42岁的仰智慧绝对是今年资本市场里最活跃的人。在短短一年时间里，他的公司先后在A股和H股市场借壳上市，这足以令同龄的创业者们羡慕不已。
今年6月底，安徽的开发商蓝鼎控股集团有限公司（下称“蓝鼎集团”）成为赴港“借壳潮”中最新的参与
相关公司股票走势
作为这家公司的实际控制人，仰智慧在下一盘很大的棋。
AH双翼齐飞
在内地股市IPO尚未开闸之际，香港资本市场成为吸引内地企业的一块宝地。尤其是大连万达、绿地集团等大型房企相继在香港买壳，更是将内地房企赴港借壳上市的热情推向高潮。
不过，资本市场向来都是大鳄的“游乐场”。国内的中小开发商冲进拥挤的香港证券市场，买下一家空壳公司，却并不多见。蓝鼎集团成为了“吃螃蟹”的一个。
被蓝鼎集团相中的壳公司是嘉辉化工。港交所证券披露权益显示，嘉辉化工已于6月14日向湖北蓝鼎集团董事会主席仰智慧售出80.25亿股份，涉资13.25亿元，仰智慧顺利成为嘉辉化工最大的单一股东。
作为收购一方的蓝鼎集团是一家总部位于安徽合肥的区域开发商，仰智慧持有蓝鼎集团99.5%的股份，集团主要经营酒店、地产、矿业、传媒，属安徽省地产龙头，总资产值约120亿元人民币。
自去年起，蓝鼎集团开始表现出对资本市场的向往。在表达收购嘉辉化工的意向前，蓝鼎集团已于去年以4.68亿元收购了一家A股上市公司ST迈亚29.90%股份，后者也因此更名为“蓝鼎控股”。
2012年6月25日，ST迈亚发布公告称，蓝鼎集团与丝宝集团、丝宝实业签署《股权收购协议》，以4.68亿元受让后者所持“湖北仙桃毛纺集团有限公司”（下称“仙桃毛纺”）100%股权。
据了解，仙桃毛纺是ST迈亚大股东，持有公司7268.70万股，占总股本的29.90%。由此，蓝鼎集团间接成为ST迈亚的实际控制人。蓝鼎集团称：“主要目的是希望通过收购一家HYPERLINK 上市公司为集团进一步做大做强奠定基础。”
当年7月13日，收购事项正式完成。7月24日，仙桃毛纺正式更名为“蓝鼎实业（湖北）有限公司”。今年4月，ST迈亚摘帽后，更名为“蓝鼎控股”。
在仰智慧看来，此次更名，是蓝鼎集团于2012年6月以间接收购方式进军资本市场动作的里程碑事件。自此，“蓝鼎”品牌正式闪烁在中国A股资本市场的舞台。
记者从多种渠道获悉，成功收购的H股上市公司嘉辉化工也将更名为“蓝鼎控股”。届时，“蓝鼎”将出现A股、H股双翼齐飞的景象。
房企买壳潮
仰智慧曾表示，在“十二五”前期，蓝鼎集团将争取在中国A股“亮相”。去年，其愿望实现。
自去年开始，仰智慧不断调整产品结构和市场结构，重点开发占地2600多亩、总建面达600多万平方米的合肥现代商业物流集群“京商·国际商贸城”项目。
蓝鼎集团甚至将触角伸向了海外。今年4月，蓝鼎与韩国济州岛签订协议备忘录，拟投资韩国济州岛神话历史公园旅游地产项目。
仰智慧一方面坚持做强做精房地产主业，另一方面，则是加速向资本市场进军，实施实业经营和资本运作双轮驱动的发展战略。
在入主ST迈亚之后，蓝鼎集团始终未明确注资计划，而是先行受让了ST迈亚所持有的全部房地产资产及债务，以解决同业竞争的问题，基本可以排除蓝鼎集团将A股上市公司作为其地产平台的可能。
在此背景下，蓝鼎集团收购嘉辉化工，将其打造成地产开发的意味更为浓厚。虽然从名称上，嘉辉化工与房地产并不沾边，但事实上，自今年起，这家湖北的化工企业已经开始向房地产企业转型。
今年3月，嘉辉化工宣布以5.5亿元代价向控股股东宏汉收购岳阳南湖美墅置业全部股权，后者主要从事发展及经营位于湖南省岳阳南湖西岸高尚住宅项目，工程预期2013年底或2014年初展开。
伴随嘉辉化工的转型，就在去年底，蓝鼎集团开始加大土地储备。去年11月，蓝鼎集团连续拿下合肥新站区面积为895.3亩、759.1亩以及969亩的三幅地块，总面积达到2624亩，总价18亿元。
值得注意的是，在蓝鼎集团之前，已有多家内地房企在香港成功买壳。
自去年开始，内地开发商香港借壳的现象便愈演愈烈，其中不乏万科A、招商地产、金地集团等龙头开发商，今年以来，大连万达、绿地集团香港买壳更是将内地房企赴港借壳上市推向新的高潮。
事实上，对于这些房企而言，收购香港上市公司，一方面是基于开启境外融资新渠道的中短期需求，另一方面是希望建立更加完善的房地产开发模式，而后者则更具战略性。
记者注意到，这些有境外借壳上市动作的房企大多不是缺钱的企业，借壳上市是一种长远发展战略。
对于仰智慧来说，与在国内借壳上市不同，境外借壳上市其实是一种投资，而不单纯是融资举动。因为现在香港资本市场对内地的地产企业仍然有很多顾虑和担忧，即使借壳，在短期内也不可能有融资行为，借壳需要2~3年甚至更长时间才能取得回报。
资本之路
按照蓝鼎集团“十二五”规划，争取在中国A股“亮相”是在计划中的目标。收购ST迈亚，意味着蓝鼎集团从单纯房地产企业正式转向资本市场运作发展。
从创立到上市，蓝鼎集团和它的掌舵人一样，充满了传奇色彩。
仰智慧，1971年出生于安徽安庆，早期在北京创业，于2006年在北京成立了北京蓝鼎投资有限公司。2007年，回乡投身合肥滨湖新区开发建设，第一个地产项目蓝鼎观湖苑在2008年入市。2010年，组建了蓝鼎集团。
其官网数据显示，截至2012年底，蓝鼎集团总资产达120亿元，共建设开发地产项目达15个，建成、在建总面积达1200多万平方米。
2011年，蓝鼎集团以25亿的销售总额问鼎合肥，为深处“寒冬”的楼市带来一丝阳光。但这显然不是仰智慧心中的“长久之计”。随着调控加剧，越来越多的房地产老板不得不担心有朝一日陷入滞销的泥沼。
从2006年蓝鼎成立，到2010年一跃成为拥有800万平方米建筑面积的大型房企，由于发展过快，企业难免会资金紧绷。刚刚走过风头正盛的时期，蓝鼎就遭遇到了严重的资金困境。
去年，合肥南淝河畔“直降两千”推到了蓝鼎旗下项目降价的第一块“多米诺骨牌”，星河府、海棠湾、中央城、滨湖假日……无一幸免地被拖进“降价甩卖”的阵营。去年6月28日，蓝鼎滨湖假日在致前期业主的公开信中说：“国家两年调控下，公司出现严重资金压力，迫于按时支付民工工资这一最大政治压力，四期项目不得不大幅降价。”
旗下楼盘相继低价销售，却愿意花巨资收购一家上市公司，蓝鼎集团入主ST迈亚意图非常明显。
一位熟知资本操作的人士表示，收购ST迈亚实为借壳上市，上市后蓝鼎集团可以通过发行股票募集资金，这样一来长期困扰其发展的融资问题可以得到解决。
“公司上市后可以减少对银行的过分依赖，资产负债率会大大降低。”该人士称，减少对银行贷款的依赖后，蓝鼎集团在银行的信用评级也会随之提升。即便相关政策急刹时，也不用过分担心资金链断裂。
摘“桃”意义
仅以4.68亿便能收购公司借壳上市，这被看作是捡了大便宜。
仙桃毛纺的前东家丝宝集团也是“亏本甩卖”。2007年丝宝集团接手仙桃毛纺时的股价为6.268亿，如今以4.68亿转让，亏损达1.59亿。
丝宝集团为何以如此低价卖掉仙桃毛纺？
“一方因常年亏损卖掉公司，另一方因急于公司转型低价买入，双方各取所需促成此次交易。”一位长期研究纺织行业的券商人士对记者分析说。
HYPERLINK 毛纺织是中国纺织HYPERLINK 服装行业的重要组成部分。近年来，毛纺织行业呈现突飞猛进的发展态势，尤其是2005年以后，随着电脑横机的普及，带动了上下游HYPERLINK 产业链一大批企业的快速发展，涌现出很多技术水平高、产品品质好的优秀企业，赢得了全世界服装客户的青睐。
蓝鼎集团的前身湖北迈亚就是其中之一，其一度是湖北省纺织业重点上市企业。公司生产的“仙桃”牌精纺呢绒面料、色织布和拉舍尔毛毯备受广大消费者青睐，为高档衬衣厂、西服厂的首选面料，产品40%出口日本、意大利、法国、德国、俄罗斯等国家和地区。
但近年来由于业绩不理想，公司曾被深交所出具退市风险警示，实际控制人也发生多次变更。去年，公司原实际控制人丝宝集团通过出让公司股权，将控制人地位让给了蓝鼎集团。
事实上，从2011年开始，仙桃毛纺的纺织经营就已经陷入困境，随着出口业务的下降和国内市场竞争激烈，上半年纺织业务收入相比2010年同期下跌25%。ST迈亚2012年业绩公告显示，上半年上市公司股东净利润亏损约1800万至2400万元，每股收益亏损约0.074至0.099元。
业内人士称，2009年欧洲主权债务危机爆发以来，造成全球范围内，尤其是欧美及日本市场的低靡，外需不振直接导致国内的行业产能过剩，再加上劳动力成本上升、原料价格波动等因素，很多毛纺织企业感觉一下子进入了寒冬。
展望蓝鼎集团摘“桃”后的前景，外界不无担忧。一个最为重要的原因是，公司新控股股东主营业务是房地产，而公司一直以来经营的却是纺织服装类。新大股东是否能在资金、管理上给予上市公司足够的支持，仍是考验。
定增“蛋糕”
不过，蓝鼎集团似乎并不为此忧心。在仰智慧看来，要做“百年老店”，就不能不与资本市场打交道。此次收购行动是蓝鼎集团为寻求持续健康发展积极进行的一种尝试。
此外，上市后的公司必须按照规定引进科学的公司治理，建立一套规范的管理体制和财务体制，这也迫使蓝鼎集团要尽快提升公司现有的管理水平。
“此次收购一家上市公司，主要是为蓝鼎集团在更高平台上规范管理、健康发展、做大做强奠定基础，同时积极提升上市公司盈利水平以及持续经营能力，赢得社会良好声誉。”蓝鼎集团的一位管理层对记者表示。
去年11月，蓝鼎集团公布了非公开发行股票预案，募资20亿元资金。在扣除相关发行费用后，3.71亿元将用于偿还金融机构贷款及往来借款，剩余部分约16亿元将用于补充营运资金。
不过，根据蓝鼎集团今年5月的公告，公司董事会决定将2012年11月的非公开发行股票预案中发行数量从6.25亿股调减为1.95亿股，3.2元/股的发行价不变，发行股数、募资总额均缩水近70%。
值得注意的是，此前的方案由于募集资金巨大，且没有给出具体的投资项目，一度引起市场广泛关注，甚至令公司股价大幅飙升。当时上市公司股价徘徊在4元/股以下，但在经历了此次定向增发、随后的新任大股东资产置入后，公司股价一路走高，最高达到8.90元/股，最大涨幅188%。
分析人士认为，4月份公司刚将定增方案递交证监会审批，5月就宣布大幅缩水，或许和舆论压力有关，也不排除监管部门给出了意见。即便如此，发行价仅为当前股价的44%，即此次定增唯一的发行对象蓝鼎集团，仍可坐拥一倍有余的浮盈。
一方面在IPO未开闸之时，蓝鼎集团即成功实现借壳上市；另一方面，此次定增价仅为当前股价的一半不到。
半价定增的便宜也不是白拿的。据定增计划，蓝鼎集团所认购股份的限售期为3年。在这段时间里，上市公司的股价还将接受市场的检验。
上述分析人士表示，前期公司股价从近3元涨到7元多，主要是因为前期重组注资的预期所致。如果未来业绩仍不能出现实质性好转，其当前的股价将缺乏支撑。(支点杂志2013年8月刊)来源《支点》杂志)
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