搜狐酒评网讯 8月27日晚间，洋河股份发布中报，报告期内，公司实现营业收入941,031.81万元，同比增长1.08%；实现利润总额441,189.67万元，同比增长4.08%；归属于上市公司股东的净利润328,490.91万元，同比增长3.5%；实现每股收益3.04元。
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在已公布半年报的8家白酒上市公司中，洋河股份半年业绩增幅次于伊力特与五粮液，排行第三。但值得注意的是，洋河股份的业绩自年初以来大幅下滑，已创下上市以来最低的增长幅度，以往数据显示，公司每年的净利润增长均有50~90%，根据洋河股份2012年半年报，其当期归属于上市公司股东净利润为31.73亿，同比增长幅度达74.98%，而今年一季度已下滑至6.5%的净利润增长。
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洋河股份方面对搜狐酒评网表示，因宏观大环境发生变化，对公司盈利能力带来一定影响，公司采取各项措施，实施营销渠道、产品结构等转型调整，市场稳定有序，主营业务收入同比略有增长。经营性活动产生的现金流净额同比下降14.73%至24.33亿元，这一指标优于已发布半年报的同行业公司。不过，相比去年上半年营收同比50.85%的增幅，归属上市公司股东净利润同比74.98%的增幅，洋河股份的业绩增幅明显放缓。
渠道现金压力大 预收款大降第三季度利润将下滑
洋河股份中期期末预收款项余额为2.41亿元，比年初的8.62亿元大幅下降72%，比一季度末的4.87亿元下降50%。此外，期末应收票据达到25.70亿元，较年初大幅增加595%。
业内人士称，预收账款是酒企对经销商强势要价能力的一项关键指标，在行业调整、尤其是市场需求严重不振之时，白酒的渠道压力较大，因此预收账款下降是正常现象；企业的应收票据增加也反映出行业调整之时酒企销售模式的变化，以往“先打款后给货”的销售模式发生改变，说明渠道现金压力较大，这些情况将在白酒公司中普遍存在。
此外，洋河股份还预计今年前三季度归属于上市公司股东的净利润为43.45亿元至53.11亿元，同比变化幅度为-10%至10%。
市值蒸发1120亿元 回购计划如同鸡肋
而洋河股份的惨淡不仅体现在业绩上，股价上也早有反映。从去年7月份以来，在抑制三公消费等负面消息影响下，白酒股经历了一场暴跌，除去受到塑化剂直接影响的酒鬼酒，洋河股份跌势最为惨重。
从2012年7月16日的高位154.48元（复权价）至2013年8月27日收盘，洋河股份累计下跌67.15%，市值蒸发1120亿元。公司不仅丢掉了A股市场“第二高价股”的光环，同时也退出了百元股俱乐部。
在股价不断下滑的压力之下，洋河股份终于在去年10月19日公告推出回购计划，当时股价还在130元附近，但该计划直到今年5月底才宣布正式启动，彼时股价已跌至60元附近。
而投资者翘首企盼的回购计划并没有使公司股价回升，公告回购方案启动后，洋河股份股价又下跌了25%才企稳。当然，如果公司继续等待，说不定未来还能等到更优惠的回购价格。
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