原文如下：
进入四季度，利率市场化，经济增速放缓等问题凸显，叠加上股市自
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从周线级别来观察，指数基本保持在60日均线上方运行，但通过对比本周量能以及上周的量能来看5118亿以及5415亿来看，显然本周以下跌为主的出货阴量已经逾越了上周，这就意味着资金整体上已经呈现出比较明显的派发向，一旦周五指数分时重心再度下移，则届时恐盘面有失控的可能性。近期黄金指数在经历了连续下跌态势之后近期开始有所反弹，受此影响，常铝股份等一系列有色股活跃度得到提升，能源股起舞对指数显然可以构成正面推动，不过，单丝不成线，孤木不成林，当下缺乏可以与能源股形成有效组合拳的力量，另外，主力做多默契度不足，市场氛围偏空都对市场的运行构成拖累。
技术指标中，MACD中的DIF以及DEA开始拐头向下，开口增大，绿柱放大，显示市场空方力量占据明显优势。此外，反应心理人气指标的PSY数值为49显示市场心理情绪低落，在此背景之下，即使出现做多力量，例如受到外围黄金大涨刺激的有色板块，即使对市场可以构成正面推动，力度依旧有限。当下空头占据压倒性的优势，主要来自于两个层次，第一，题材股热潮之后逐步退潮，概念交接当中留下的时间空隙给空方施压提供了良好的条件。第二，从盘面中可以清晰的发现，指数每次出现反弹，功效却逐级递减，说明下方多头筹码已经逐步向上转移，从而导致护盘功效逐级减弱。
展望后市，笔者认为以下几大要素说明指数下行的压力以及较大：1、市场获利丰厚的板块的抛压逐步加大；2、随着指数跌幅的加深，以及场内赚钱效应的逐步弱化，资金担忧情绪渐起；3、多头筹码已经逐步向上转移导致下方护盘力量在逐渐减弱。综上所述，股指后市依旧有极大的运行压力，破位下行或者只是时间问题。
（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)
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