相关公司股票走势
新疆浩源、陕天然气、长春燃气、金鸿能源
华创还建议关注中石油破除垄断的进展，特别是管道独立进展，利好燃气板块。一旦管道独立，将对行业产生深远影响，请投资者注意整个燃气板块的投资机会。
另外，关注两大油在川渝地区页岩气开发超预期，利好油气装备与服务板块。
中石化重庆涪陵页岩气产能示范区开发超预期、中石油四川威远、富顺页岩气开发超预期，华创预计全年全国页岩气产量达到2亿立方米。推荐
杰瑞股份、通源石油、吉艾科技
（《证券时报》快讯中心）
民生证券：小公司独享大市场
新疆浩源
盈利优势明显的区域性燃气供应商
公司是位于南疆经济最为发达的阿克苏地区的燃气公司，基本垄断阿克苏地区的燃气销售业务，2009年开始向阿克苏周边地区扩展，先后取得克州阿合奇县、喀什巴楚县等地的燃气特许经营权，从隅于一市逐渐成为跨区域公司。公司用户结构好，高盈利的车用天然气销量占一半以上，且凭借紧邻西气东输主力气田英买力，成本优势明显。2013 年上半年净利率达到 30%以上，远高于 A股同类公司。
阿克苏地区燃气市场空间巨大，小公司迎来大发展
车用天然气三年增长 120%，盈利能力持续提升。过去三年公司车用气销量年均增速 64%。2012年覆盖范围内，天然气汽车改装率不足 25%，且近年汽车销量年均保持在 20%以上的增长，凭借明显的成本优势，车用天然气需求持续快速增长。公司目前加气站 12 座，预计到 2015 年增加到 28 座左右，预计届时车用气销量将达到1.2亿方左右，三年增长 120%，销售占比将由目前的 51%提高到 60%以上。
民用气销量最近三年增长 5倍，而气化率仍仅 50%左右，按照《新疆“十二五”天然气综合利用规划》，到2015年阿克苏、克州及喀什地区气化率将分别达到73.9%、84.03%和 88.20%，即便不考虑城镇化带来的基数的增长，仅达到 2015年的气化目标，居民用气量较 2012年还有一倍以上的增长。2014 年公司在建气化项目相继投产，新增 2200万方需求。
14年工业输气开始贡献业绩，未来空间广阔。阿克苏经济开发区 15年预计工业用气量 0.9 亿方，大型用户达到 9.3 亿方，拜城重化工工业园潜在工业用气 30亿方，因新增折旧等成本小，公司提供天然气管输服务将带来丰厚盈利，预计14年将有2亿方左右输气量。
近期南疆环塔天然气管线通气，公司下属郊县天然气运输由汽车改为管道，成本将大幅降低，此外随着供气量上升，单位固定成本持续摊薄，未来毛利率继续提升。 安装收入稳步增长，用户结构不断改善。今年随着高层用户安装占比的大幅提升，公司安装收入毛利率达到 60%左右。13年上半年安装收入同比增长 66%，随着气化率的上升以及城镇化推进，近年将继续保持快速增长。
盈利预测及投资建议
预计公司 2013—2015年 EPS分别为 1.34元、1.90 元和 3.13 元，对应市盈率分别为40 倍、28 倍和 17 倍。相对于阿克苏及周边地区的天然气需求潜力，具有垄断优势的公司未来成长空间巨大，给予强烈推荐的投资评级。
风险提示：
采购气价上涨无法转嫁的风险。
（《证券时报》快讯中心）
东北证券：度建设阵痛期 迎治污新东风
报告摘要：
陕天然气
全面负责陕西省天然气长输管网的规划、建设及运营，是陕西省唯一的天然气长输管道省属运营商。截至2013 年6 月30 日，公司拥有天然气长输干线10 条，总规划里程超过2600 公里，年设计输气规模达到130 亿立方米。
2013 年中期，公司实现营业收入20.38 亿元，同比增长4.20%，实现净利润2.14 亿元，同比增长19.94%，每股收益0.21 元。公司实现天然气销售量与收入的同步增长，销售毛利率19.43%，同比上升1.61 个百分点。公司城市燃气业务继续快速增长，实现营业收入1.02 亿元，同比增长37.28%。
2011 年我国天然气消费量占一次能源消费总量的4.5%，而世界平均为23.7%。根据《能源发展“十二五”规划》目标，天然气占一次能源消费比重提高到7.5%。到2015 年，我国城市和县城天然气用气人口数量约达到2.5 亿，约占总人口的18%。
基于公司稳定的业务增长，和2013 年以后年均20%以上的业绩增长预期，给予公司股票30 倍2014 年P/E（暂不考虑股本扩张的可能），目标价格在13.50 元左右是合理的。对于公司2013、2014和2015 年的业绩预测调整为，EPS 分别为0.36 元、0.45 元和0.61元。维持对公司股票的投资评级为“谨慎推荐”。
风险提示：公司下游用户拓展方面仍存在一定的不确定性，如果用户的增速较慢，将可能导致公司销气量的增速达不到预期，从而影响对公司的预测业绩。
（《证券时报》快讯中心）来源《证券时报》)
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