历经波折，东海证券的IPO终于进入辅导期，那些持股多年的股东们似乎看到了上市退出的希望。
近日，江苏证监局发布确认辅导备案日期的通知，东海证券的辅导备案日为2013年9月23日，保荐机构为瑞信方正证券。
这是东海证券因股权过于分
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漫漫股改之路
资料显示，东海证券前身为常州市证券公司，成立于1993年1月6日，注册资本为3000万元。
1998年11月，原常州市证券公司注册资本增加至8000万元，同时更名为常州证券有限责任公司。
2003年，该券商注册资本增加到101000万元，同时更名为东海证券有限责任公司
2008年，经中国证监会批准，东海证券增加注册资本66000万元，注册资本增加至167000万元。
记者注意到，经历两次增资扩股和引入多元化的股东，东海证券已经由一家区域性的券商发展成为全国性的券商，IPO计划进入东海证券高层的考虑之中。
东海证券董事长朱科敏2007年在该公司首届员工培训会上表示，东海证券计划在2008年下半年公开上市。这是东海证券首次明确其上市时间表。
然而，时至今日，东海证券的上市计划还没有完成。
一位券商研究员告诉记者，东海证券的改制工作进展得很慢，导致最终被证监会中止审查，“证监会于2012年初正式受理东海证券的改制申请，但是没过多久就中止审查，或因其股权过度分散，因部分股东资质状况发生变化导致作为券商的股东资格受到影响，从而给股改带来一定障碍。”
直到今年7月份，东海证券的股改工作才宣告完成。
裕兴股份（300305.SZ）2013年7月26日发布公告称，公司保荐机构东海证券有限责任公司，已接到证监会《关于核准东海证券有限责任公司变更为股份有限公司的批复》（证监许可【2013】622号），已正式更名为“东海证券股份有限公司”。
“因为东吴证券上了主板，所以作为常州市国资委来说，当然不甘于落后于苏州国资委，东海证券上主板的意向很大。”但是，上述券商研究员告诉记者，由于东海证券去年净利润只有1.41亿元，“且过去三年净利润呈下滑趋势，按照目前上市券商的净利润来看，它和山西证券的净利润差不多，上中小板的可能性最大。”
公开资料显示，东海证券2010年、2011年、2012年的营业收入分别为21.51亿元、11.45亿元和10.25亿元，净利润分别达到6.11亿元、2.01亿元、1.41亿元。
由此可见，东海证券过去三年的收入和利润均出现明显下滑。
持股公司坐等“盛宴”?
值得一提的是，东海证券的股权极为分散。截至2012年末，该公司共计拥有49个股东，但是前12名股东持股比例总共不足六成，另外37名股东持有东海证券股权的40.14%。
东海证券第一大股东是常州投资集团有限公司（下称常州投资集团），实际控制人是常州市国资委。
但是，常州投资集团有限公司出资仅为25000万元，占东海证券全部出资的14.97%；第二大股东巨凝集团有限公司持股比例为6.59%，第三大股东吉林昊融有色金属集团有限公司持有5.99%。
与此同时，华西股份（000936.SZ）持有5.99%；重庆硕润石化有限责任公司持有4.79%；上海源翔投资管理有限公司持有3.59%；苏州海竞信息科技集团有限公司持股比例为2.99%；敦煌种业（600354.SH）持2.99%；山东黄金集团有限公司持有2.99%；江苏瀛寰实业集团有限公司持有2.99%；江苏申龙创业集团有限公司持有2.99%；上海九汇投资管理有限公司持有2.99%。
在上述券商研究员看来，东海证券股权过度分散，易受不良资质股东影响，“能通过证监会的股权，至少说明东海证券在今年进行了相应的股权调整，否则不会改制成功。”
不过，一旦东海证券IPO成功，持有其股权的股东获益匪浅，尤其是对于上市公司来说。
资料显示，目前持有东海证券股权的上市公司包括华西股份、敦煌种业、方大特钢（600507.SH）、阳泉煤业（600348.SH），持股比例分别为5.99%、2.99%、1.79%和0.36%。
原本打算挂牌转让东海证券股权的涪陵电力也暂停了出售计划，按照其2013年半年报显示，尚持有东海证券1.44%股权，而当初的出资额仅有2547万元。
作者：韩迅
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