公开资料显示，在液化气需求及原料甲醇价格持续上浮的背景下，二甲醚需求量较前期明显改善，目前已处于4484元/吨左右的年内新高。
从10月8日报价来看，多家公司二甲醚及甲醇出厂价格坚挺。其中，兰花科创
相关公司股票走势
针对近日的市场波动，主营二甲醚的天茂集团方面表示：“公司二甲醚相关产品销售保持平稳，具体数据将于三季报正式公布。目前公司正积极开拓化工领域市场，改善目前的经营状况。”此外，天茂集团上月在深交所互动易平台公开表示，公司二甲醚产品开工率较低。
在甲醇产品方面，远兴能源近日提高相关产品价格。公司曾于半年报中对2013年1~9月经营业绩作出预计，预计累计净利润为-1.6亿元，同比下降237.7%，因为主要产品甲醇原料天然气价格上涨，导致成本增加利润降低。针对甲醇市场红火行情，远兴能源仅表示在披露三季度业绩预告时，已考虑近期市场因素。
分析人士表示，受中秋国庆双节影响，甲醇运输查处力度加大，导致运费上涨以及运输周期延长，在下游节前备货积极性较高的背景下，国内甲醇市场中秋后强劲上扬。此外，由于天气转凉，液化气民用需求逐步进入消费高峰，在液化气需求及原料甲醇价格持续上浮的背景下，二甲醚演绎单边上涨行情。
生意社数据检测显示，2013年9月，大宗商品价格涨跌榜中能源板块环比上升的商品共14种，其中涨幅前3的商品分别为甲醇、二甲醚、焦炭。二甲醚9月30日价格为4481.25元/吨，环比上月上涨11.08%，60天上涨15.11%，90天上涨18.81%。甲醇9月30日价格为3172.5元/吨，环比上月上涨11.32%，60天上涨23.32%，90天上涨31.10%。
目前二甲醚及甲醇价格均居高位，后期走势令人关注。生意社二甲醚分析师潘娜认为：“后期如果供应恢复增加，甲醇将走一波理性回落的行情。目前二甲醚仍然缺少雄厚的市场需求支撑，且价格已处于历史高位，后期随着上下游价格预测回落，预计也将呈现一波下滑行情。”
概念股一览：
天茂集团（000627）
公司拥有中南地区最大的甲醇装置并拥有年产50 万吨二甲醚的生产能力，在中南地区排名第一，全国排名第三。
威远生化（600803）
公司向实际控制人控制的新奥控股非公开发行股份购买其持有的新能（张家港）75%的股权、新能（蚌埠）100%的股权。分别有20万吨/年和2万吨/年二甲醚产能，并拟扩产。www.southmoney.com
东华科技（002140）
公司公布与内蒙古蒙大新能源化工基地开发有限公司签订的蒙大120万吨/年二甲醚项目一期工程
广汇能源（600256）
公司“年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚、5亿方LNG项目”（即哈密煤化工项目）的“各装置工艺流程全线打通，全系列合格产品全部顺利产出，生产连续稳定”。
泸天化（000912）
泸天化持有绿源醇业49.23%和天河化工28%股权。绿源醇业和天河化工是公司发展甲醇、二甲醚业务的平台。
兰花科创（600123）
公司目前拥有合成氨产能70万吨，尿素产能140万吨;同时还具备将近40万吨甲醇/年、20万吨二甲醚/年的生产能力。
远兴能源（000683）
公司产品有二甲醚、无机化工产品、有机化工产品、精细化工产品、固体烧碱等。
天富热电（600509）
一期20万吨甲醇，二期40万吨甲醇，30万吨二甲醚进行招商
安泰集团（600408）
公司募集资金用于建设年产20万吨焦炉煤气制甲醇及10万吨二甲醚项目。
黑化股份（600179）
公司拥有年产3万吨甲醇装置、年产7万吨煤化工产品生产装置，是黑龙江省最大的煤化工基地。新规划年产40万吨甲醇和10万吨二甲醚装置，开发和生产甲醇掺烧汽油和二甲醚掺烧柴油的新型能源。
（《证券时报》快讯中心）
东华科技中报简评:MTO首获突破,业绩增速向上
类别：公司研究 机构：宏源证券股份有限公司 研究员：鲍荣富 日期：2013-09-03
事项:公司9月2日公告,签订神华新疆煤制烯烃净化、空分空压、烯烃转化EPC合同,金额12.3亿元,工期23个月,年均金额约占12年收入的21%。
简评:
煤制烯烃MTO首获突破,目前公司新签订单累计达63.8亿元。公司此前获得的四个煤制烯烃项目均为FMTP(其中包括一个实验装置)。鉴于FMTP产生时间迟后,虽各项指标较好,但相比MTO处于后发劣势。此次公司获得的神华68万吨烯烃项目总投资245亿,计划2016年前建成,采用SH-MTO路线,且获得净化、空分及烯烃转化等核心装置,对于公司后续开拓类似项目具有重要标杆意义。目前公司已累计签订订单63.8亿元(其中设计订单2.1亿元)。在手订单预计超140亿元,合同收入比达4.6倍,未来收入结算保障系数高。
下半年及明年业绩增速确定性反转向上。公司上半年业绩同比大幅下降29.2%,主要是由于:(1)在执行订单中黔西乙二醇、新汶煤制气等大项目进度较慢;(2)新签设计订单同比大幅下降29.6%。(3)华塑等个别项目毛利率较低。我们判断公司下半年业绩增速将确定性反转向上:(1)下半年新签订单总量及设计订单均大幅增长;(2)黔西乙二醇改签闭口合同,新汶项目资金问题得以解决,主要项目结算进度有望加快;(3)低毛利项目基本消化完毕;(4)营改增对公司收入结算及业绩影响将逐步回归正常。
公司煤制乙二醇/天然气/烯烃芳烃/煤制油/污水处理及海外项目储备充足,全年新签合同有望再创新高。(1)新疆天业一期5万吨煤制乙二醇产品透光率指标远超优等品,充分体现出领先的技术优势,目前已获二期设计项目;我们判断公司在煤制乙二醇领域市占率有望达到1/3以上。(2)公司总包的华电世界首套煤制芳烃中试装置已产出芳烃,此次又在MTO领域取得突破。(3)公司在煤制天然气/烯烃/油/化肥/褐煤提质等领域的技术及项目储备亦十分充足。(4)污水处理优势突出,南充污水处理BOT项目获得EPC合同概率较大。
盈利预测、估值及投资评级。我们小幅下调公司2013/14/15年EPS预测至0.82/1.15/1.55元;鉴于公司明年业绩有望重返快增长通道,我们认为可给予公司2014年25倍PE,对应目标价28.00元,维持“买入”评级。
（《证券时报》快讯中心）
广汇能源:溢价转让红淖铁路40%股权,开启与国投公司战略合作进程
类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：裘孝锋,王强,胡昂 日期：2013-09-24
1.事件
公司及集团公司与国家开发投资公司就能源(煤炭、煤炭分质利用)、铁路领域合作达成的共识。国投交通公司按照国家有关部门要求,主导控股投资建设并运营北翼出疆铁路通道,双方同意将公司正在修建的红柳河至淖毛湖铁路纳入北翼出疆铁路通道项目内。国投交通公司将通过溢价受让红淖铁路40%的股权,价格不高于实收资本对应股份的2.1倍;受让后,公司与国投交通公司共同投资建设红淖铁路。
2.我们的分析与判断
(一)、与国投合作将提升红淖铁路的运输能力
公司原拥有新疆红淖三铁路有限公司82.3%股权,铁路公司注册资本30亿元,主要从事红柳河到淖毛湖再到三塘湖的铁路建设。一期的淖红铁路通过溢价受让40%股权给国投公司后,公司将于国投公司共同建设红淖铁路,并将红淖铁路纳入到北翼出疆铁路通道项目内;公司将与国投公司共同推进北翼出疆铁路通道项目,将北翼出疆铁路通道建设成一条完整、统一且与国铁网络互联互通的公共铁路通道;与国投的合作,将有利于提升红淖铁路运输能力及公司的战略地位,未来将显著提高公司盈利能力、提升公司核心竞争力。
(二)、淖红铁路进展顺利,预计年底完成铺轨、明年下半年实现试运行
淖红铁路预计今年年底完成铺轨、明年上半年完成安装并调试、下半年通车试运行。淖红铁路近期运能6000万吨,据可研测算,盈亏平衡点的运量只要1000万吨。煤炭外运,走淖红铁路上兰新线,比淖柳公路再上兰新线降低40-50元的运费;届时,公司煤炭分质利用后的提质煤也将通过淖红铁路外卖到重庆等较远而缺煤省份。
(三)、与国投的战略合作未来有利于资源共享、优势互补
公司及集团公司与国家开发投资公司就能源、铁路领域合作,并建立深度战略合作伙伴关系,有利于充分发挥在能源领域及铁路网规划建设等方面的各自优势,有利于双方实现资源共享、优势互补;我们预计公司未来还有望与国投公司在煤炭开采开发、煤炭分质利用项目、煤制天然气等方面的合作,将大大缓解公司未来众多项目推进的资金压力。红淖铁路总投资近100亿,未来按股权共同投资建设,此次红淖铁路的股权转让预计带来16亿元左右的收益。
3.投资建议
哈密甲醇-LNG煤化工项目目前已经恢复试生产,四季度负荷有望达到6成左右;哈密的第1套1000万吨煤炭分质利用前段干馏将于明年上半年投产;三季度由于哈密甲醇-LNG煤化工项目,经营性净利润预计仅为微利。考虑到公司于2012年9月将伊吾能源9%的股权转让给新疆中能颐和、带来的9.89亿元净收益、折合每股收益约0.19元,有望计入;我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.41元、0.76元和1.22元,维持“推荐”评级。
（《证券时报》快讯中心）
兰花科创2013年中报点评:煤价下跌盈利下降
类别：公司研究 机构：世纪证券有限责任公司 研究员：陆勤 日期：2013-08-23
2013 年上半年,公司实现营业收入30.91 亿元,同比下降21.87%;实现利润总额8.88 亿元,同比下降35.13%;实现归属母公司所有者的净利润7.00 亿元,同比下降36.16%。实现EPS 为0.61元。
煤炭产品营业收入下降的主要原因是煤炭产品价格的下跌。公司累计生产原煤317.66 万吨,同比增长7.54%;销售煤炭309.2 万吨,同比增长3.62%;公司煤炭产品累计平均售价727.74 元/吨,同比下降21%。煤炭累计平均单位成本258.67 元/吨,同比上升8.2%,主要是人工成本和安全费用上升。煤炭毛利率为59.22%,同比下降了11.57 个百分点。
化肥化工产品价量齐跌。上半年,生产尿素81.34 万吨,同比增长1.5%;销售尿素65.31 万吨,同比下降12.15%。尿素产品累计平均售价2062.68 元/吨,同比下降6.32%。尿素累计平均单位成本1700.99 元/吨,同比下降11.01%,主要是原料煤、燃料煤价格和消耗较同期下降。尿素毛利率为7.82%,同比提高了1.42 个百分点。
大宁矿股权占比由36%提高至41%,但因为煤炭价格的下滑,公司盈利大幅减少,对公司仅贡献投资收益1.92 亿元,远低于去年同期的3.08 亿元。
盈利预测。2013 年煤炭产量增量主要来兰兴、宝欣两个焦煤矿以及口前动力煤矿。2014 年以后,随着技改煤矿和玉溪矿这些煤矿达产后,公司煤炭产量将翻番。预计2013-2015 分别实现每股收益1.15 元、1.22 元和1.49 元,维持公司“增持”的投资评级。”风险提示。煤炭价格低于预期、煤炭安全生产的风险。
（《证券时报》快讯中心）
天富热电:持续受益于新疆高耗能行业发展
类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：张龙,邵琳琳 日期：2013-09-23
持续受益于新疆高耗能行业发展:目前下游工业客户产能处于逐步释放过程,电量需求较旺盛,我们认为上半年电量增速较低主要在于天气等不可控因素影响,之前推荐公司的逻辑仍然没有改变,公司未来几年仍将持续受益于新疆地区高耗能行业的快速发展。预计全年供电量在85亿千瓦时左右,较去年同比增长26%,预计2014年供电量在110亿千瓦时左右,同比增速在29%左右。
积极利用新疆能源洼地:公司未来有望成为整合兵团电源、电网资产的平台。目前农七师、农八师、农九师和农十师电力业务发展均较为缓慢,若未来电网相连,公司供区将进一步扩大,外延式扩张将成为可能,电量增长空间将获得提升。
脱销改造推迟机组投产时间:由于新疆地区环保政策加强,脱销改造将推迟机组投产时间,预计募投的2*33万千瓦机组项目2014年6月份首台投产,2014年9月份第二台投产,国资公司代建2*13.5万千瓦机组2013年10月份首台投产,2013年年底第二台投产。
天然气业务积极布局:上半年由于气源受限,天然气销量增长低预期,公司天然气业务处于积极布局中,我们仍然维持之前的观点,天然气业务在短期内对公司业绩影响有限,气源问题和布局得到妥善解决后,未来有望成为业绩增长点之一。
碳化硅业务稳步发展:参股子公司天科合达由于目前仍主要侧重于研发,产量未能得到大幅提升,考虑到即使进行产能扩张,从选址到生产线投产等所需时间较长,短期内该业务仍难以大幅贡献利润。
投资建议:预计公司2013年-2015年EPS分别为0.45元、0.70元和1.14元,对应PE为22.2倍、14.1倍和8.7倍,公司为电力行业中少有的业绩快速增长的标的,看好长期发展前景,维持“增持-A”投资评级,6个月目标价11元。
风险提示:用电量增速低预期;在建机组投产延后;利用小时大幅下降;资金压力;天然气气源风险等;
（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)
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