[观点]交银施罗德:关注符合转型方向的成长股

　　全景网8月20日讯 交银施罗德基金周二发布《每周观点》称， 基于对当前市场及经济改革与保增长的分析，经济的转型是必然趋势，将始终重点关注符合转型方向的成长股。

　　报告指出，符合经济转型方向的成长股主要包括了这样四个方面：一是稳增长政策利好的相关信息消费、环保设备等；二是转型背景下有较大发展空间的医疗以及教育服务等；三是产能收缩明显或环保政策趋于严厉但需求却相对稳定的部分传统领域；四是外延式并购发展、跨越传统与新兴或整合传统产业链攫取剩余价值的企业。

　　交银施罗德蓝筹基金经理张媚钗在报告中对上述市场判断做出了解释，她认为在当前改革与保增长关系的格局中，由于市场在6月流动性冲击下经历了大幅下跌，成长与周期轮动反弹的格局将会陆续上演。但若经济调整不充分，传统周期类个股将无法形成持续较长的上升趋势。同时在成长股基本面有所共识的情况下，成长股资金大幅迁移至周期股的机率并不大。

　　报告同时指出，在改革与保增长的格局中，经济的结构调整将较为缓慢，同时附加小幅波动的格局。原因在于不断出现的资金、劳动力、土地和环境等要素已使原有依靠基建以及房地产投资增长路径的中上游企业面临较大压力。而政府又不敢触及硬着陆的发生，因此调整只能是小步甚至蜿蜒曲折地进行。（全景网/冯雅琼）

　　作者：冯雅琼

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