毛利率：有色金属上升显著 白酒景气度拖累食品饮料

　　中报收官。毛利率作为判断上市公司盈利能力的重要指标之一，从中也可以发现出一些投资的线索。

　　中报显示，2013年上半年创业板公司平均毛利率为33.97%，中小企业板毛利率为21.16%，较2012年数据，两者都略有下降。

　　尤其值得关注的是，信息服务、公用事业、有色金 属等行业的毛利率水平环比出现了上升，食品饮料行业的毛利率尽管仍然是最高的，但是毛利率水平环比已经出现了下降，而背后则是白酒行业的不景气。

　　信息、公用事业、有色金属行业毛利率上升明显

　　第一财经日报《财商》记者了解到，此次统计的23个行业中，食品饮料、房地产、餐饮、信息服务、医药生物五大行业的2013年上半年销售毛利率（整体法）维持在较高水平，分别为43.75%、36.32%、42.18%、31.93%、28.88%。

　　而黑色金属、有色金属、商业贸易、交通运输、农林渔牧等行业的毛利率相对较低，分别为6.65%、9.13%、12.1%、14.45%、14.44%。

　　信息服务行业在上半年也继续维持了较高的毛利率，为31.93%，此外，该行业的毛利率水平环比出现了一定水平的上升。

　　数据显示，久其软件（002279.SZ）、三六五网（300295.SZ）、北信源（300352.SZ）三家公司今年上半年的毛利率都达到了95%以上，其中北信源毛利率为95%，同比上升9.11个百分点，主要系报告期内，公司毛利率更高的自有软件产品销售占比提升。

　　尽管公共事业行业近期并非市场热点，但是该行业毛利率环比也出现了上升，今年上半年为23.61%，相对于一季度上升了0.74个百分点。

　　公用事业行业毛利率较高的公司中，湖南发展（000722.SZ）、江南水务（601199.SH）、黔源电力（002039.SZ）等公司毛利率稳中有升，联美控股（600167.SH）、武汉控股（600168.SH）、吉电股份（000875.SZ）、漳泽电力（000767.SZ）毛利率较2012年度有显著提高。

　　相比之下，有色金属行业的毛利率回升更加明显，今年上半年为9.13%，而在一季度的时候仅为7.98%，显示出在宏观经济略有复苏的背景下，行业的景气度出现了一定程度的提升。

　　有色金属行业银泰资源（000975.SZ）、盛达矿业（000603.SZ）、建新矿业（000688.SZ）毛利率水平表现抢眼，其中建新矿业和银泰资源相比去年毛利率涨幅分别为56.6%、51.3%。

　　食品饮料行业毛利率依旧最高，但环比下滑

　　在申万一级行业中，食品饮料行业的毛利率依旧是最高的，达到了43.75%，主要原因在于尽管白酒行业低迷，但是如贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）等白酒公司依旧保持了相当高的毛利率，拉高了整个食品饮料行业的毛利率水平。

　　尽管如此，在白酒公司销售困境的影响下，食品饮料行业的毛利率整体上看也呈现了下滑的趋势，该行业今年一季度的毛利为47.91%，可见该行业毛利率水平环比已经出现了下降。

　　此外，采掘、房地产、纺织等行业的毛利率水平环比也出现了下降。

　　(编辑:顾蓓蓓)

　　作者：江怡曼 石佳芸来源《财商》)

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