【财经网专稿】记者 李欣
8月18日，华泰柏瑞拟任基金经理陈东表示，基本面支撑下，债市中长期趋好。“紧平衡”的局面，建议投资者关注防御性突出的纯债新品。
此外，三季度末资金面偏紧是大概率事件，债券收益率预计将高位震荡，这些都有利于债基建仓。
陈东进一步指出，无论是从基本面、资金面还是从估值角度来看，下半年的债券市场对各类预期收益稳定的资金具备相当的吸引力。
首先从消费角度，在经历了新一届政府厉行节俭的政策作用下，目前消费增速有所下滑，对经济带动的作用越来越弱；
其次，在出口方面，人民币不断升值，中国制造业优势逐步消失，出口增速滑落较快，前景不是很乐观；
另，在投资方面，目前房地产泡沫较大，且新一届政府无意再继续通过房地产拉动经济增长，此外地方政府的债务压力也不小，因此经济结构转型势在必行。
陈东称，目前政府对经济的下行容忍度也有所提高，估计推出大规模刺激政策的概率不大；而今年以来国内通胀压力小、物价将低位运行，通胀方面的风险不显著，支撑了债券资产的投资。整体来看，预计下半年中国经济增长运行疲弱的状态仍将延续。
陈东表示，从估值角度看，目前信用债与利率债收益率都很高，处于近两年来的高位，具有良好投资价值。在经历前期流动性紧张导致的债市大幅调整后，风险已经得到了大部分释放，给债券基金带来了良好的介入机会。
（证券市场周刊供稿）
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