山天燃气运营业务。公司战略规划在未来持续进行外延式扩张以助力发展,预计内生+外延式扩张持续助力公司发展。
*国泰君安：天奇股份新业务打开成长空间
商业仓储物流和废旧汽车精细拆解及回收市场空间巨大,凭借资金和技术优势,天奇股份(002009.SZ)正全力布局两块新业务,后续业绩有望保持持续快速增长。
商业仓储物流系统爆发在即,技术和资金优势保障新业务快速发展。国内商业仓储物流系统主要包括机场物流自动化和商业物流配送中心自动化分拣与储运系统,根据研究,机场行李处理系统市场容量超百亿,基本被外资垄断,国内厂商有望从支线领域逐步实现进口替代,而现代化的商业物流配送中心仍处于培育阶段,市场爆发在即。公司从事汽车物流自动化系统业务10多年,技术勿容置疑,此次募集资金1.7亿投入智能高效分拣与储运装备项目,预计自动化分拣与储运系统将保持快速成长。
联手德国ALBA开拓废旧汽车精细拆解及回收业务,打开成长空间。理论上国内年报废汽车高达400万辆以上,但实际回收利用很少,未来规范拆解市场空间巨大,公司依靠德国ALBA的技术优势和在汽车领域建立的渠道优势,后续废旧资源循环再生业务将打开公司新的成长空间。
*齐鲁证券：ICT终端迎来数万亿美元级市场空间
随着移动互联网、云计算、物联网的兴起,信息终端从人人通信向物物通信领域扩张和蔓延。智慧地球旨在让每个物体或机器都成为网络的一部分,彼此之间实现互连互通,网络无所不连,终端无处不在。
无论从种类看还是从数量看,未来信息终端都呈现出数十倍于当前市场的规模。短期内智能手机和平板电脑是亮点;中期内智能电视、智能家居等智能家电将带来家庭智能终端的浪潮;长期M2M通信将是一个数十倍于人人通信的市场,各种形式的M2M终端将带来波澜壮阔的机会。
全球智能终端产业链是充分竞争的市场,产业分工也较为明确,终端厂商必须借助产业链的力量逐渐壮大自己。优秀的终端厂商在发展路径上有完整的规划和强有力的执行力,能够恰当地借助运营商等产业中其他参与者的力量,并在出货量达到一定规模后找到向价值高地渗透的方法。同时,能否提供强大的后台云服务,是终端厂商能否扩展到不同的终端并形成协同效应的关键。
*山西证券：mems传感器需求日益激增 行业迎来发展良机
随着消费电子市场对组合式MEMS传感器的需求日益剧增,组合式MEMS传感器市场的发展速度将远远高于其他MEMS器件。有国外行业技术分析师预计,到2018年,MEMS市场产值将以12%至13%的复合增长率增长至225亿美元。预计到2016年将有12亿部手机、平板电脑和笔记本电脑同时配置加速计、陀螺仪、指南针功能,远远超过2011年的2.49亿台,在这些空间极为紧张的设备中,组合使MEMS传感器系统具有天然优势。
目前,最新的三星和苹果手机均配置了多个传感器,未来新世代手机配备的传感器将呈现几何倍数增长。手机将能感知空间,能感知到用户体温等,手机将成为一个比较良好的信息采集设备。事实上,年底和明年将逐步推出的智能手表等可穿戴智能设备,其使用传感器的数量将会更多。可以预见,配备多个传感器的体感采集设备将是未来智能设备的一个重要方向。
(编辑:夏越)
作者：孟红来源第一财讯)
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