相关公司股票走势
浙江阿里巴巴电子商务有限公司（浙江阿里）将向天弘基金注入11.8亿元人民币，持有51%的股份成为控股大股东，无疑是昨日最令人瞩目的消息。
而阿里金融高管表示，利用长期积累的阿里巴巴用户行为数据，阿里巴巴能够利用数据挖掘的支付宝使用者的消费习惯，预判资金流动，从而降低货币基金比较顾虑的流动性风险。可见，在互联网金融时代，“大数据”的意义重大。
分析人士表示，大数据市场正处于井喷式发展阶段，未来五年全球大数据市场价值将高达几百亿美元，2012年年初大数据相关软件、硬件和服务的收入总和只有约50亿美元，但随着企业对大数据价值的认识和相关产品技术及应用模式的不断成熟，大数据相关产业和服务将获得长足发展。另外，国内传统信息手段和技术都迫切需要转型升级，大数据实际上就是云计算在各个领域和行业的应用，所以其综合市场规模在最近几年有望达到千亿元量级。在如此可观的大数据蛋糕面前，率先涉足大数据研发及应用的公司未来发展空间无限，利好此类公司二级市场表现。
值得一提的是，2013年中报披露已经结束，从五大机构（QFII、基金、社保基金、券商和保险）对大数据概念股的持仓变动来看，显示出大数据概念股的热度正日益升温。据统计，46只个股中，二季度被五大机构新进或增仓持有的个股有41只，占比89.13%，其中，被五大机构新进持有的个股有11只，它们分别为：荣科科技、亿阳信通、华胜天成、大智慧、久其软件、宝信软件、荣之联、银信科技、天玑科技、浪潮软件和紫光股份；另外，被五大机构增持股份数量超1000万股的公司有21家，占比45.65%，其中有5只个股被增持数量超4000万股，它们分别为：大华股份（20159.52万股）、海康威视（18552.75万股）、东方财富（9658.10万股）、东华软件（7267.23万股）、鹏博士（5267.03万股）、远光软件（4530.57万股）、华平股份（4486.04万股）、用友软件（4191.05万股）和四维图新（4089.78万股）。
（《证券时报》快讯中心）
荣之联:积极开拓智慧城市与车联网新业务
研究机构：国泰君安 日期：2013年8月8日
谨慎增持评级,目标价23元。公司传统IDC建设与服务业务稳步发展,同时积极开拓新业务,在智慧城市领域已有所进展,并积极布局车联网领域,新业务将为公司后续发展提供动力。分析师预计2013-15年EPS分别为0.36/0.47/0.58元,若成功收购车网互联,盈利预测为0.36/0.53/0.67元(期间CAGR32%)。考虑到新业务的发展前景广阔,上调目标价至23元,给予谨慎增持评级。
传统数据中心建设和服务业务稳健发展。1H13公司传统的数据中心建设和服务业务稳健增长,实现营收4.8亿元(+25%),实现净利4574万元(+19%)。人力成本、市场活动费、长期资产摊销费的增加推动销售和管理费用分别增长34/57%,略快于收入增速。应收账款占收入比例有所降低,从1H12的67%降至58%,应收账款绝对金额也较2012年底下降。整体而言,传统IDC建设和服务业务稳步发展。
积极拓展新业务方向,智慧城市有进展。7月26日吉林省辽源市人民政府与荣之联、车网互联等15家企业签订智慧城市项目合作协议,项目总金额为16亿元。公司在稳步发展传统业务基础上积极拓展新业务方向,该合作协议签订表明公司在智慧城市领域的拓展已初见成效。
车联网领域发展前景美好。公司积极开拓车联网业务,筹划收购车网互联,若收购成功将成为公司未来3-5年重要的增长点。车网互联提供车载信息采集终端、软件平台、运营服务等一系列产品与服务。分析师估计车辆信息采集终端市场初期市场空间超千亿,后续服务市场规模也在千亿元以上,未来发展空间广阔。
（《证券时报》快讯中心）
天玑科技2013年中报点评:主营业务超预期费用控制显成效
研究机构：安信证券 日期：2013年7月30日
业绩超市场预期。上半年公司实现营业收入1.60亿元,同比增长30.19%;归属于母公司股东的净利润2181万元,同比增长20.64%,EPS0.16元,超过市场预期。
战略布局取得成效,主营业务增势良好。公司积极进行战略布局调整,并通过技术创新增强服务能力,效果显著。上半年,公司在金融、政府、电信行业的收入分别增长了66%、61%、33%,在西南、东北、华东市场的收入分别增长了272%、90%、37%,市场覆盖度和占有率进一步提升。
成本和费用得到有效控制,业绩反转态势确立。二季度,公司综合毛利率41.45%,比去年同期上升2.28个百分点,比一季度上升0.84个百分点;销售费用率9.08%,比一季度下降1.69个百分点;管理费用率15.44%,比一季度下降5.50个百分点。公司对成本和费用的控制已见成效,净利率迅速恢复,业绩反转态势已经确立。
积极研发新产品,为用户提供全方位服务。公司在传统的IT服务产品的基础上,积极吸收消化最新的IT技术,将云计算、大数据、移动互联、远程服务等与服务产品相结合,推出了桌面云产品、桌面虚拟化管理平台、云数据中心管理服务、移动工单管理系统等一系列具有行业领先性的服务产品。这些创新的服务产品已经通过了试运营,并获得了用户的一致认可。
投资建议:经历了2012年的阵痛后,2013年公司已重回增长轨道。新产品推出后,市场反响较好,未来有望成为新的盈利增长点。预计2013-2015年EPS分别为0.46、0.63、0.85元,维持“增持-A”投资评级,6个月目标价16.2元,对应2013年35倍PE。
风险提示:行业竞争进一步加剧、人力成本上涨使毛利率进一步下降。
（《证券时报》快讯中心）
久其软件:多个重要项目在2013年全面推广
研究机构：申银万国 撰写日期：2013年08月05日
2013年上半年实现收入7320万元,同比增长61%,净利润-2295万元,与去年同期相比减亏3280万元。每股收益为-0.13元。
2012年上半年收入大幅下滑,2013年上半年收入显著回升,但是仍旧略低于2011年上半年的水平。电子政务业务的收入同比增长57%,达到3260万元。
上半年财政部GAMS行政事业单位资产管理升级改造完成与金财大平台其他公共财政模块的对接,下半年将在全国推广。事业单位及其所办企业产权管理系统的研发启动。集团管控业务的收入同比增长63%,达到3812万元。上半年新华保险和中铁十七局FSSC项目上线运行。
2013年严格控制成本和费用。上半年销售费用和管理费用均比去年同期略有下降。销售商品和劳务获得的现金同比增长55%,也超过了2011年上半年的水平。今年上半年没有新发生的资本化开发支出,今年的盈利质量高于往年。
公司预计2013年前三季度扭亏为盈,净利润0-500万元。预计前三季度的收入为1.5亿元,同比增长35%,净利润为100万元。公司网站的签约新闻显示,下半年多个地区的行政事业单位资产管理信息系统、交通运输统计分析监测和投资计划管理信息系统、国家出资企业产权登记管理信息系统等项目已经签约进入实施阶段。2013年行政资产管理、产权登记、统计分析等系统规模化推广。
预计2013、2014和2015年的收入分别为3.1、3.9和5.0亿元,净利润分别为6500、8100和10200万元,每股收益分别为0.37、0.46和0.58元。维持“增持”的投资评级。
（《证券时报》快讯中心）
华平股份（300074）：乘视频通信行业大发展之风，享智慧城市投资盛宴
机构： 长城证券 撰写时间： 2013-08-26
事件：近期调研了公司，与公司管理层就行业机会、公司未来发展战略进行了深入沟通。
要点：
视频通信仍是朝阳行业，融合通讯是未来趋势：视频通信行业在过去的发展历程中一直受到网络传输速度以及相关应用贫乏的限制。随着网络带宽的爆发式增长，与视频交互相关的应用不断出现，IT服务业未来将逐渐进入可视化阶段，视频通信应用由此将迎来大发展。预计到2015年视频通信市场规模将超过500亿。从我国目前的视频通信建设情况来看，行业仍处于绝对的发展初期，视频通信行业是绝对的朝阳行业。另一方面，随着视频通信不断向多网络、多平台、多功能、移动化等方向扩展，不同设备、不同网络、不同应用之间在视频通讯的过程中衍生了相互融合的需求，未来视频通讯行业将以软件为核心，“融合通讯”则将成为行业的长期发展趋势。
软硬结合的视频解决方案凸显核心竞争力，部队大单仅仅是开始：在视频会议领域，公司是少有的能够提供软硬结合的解决方案的厂商，通过自主研发的嵌入式软件，结合多种视频接收终端（PC、手机、平板等），可以为多行业提供解决方案。公司开发的以图像综合管理系统为核心的应急指挥系统已在消防领域得到大规模应用，2013上半年来自某部队的图像综合集成系统采购近亿元，来自该客户的可持续的收入将为公司未来的业绩增长提供有效支撑。来自部队的大单仅仅是公司基于视频通信的行业解决方案业务爆发的开始，随着“宽带中国”战略的提出，未来网络带宽平均速度有望大幅提升，各行业IT建设中可视化需求将不断涌现，公司必然是最为受益于这一可视化浪潮的IT公司。
最为契合未来智慧城市多行业可视化需求的稀缺标的:从视频通信行业进入智慧/平安城市，已成为公司的长期战略。今年以来，公司凭借主业的核心竞争力及视频通信业务对于其他行业良好的延展性，抓住平安城市建设的机遇，先后拿下铜仁等贵州四地的平安城市报警与监控系统订单，目前订单总额约3.3亿。从贵州项目可以看到，平安城市正向二、三线城市不断渗透，公司有望凭借示范效应拿下更多订单。与此同时，公司也在加大力度开拓智慧城市市场，截止目前，我国已有154个城市提出建设智慧城市，预计总投资规模达1.1万亿元，公司未来有能力和机会涉及的领域除安防监控外还包括智慧医疗、智能交通、智能教育等诸多方面。智慧城市的建设过程中，无论是从控制中心到终端，可视化都是各行业应用的核心模块，公司是最为契合智慧城市多行业可视化需求的稀缺标的，未来平安/智慧城市的发展将为公司的发展打开长期发展空间。
首次给予“强烈推荐”评级：预测公司2013-2014年EPS分别为0.70元，1.09元，对应当前PE分别为37.8X，24.3X，公司是最为契合未来智慧城市多行业可视化需求的稀缺标的，随着宽带中国战略的实施，智慧城市/平安城市的不断深化，公司未来几年将引来巨大的发展机遇，估值与业绩有望双提升，首次给予“强烈推荐”评级。
（《证券时报》快讯中心）
东方国信（300166）：深耕电信领域领航大数据时代
机构：
广发证券 撰写时间：
2013-08-27
国内领先BI应用软件提供商，近年来业务高速增长
公司是联通与电信最大的BI应用软件供应商，也是中国铁通BI系统三家核心厂商之一，并通过并购进入中国移动市场。近年来公司一直保持高速增长，2008-2012年营业收入CAGR达58.64%，净利润CAGR达52.34%。2012年公司实现总营业收入31,300.32万元，净利润7,075.35万元，分别同比增长75.05%、22.90%。
扩大非电信业务，内生 外延式并购发展减少行业依赖
公司下游客户主要集中在电信行业，近年来公司依托在电信行业商业智能领域获得的技术和产品积累，结合其他行业的业务需求，积极向金融、能源、冶金、电力、交通、零售和政府等领域拓展，推出完整的符合其他行业的产品解决方案，多元化发展降低了公司对电信行业的依赖，2012年公司非电信业务收入占比上升至9.79%。并购是软件行业上市公司快速发展的必经之路，本次收购标的北科亿力与科瑞明分别从事冶金工业和金融行业应用软件开发业务，有助于公司向工业与金融行业软件市场推广商业智能业务，实现多元化发展。国内非电信行业商业智能市场规模是电信行业的两倍。
呼叫外包实现精准营销，存在巨大市场空间
从战略发展来看，目前公司规模较小，公司将深挖现有客户需求，寻求新的收入增长点；从行业趋势来看，电信行业竞争激烈增加广告支出，精准营销成为必要。2011年3月公司成立东方国信（天津）全资子公司，介入通信产品营销以及呼叫外包业务、呼叫中心运营和呼叫人才的培训等业务，在天津子公司强劲盈利能力的良好示范下，公司先后成立了吉林、成都、北京和大连四家子公司，成为了公司新的盈利增长点。同时，BI系统提供商身份保证公司在呼叫外包领域有着天然的竞争优势。
盈利预测与估值
预测公司2013-2015年EPS分别为0.76、1.08、1.42元，对应市盈率分别为37.38、26.26、20.02倍，维持“买入”评级，合理价值32.40元。
（《证券时报》快讯中心）
同有科技（300302）：从服务器发展历程分析公司成长逻辑
机构：
国海证券 撰写时间：
2013-08-26
国内存储市场未来走服务器路线，专业厂商更被看好。存储与服务器同属于数据中心的高端设备，技术壁垒较高，多年以来一直被国际厂商霸占。国内服务器市场进行进口替代始于上世纪九十年代，最初从中低端领域切入，直到2006年以后才开始渗入高端领域。目前浪潮、曙光等服务器厂商均能够在高端领域获得一席之地，未来国产服务器将充分受益利润率更高的高端服务器市场。存储行业的发展相对滞后于服务器，目前国内主要存储行业尤其是高端领域仍未国际厂商霸占，未来本土存储行业的本土化一定也是从中低端开始切入，不断向高端渗透。目前随着安防领域的快速发展，以及能源、教育、医疗等行业等以非结构性数据为主的存储行业市场增速远高于金融、电信等高端领域，非结构性数据存储要求相对中低端，给予国内厂商发展良机。国内服务器龙头厂商浪潮在2002年-2012年的十年里，服务器收入规模翻了17倍之多，给国内存储厂商树立了标杆。而从国外存储行业的发展趋势来看，纵观最近十多年以来，随着存储要求的不断提高和专业性越来越高，以EMC和NetApp为代表的专业性存储厂商的市场份额和收入始终处于增长态势，明显好于IBM、HP和Dell等综合厂商。因此我们结合国外的发展历程分析，如果未来国内的存储行业本土化是趋势，则专业性存储厂商将获得更好的发展前景。
国内中低端存储市场正式爆发。“十二五”期间国内安防行业稳定增长，到2015年总产值相比“十一五”翻一番。平安城市的全面推进以及高清化趋势有望将视频监控在安防行业的占比提高至20%以上。视频监控在经历了10多年的数字化改造后，未来高清化趋势明显，预计国内安防行业2011年和2012年的高清摄像头渗透率分别为10%和13%左右。实际上在数字化时代，以平安城市为代表的大型视频监控系统已经开始普遍采用外部存储方式，而网络化和高清化后该现象更为明显。长期来看，随着民用安防领域的爆发，未来外部存储与NVR将共存，其中外部存储主要应用于大型监控领域。根据我们测算，仅平安城市“十二五”建设期间给外部集中存储带来约200亿的市场空间。金融行业作为国内视频监控应用最早的领域之一，目前正处于高清化改造初期，以流程银行为代表的银行业务层面电子化和影像化改造正处于爆发阶段，随之带来非结构性数据的激增问题。银行领域的安防与影像化催生了高端行业的中低端存储需求，初步测算，银行领域带来的外部集中存储市场每年高达数十亿。而教育、医疗、能源、政府、广电等领域的存储均保持高于行业的增速快速发展，国内中低端领域存储市场正式爆发。
长期稳定增长逻辑清晰，首次覆盖，给予买入评级。总体而言，公司目前处境与十年前的浪潮在服务器领域相仿，国内中低端存储行业的爆发给予公司以发展良机，未来对政府、军队军工等单一行业客户和大订单的依赖性将越来越小，公司从中低端领域向高端渗入市场空间巨大，长期的稳定增长逻辑较为清晰，公司从目前17亿的市值成长为大市值公司的概率较高。预计公司2013-2015年的EPS分别为0.6元、0.92元和1.32元，对应当前股价的PE分别为48倍、31.7倍和22倍。首次覆盖，给予买入评级。
（《证券时报》快讯中心）
用友软件（600588）：股权激励计划设定长期增长目标
机构：
国信证券 撰写时间：
2013-08-19
事项：
用友软件公告《股票期权与限制性股票激励计划（草案）》，拟向激励对象授予股票权益总计2877.74万份，占公司股本3%；包括1438.87万份股票期权和1438.87万份限制性股票，激励计划涉及对象1641人。
评论：
受众范围广，结合两种股权激励计划的优势，设定长期增长目标
激励计划涉及对象1641人，包含公司高级管理人员、公司和控股子公司的资深专家、中层管理人员、专家和其他骨干，激励对象占公司总员工数约14%，激励计划的受众范围广泛覆盖，对公司较大比例的员工起到激励的作用。
激励计划分为股票期权和限制性股票，首次授予的股票期权行权价为12.63元，首次授予的限制性股票的授予价格为6.76元，预留部分的行权价和授予价格分别在各自授予时决定。
经营情况有望从下半年开始改善，转型方向仍将打造平台并实现产业链共赢的目标
虽然公司上半年的收入和利润均出现下滑，但是现金流明显改善；在人员调整的情况下，“销售商品、提供劳务收到的现金”16.8亿元，较去年同期增长约11.1%，经营活动产生的现金流量-3.58亿元，也较去年同期减亏约34%。随着需求复苏和公司经营调整，预计经营情况下半年有望开始改善。
用友软件当前进行的转型和变革，不仅将提升公司的盈利能力，而且将更长远的奠定平台化公司的竞争力，并且将形成围绕用友产品的生态链。
从调整的进度来看，公司13年的最大变化将是U8产品的分销比例增加以及人员结构中咨询实施及支持人员减少。从人员结构来看，虽然公司员工12年较11年是增加的，但是其实伴随着研发人员大幅增加和咨询实施及支持人员的减少。预计随着内部人员调优，13年的实施和支持人员将进一步减少，提升内部管理效率。
长期竞争力强，维持中长期“推荐”评级
用友软件具备中国最广泛的企业用户基础，管理软件产品涉及大、中、小微各类企业，行业跨越15个大行业和68个细分行业，在地产建筑、流通服务、离散制造和汽车销售等领域具备非常强的竞争力。看好公司的调整方向，即未来成为领先的平台型软件公司且拥有围绕用友产品的完整生态链。
预计公司13-15年EPS为0.48/0.65/0.86元，分别增长21.1%/36.6%/31.6%，3年CAGR为29.5%，对应当前股价P/E为26/19/15倍；维持公司的“推荐”评级。
（《证券时报》快讯中心）
浪潮信息（000977）：高端服务器翘楚，尽享IT设备国产化盛宴
机构：光大证券 撰写时间：
2013-09-26
领先的云计算整体解决方案商，IT设备国产化的最大受益者
浪潮信息是国内领先的云计算整体解决方案商，主要聚焦于Iass层面，提供包括高品质服务器、云操作系统与存储设备等在内的核心设备。我们认为，随着公司K1关键应用主机的推出，以及云操作系统云海OS、高端存储AS10000等产品的日渐成熟，公司已在国内高端基础设备领域占据着绝对领先优势。未来在政府部门及电力、金融等关键性行业的“去IOE”过程中，公司将凭借产品技术的领先、集团资源的协同以及自身销售机制的改善，成为IT设备国产化的最大受益者。
高端服务器需求强劲，x86服务器兴起有利国内厂商发展壮大
受益于信息化渗透率的不断提升以及互联网行业的快速发展，国内服务器市场近年来一直保持较高增速，2012年总体市场规模已达到约61.7亿美元。我们认为，随着云计算的深入发展以及各行业信息系统的向上集中，应用与数据的跨数量级整合是一个大趋势，市场对服务器基础硬件的性能要求将越来越高，需求正在向高端服务器倾斜。而从服务器的技术路线上来看，随着高端x86服务器的性能有了质的飞跃，其对RISC架构下的小型机的替代趋势正日益明显。行业的较快发展以及x86服务器的兴起这有利于浪潮信息这样的国内厂商不断发展壮大。
高端服务器领域优势明显，分享行业百亿市场蛋糕
我们认为棱镜门事件的持续发酵，国产IT设备将在政府以及重要行业的采购中得到重点支持，国产化替代将逐步加速，龙头公司将明显受益。浪潮信息是国内第一个突破关键应用主机核心技术的国内厂商，推出天梭K1主机打破了国外厂商在高端服务器领域的长期垄断。从性能上来看，K1主机已有能力对中高端RISC服务器进行替代，面临的市场空间达到每年100亿左右。随着K1应用生态圈建设的逐步完善以及公司高端存储、云操作系统的逐步成熟，公司将在整个云计算Iass层占据独特优势，而集团资源的协同以及公司自身运营的优化将为其业务拓展提供更好保障。
维持买入评级，上调目标价至60.0元
预计公司2013-2015年EPS分别为0.73元、1.50元和2.37元，鉴于公司爆发式的业绩增长以及所从事业务的战略性意义，维持公司买入评级，结合相对与绝对估值，上调目标价至60.0元。
（《证券时报》快讯中心）
太极股份（002368）：收购慧点科技获国资委批复
机构：
申银万国 撰写时间：
2013-08-27
8月26日晚，太极股份公告发行股份及支付现金购买资产并配套融资方案获得国务院国资委批复。公司将在完成补充审计及重组报告书等文件更新后，发出审议本次交易方案的股东大会的召开通知。
投资要点：
6月8日，公司公告拟收购慧点科技并拟召开2013年第一次临时股东大会审议收购事项。6月20日，公司公告取消2013年第一次临时股东大会，我们将此视为国资委对太极股份收购慧点科技有疑虑、本次收购存在变数的信号，股价回调表明投资者担心。在8月20日的购买资产进展公告中，公司仍未表示收到国资委批复，投资者担心未消除。8月26日晚，公司公告收购方案获批复，不仅使本次收购落实、2013年备考盈利预测上调，而且表明通过外延方式增加收入规模的方式可以维持。
慧点科技是国内GRC（Governance、RiskandCompliance）企业管控软件开发、实施和服务的领先企业。国资委通过“登高计划”每年考核央企信息化水平，“十二五”期间的重点是管控，风险管控是近年热点。慧点科技的外部需求旺盛。慧点科技的主要客户是大型企业集团，主要业务是软件和服务；太极股份的主要客户是政府部委，主要业务是系统集成，双方可通过共享客户实现业务协同。
根据收购资产评估报告书，估测2013-2015年慧点科技营业利润为3800、4500、5200万元。2013年并表时间不确定，暂不调整2013年盈利预测，上调2014、2015年盈利预测至0.94、1.16元，分别比前次上浮6%、5%。收购后2013年备考盈利预测为0.75元。频频外延收购是公司发展战略一部分。维持“中性”评级。
（《证券时报》快讯中心）
捷成股份（300182）：立足广电而不限于广电，业务扩张是常态
机构：
长江证券 撰写时间：
2013-09-06
事件描述
持续跟踪捷成股份，认为公司的发展空间远非限于电视台制播系统投资。
事件评论
依托专业音视频解决方案能力，立足于广电而不限于广电。捷成股份近五年收入、利润复合增速均超过50%，其过往高增长源于三点：其一，“高清化”、“数字化”技术改造浪潮推动电视台制播系统投资力度加大；其二，公司内生与外延式发展并举，近年来产品、渠道能力快速提升，市场份额显著增加，按收入规模计，已位居行业龙头；其三，与竞争对手不同，公司业务立足广电而不限于广电，依托专业音视频解决方案能力，大力拓展部队、互联网公司、院校与科研院所、图书音像资料馆等广电之外客户，2012年广电以外收入增长超过60%，占比已超过40%。公司在广电以外市场的迅猛扩张，无疑反映出开阔的商业视野和狼性文化，而这也正是捷成持续增长的重要保证。
有线电视双向网改将为公司打开新的市场空间。曾经有投资者认为，捷成在广电市场的发展空间受限于电视台制播系统投资。但今年8月，公司与江西有线签订10亿元战略合作框架协议，无疑打破了上述认识。江西有线项目涉及高清制播平台、内容平台、运营管理平台、以及双向网改，捷成首次将广电有线网络纳入客户群，再次印证了其业务扩张能力。从全国范围来看，目前广电双向网络覆盖率仅为40%、用户渗透率仅10%。按一省一网测算，广电网络运营商音视频整体解决方案市场或在百亿规模以上。切入这一市场，已为公司打开一片更为广阔的发展空间。
平安城市、智能交通、智慧教育，有望成为公司切入智慧城市的突破口。事实上，在当前如火如荼的智慧城市建设浪潮中，同样存在捷成的商业机会：平安城市、智能交通系统中庞大的后台视频资源管理需求；智慧教育框架下的课堂视频等教育资源共享云平台建设，这些均有望成为捷成发挥其专业音视频解决方案的用武之地。而从公司战略而言，也正在朝此方向切入。由于，在2013BIRTV展会上，公司已展出大量智慧城市相关产品，其智慧城市项目或不久有望落地。
重申“推荐”评级！预计江西项目主要将在2014年确认收入；同时，公司已公告的股权收购案，也有望2013年底前完成，并显著增厚2014年业绩。故预计公司2014年增长将进一步提速，预计2013~2015EPS为0.87，1.41、1.91元，对应2013~2015PE41.73、25.64、18.94倍。
（《证券时报》快讯中心）
紫光股份（000938）：传统业务转型提速，创新业务开花结果
机构：
日信证券 撰写时间：
2013-08-16
营业收入稳定增长，毛利率提升带动净利润增长43%。公司今日公布了2013年半年报，上半年实现营业收入34.58亿元，同比增长28.69%，实现归属于股东净利润2587万元，同比增长43.18%。自有品牌产品及分销业务仍为公司主要业务，合计营收占比达到97.7%。公司主营毛利率小幅提升至4.3%；三费同比增长37%，费用的较快增长主要原因是公司云计算等新业务仍在市场投入期，业务增加使得各项费用较快增长，随着新业务进入收获期及收购后的协同效应，公司费用增长将有望保持在合理范围内。
自有品牌转型解决方案提供商，分销业务拓展新渠道。1）在自有品牌产品领域，公司数字影像业务加快了向数字化输入全面行业解决方案提供商迈进的步伐，对原有数字影像产品线进行了全面规划和调整，加强了行业性及专业性强等更具竞争力产品的比重，形成了6条产品线，54款主力流通机型。紫光品牌高清拍摄仪和高速扫描仪快速成长为数字影像业务的支柱产品线，其中扫描仪已连续十五年蝉联国内市场占有率第一。在对产品线进行全面调整的同时，公司加大了数字影像应用软件的研发投入，公司软硬件结合的数字影像方案解决能力持续提高。2）增值分销业务在引进战略投资者后，资金效应逐渐显现，业务规模进一步增长。公司不断加深与HP、DELL、联想等厂商的合作，DELL和联想产品业务快速增长。在巩固传统渠道分销业务的同时，公司积极拓展电子商务运营。
智慧城市、云计算、移动互联网，新业务多点开花。1）智慧城市：在智能交通领域，紫光捷通在保持高速公路领域优势的同时实施“相关多元化”的发展策略，上半年实现营收2.42亿，净利润2520万；唐山紫光智能电子完成了智能电表产能扩容基地一期项目的建设和新产品研发，并顺利通过了国家电网供应商资质审查；公司拟收购的能通科技也在发力智慧城市业务，今年重点建设的北京房山“智慧谷”云服务基地项目占地48亩，总投资3亿元，项目包括EDC智能型数据中心，基础云计算平台，智慧应用研发平台等，预计今年底投入运行。2）云计算：公司成立了南京紫光云信息科技有限公司，专业从事以云计算为基础的IT服务业务，该公司目前已成功研制出具有自主知识产权的高性能云计算大数据一体机。3）移动互联网：拟收购的融创天下是国内领先的移动互联网应用平台产品，专注提供移动多媒体平台、解决方案和支撑服务。
重组后业绩增厚明显，重申“强烈推荐”评级。预计重组后公司2013-2015年的净利润分别为2.22/3.24/4.02亿元，全面摊薄EPS为0.7/1.02/1.27元，对应PE为35/24/19倍。重申“强烈推荐”评级，给予目标价30元，对应14年30倍PE！
风险提示：被并购公司盈利未达预期；并表时间存在不确定性。
（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)
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