月21日机构研报精华摘要（2）
*浙商证券：森马服饰业绩增速转正 V形反转确立
森马服饰（002563.SZ）上半年实现营收27.2亿，增长8.5%，净利2.8亿，同比增长14.4%；其中第二季单季，收入增长11%，净利增长70.1%。
公司营收增速较快的原因是，清库存取得较
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在国内企业中，公司率先走向以并购求发展、打造多品牌服饰集团的道路。在以20亿收购GXG69%的股权之后，公司近期又宣布与代理糜丽虹旗下的高档童装品牌，14年3月，还将引入欧洲与韩国的中高档男女装品牌。这种横向扩张的策略将有助于中长期发展，对提升公司估值水平有直接的推动作用。休闲服业务已经走出底部，处于复苏时期，童装增速也在重新加快。
*华泰证券：并购+新产品研发增强东江环保业绩
东江环保（002672.SZ）上半年营业收入同比增长6.25%，其中资源化业务收入增长约3.08%，无害化业务收入增长20.81%。公司营业收入增加源于废物处理量的增加，公司资源化产品价格与金属价格挂钩。
公司2013年产能增长有限，长期成长具备坚实基础。2012年底，公司固废处理能力达到40万吨/年，在建及收购项目预计将新增产能104万吨，是目前产能规模的2.5倍，预计新增产能将于2014-2017年逐步释放，产能复合增速超过25%，2013年公司产能规模增长有限。公司储备危废项目顺利实施将增强公司危废处理行业龙头公司地位。
随着环保意识的不断加强，固废处理产业显然有更强劲的增长，预计工业固废和危险废物处置、垃圾焚烧发电将领跑行业发展。公司在建项目的逐步投产将使得公司的工业固废龙头企业地位更为突出，短期的业绩低迷不能掩盖其长期的成长性。随着危废行业市场竞争的逐步规范、公司新产品的投产以及公司利用资金优势异地拓展，公司业绩改善的可能性在增强。
*联讯证券：贝因美 乳粉行业整合的主要受益者
贝因美（002570.SZ）发布2013年中报,报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润38626.43万元，同比增长94.21%；实现基本每股收益0.6元。
随着行业规模扩大、公司市占率的提高和产品结构的优化，上半年公司收入同比增长25.02%。此外，上半年销售费用率和管理费用率分别为39.61%、5.27%，分别同比减少2.73个百分点、2.65个百分点，再加上去年下半年归还所有银行借款利息支出减少及本期银行存款利息收入增加公司财务费用率仅为-0.41%。上半年三费占比为44.46%，同比减少5.58个百分点，大约增加营业利润1.79个亿，三费占比大幅下降是公司利润增速远超收入增速的主要原因。
据悉工信部已编制完成《推动婴幼儿配方乳粉行业企业兼并重组工作方案》并上报国务院，力争到2018年底，婴幼儿配方乳粉行业企业总数整合到50家左右，前十家国内品牌企业行业集中度超过80%。如果未来几年严格执行整合政策，那么5年之内将有6成的乳粉企业将退出市场，而伊利、贝因美、雅力士等龙头企业的市占率将进一步提高。
*国都证券：国家意志推动宽带建设 光通信产业全面受益
国务院17日发布《国务院关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知》，通知强调将宽带网络作为国家战略性公共基础设施，加快构建宽带、融合、安全、泛在的下一代国家信息基础设施，全面支撑经济发展和服务社会民生。
本次国务院发文意义重大，表明宽带中国已正式上升为国家战略。此前，宽带建设都是由运营商牵头负责投资实施，限于资金压力，运营商对于一些投资回报好的东南部地区会优先建设，而中西部地区的宽带建设相对滞后，从而导致区域性分化明显。此次上升为国家意志，预计将会全面统筹全国宽带建设的发展，并在资金，财税政策上给予充分支持，从而更加利好我国宽带事业的发展。
本次发文明确提出，到2015年，基本实现城市光纤到楼入户、农村宽带进乡入村，固定宽带家庭普及率达到50%，第三代移动通信及其长期演进技术用户普及率达到32.5%，行政村通宽带比例达到95%，城市和农村家庭宽带接入能力基本达到20兆比特每秒(Mbps)和4Mbps，部分发达城市达到100Mbps。为实现上述目标，宽带建设必将全面深入的开展，从而充分利好光通信产业链。目前，三大运营商每年宽带投入大概在1100-1200亿元左右，未来不排除国家会启动专项资金支持，整个有线侧的投资预期将会得到提升，光通信产业链充分受益。
*渤海证券：关注高温天气给农林牧渔行业带来的交易性机会
本周（8月12日-8月18日）农林牧渔板块跑输大盘，在申万23个一级行业中排名第20位。农林牧渔细分子行业中，果蔬加工业涨幅居首，动物保健业跌幅垫底。
本周农产品价格继续回升，但渤海证券认为，从基本面来看，主要子行业仍处于筑底或探底阶段，行业不具备整体性的投资机会。
8月以来，持续的高温天气仍在南方蔓延，其中长江中下游地区和部分西南地区尤为严重。高温天气对种业的影响最为明显。目前两系杂交稻种和三系杂交稻种制种正处于扬花授粉期，持续高温导致授粉不足，杂交稻种减产将是大概率事件，这将有利于缓解目前行业整体高库存的压力，从而对于未处受灾区的种业个股形成利好。
(编辑:夏越)
作者：俞晟麒来源第一财讯)
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