日智能穿戴概念表现抢眼，但权重依旧低迷，沪指收出第二个十字星，那么今日行情又将如何演绎？哪些板块或成为热点呢？
波动空间明显收窄 行情久盘未必大跌
上周股市曾一度重返2200点，但没能守住。随后股指退至2200点下方整理，虽然每天都有点上下波动，
相关公司股票走势
形成这种局面有其合理性。首先，从11月14日股指探低2087点到20日摸高2207点，短短几天股指出现了120点的震幅。如果放在过去，这样的震幅并不算大，但是考虑到今年7月份到现在，股指的最大震幅也不过324点，则这样的落差已经不算太小了。指数波动无疑是要消耗资金的，在基本没有增量资金进入的前提下，这样的波动已经对场内资金构成了不小的压力，至少使其在一段时间内没有能力发动新的行情，横盘成为无奈的选择；其次，资金市场利率的走高，给股市带来的影响是复杂的，就目前状况而言，6%甚至更高的短期拆借利率，势必会分流股市资金。如果说今年以来的股市行情，基本上就是按照板块轮动的模式在运作，资金不断转战在各个热点之中，那么现在热点降温了，而资金市场则有利可图，它们自然会阶段性地追求无风险收益，于是股市成交量就不断下降，指数怎么也上不去；还有，深入分析一下11月中旬以来的股市震荡，其中有一个很大的特点就是充满了投机性。先是狂赌政策利好，导致预期落空后股市大跌。随后看到三中全会相关决定又认为利好不期而至，再行炒作。尽管对改革政策有着各种各样的解读，但还是功利性地看待改革的多，研究改革所带来的长期影响的少，由此引发的行情自然只能是短期的。同时，市场上原本存在的各种题材，被这样炒了一把，原来的运行节奏乱了，因此也只能暂时熄火，陷入调整；最后，虽然现在市场内外看多后市的舆论很多，但大都建立在理论预期基础上的，并且都有意无意地回避了股市资金面的问题，对于明年市场资金是否会进一步紧张，利率会不会进一步上升，以及IPO重开后股市资金的平衡问题，都缺乏可靠的定量分析。于是，一方面是大牛市声音不断，一方面则是人们难以形成对后市的稳定预期，结果股市虽然不至于大跌，但也涨不上去，横盘也就成为一种必然。
习惯上，市场盘久了就容易跌，从目前的盘面来看，短期也出现了交易重心有所下移的迹象。不过，需要注意的是，不管从什么角度来说，三中全会的召开以及中国实体经济的企稳，已经封堵了股市大幅下跌的空间。在不出现意外利空的情况下，市场是完全能够站稳2100点的。同时，随着基本面的改善，市场资金面也会出现向好的变化，至少在明年一季度会这样，从历史经验看，这也是资金相对宽松的时期。有了这样的预期，那么尽管现在股市还在横盘，但不会出现久盘必跌，相反到一定时候，还会有所上行。一般来说，再经过一到两周，大盘的基础打得比较好了，股指向上运行概率会相对大一些。如果是从月线来说，无论是11月还是12月，都存在收阳的可能。只是，目前投资者面对的还是一个正在横盘的市场，走势并不很强，行情与期望值有较大差距。因此，在保持充分信心的同时，还需要有足够的耐心。（桂浩明）
生态农业股或迎投资机会
昨日，沪深两市大盘双双低开，全天维持窄幅整理，最终双双以小幅下跌报收。两市共成交1998.55亿元，量能比前一交易日小幅萎缩，但资金净流出呈现放大的态势。
据大智慧SuperView数据显示，昨日两市资金净流出69.85亿元，主要集中在房地产、银行、教育传媒、医药、煤炭石油等几大板块。其中，房地产板块居昨日资金净流出首位，净流出9.27亿元；净流出最多的三只个股为万科A、外高桥、保利地产，分别净流出1.44亿元、1.08亿元、0.76亿元。银行板块居昨日资金净流出的第二位，净流出6.28亿元；净流出最多的三只个股为民生银行、浦发银行、兴业银行，分别净流出1.03亿元、1.02亿元、0.90亿元。教育传媒板块昨日资金净流出5.17亿元，列第三；净流出最多的三只个股为吉视传媒、人民网、东方明珠，分别净流出0.76亿元、0.63亿元、0.58亿元。
上述数据显示，短线A股市场做空能量依然充沛，尤其是银行股和地产股近期持续出现资金净流出，说明大资金对地产及地产产业链的前景持有“谨慎”的态度，故加大了减持套现的力度。由于此类个股同属A股市场的权重股和人气股，因此对大盘带来巨大的调整压力。
不过，虽然昨日股指表现萎靡不振，但个股行情依然保持活跃。沪深两市昨日仍有30只非ST个股达到涨幅限制，共计98只个股涨幅超过5%，这一数据反映出当前的A股仍然是“结构性牛市”的特征，这也从一个侧面说明短线多头仍然具备较强的做多能量。
生态农业概念股有望成为新的投资主线。一方面，史丹利、金正大、新都化工等个股在上周五一度放量涨停，盘口尽显实力资金大肆收集筹码的现象，这一特征在本周一仍有所体现，昨日继续强劲拉升。尤其是史丹利，盘中四位数的大笔买盘横飞，说明短线资金较为看好生态农业概念股。另一方面，生态农业概念股具有一定的题材预期。经过多年的发展，中国农业产业固然取得了辉煌的成就，但也带来了较多的环境问题，比如说河水过分氧化等环境问题，与农田过度使用化肥等存在较密切的关联性。据此，有分析人士预测，2014年的一号文件仍然是以农业为核心，主题可能就是生态农业。一旦成真，作为生态农业核心部分的生态化肥板块，尤其是复合肥概念股，或将迎来新的投资机会。
土改催化大农业行情
土地制度改革的看点在土地资本化和农村土地流转，其中农村土地流转是在坚持土地承包经营权和土地集体所有制长久不变的基础下进行的，主要涉及农村集体土地承包经营权和使用权层次，对所有权方面预计不会有突破；另一方面，在确权基础上的土地资本化意味着土地权益人能够有更多渠道获取土地收益。
1、土改影响土地收益分配模式
以流转与资本化调整土地收益分配模式。土地制度改革将影响土地收益的分配模式，更侧重农民受益，更重视收益的长期性。十八届三中全会公报中对土地改革的提法比较系统，包括“构建新型农业经营体系”，“建立城乡统一的建设用地市场”以及“赋予农民更多财产权利”，这些政策的直接影响可以理解为农用土地集约化、土地交易市场化、土地收益资本化；首先，农用地流转有利于提高农业生产集约化和生产效率；其次，城乡统一的建设用地市场建立也有利于提高土地城市化的效率以及在这个过程中土地收益分配的公平性；再次，建立在确权基础上的土地资本化有利于提高农民土地收益的获取渠道，以及提升农民财产性收益。另外，在调整中央和地方财权事权的财税改革同步推新的背景下，土地制度改革未来的推进比较乐观。
2、土改驱动规模农业加速
农用地流转将推动土地集聚，加快农业规模化生产水平。在这种趋势下，除了农业生产商自身受益于规模效应外，农业生产对投入要素的要求都将提高到追求效率的层面，由此衍生出对农药、农机等要素边际投入的增加。土地制度改革与构建新型农业经营体系的可持续农业政策一起，将催化大农业领域的长期投资机会。
3、土改引发土地价值重估
土地制度改革通过土地规范流转和资本化，使得农村土地的价值得到重估，亦将使得农业生产经营的规模化趋势得到加速，进而直接提升大农业板块(农业、新型化肥、农机等)的投资热度。在土地规范流转与资本化过程中，土地的价值有望随着土地效益增加而逐步提升，当前拥有土地资源的农业企业，将享受土地升值、规模扩大带来的资产重估、增值。因此，A股市场中大量拥有土地资源的农业公司，以及规模化生产导致农业投入要素需求扩张的相关公司的受益更直接，股价的弹性会更大。
配置建议：在土地制度改革催化的大农业主题行情下，我们推荐的股票投资组合为：登海种业 、隆平高科 、海南橡胶 、亚盛集团 、大北农 、新希望 、金正大 、三力士 、新界泵业 、新研股份 .
医药顺应趋势 分享盛宴
我们认为，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》主要从四个方面对医药行业产生深远影响：1、公立医院改制及鼓励社会办医；2、单独二胎政策；3、建立更加公平可持续的社会保障制度；4、积极发展混合所有制经济、推动国有企业完善现代企业制度。而对于A股市场而言，具体将带来以下三个方面的机会。
1、医疗服务：社会资本分享改革盛宴
《决定》提出鼓励社会办医，优先支持举办非营利性医疗机构，社会资金可直接投向资源稀缺及满足多元需求服务领域，多种形式参与公立医院改制重组。允许医师多点执业，允许民办医疗机构纳入医保定点范围。我们对此解读如下：鼓励社会资本举办医院，允许民办医疗机构纳入医保定点范围可促进目前医院之间的竞争，可提高公立医院运行效率，从而减轻财政支出和支付压力，是未来医疗服务的主要方向。未来社会资本通过新建或可投入的医疗服务领域包括：一是自费比例较高的专科高端医院，提供多元化服务；二是参与公立医院改制，提升医院运行效率，可能长期受益的公司包括：爱尔眼科 、通策医疗 、迪安诊断 、复星医药 、金陵药业 、信邦制药等，后续还会有更多上市公司介入该领域。
2、单独二胎：提升母婴保健及医药需求
单独二胎政策可能对城市人口红利更为明显。实际上，21世纪初开始政府已经在有意识地提前平滑人口红利的拐点，从主要省市的人口政策看，城市双独都可以生育二胎，农村部分地区对“单独”或只有一个女孩的家庭已放开了二胎政策。因此，我们认为单独二胎政策可能对城市人口的红利更为明显。单独二胎政策启动对母婴用药、器械、疫苗及医疗服务领域利好，可能长期受益的公司包括：妇幼保健器械的理邦仪器及戴维医疗 ，婴幼儿用药的山大华特及妇幼医疗服务领域的复星医药和通策医疗，此外疫苗类公司长期看也有望受益。
3、国企改革：股权多元化改善国企管理能力
医药行业是竞争性行业，股权多元化及股权激励等措施有利于提升国有企业的竞争能力，预计国企改革会遵循部分地方国企试点、地方国企、央企的路线进行。我们对国企改革部分受益公司的投资建议是：从时间上看，按照上述改革路径，上海等改革的试验田可能最先推出国企改革试点方案，因此最先受益的是上海国资下属的上海医药和第一医药 ；随后我们可能会看到其他地方国企的改革推进，央企可能相对慢一些，同时一些部委或事业单位直属的国企也有改革的可能。从管理改善空间上看，结合公司本身经营质地、所属行业环境及可改善空间，建议重点关注的是上海医药、同仁堂 、海正药业 、中新药业 、白云山 、金陵药业、南京医药及片仔癀等，其他地方国企的普药企业也可能发生重大拐点，这需要自下而上的跟踪各地改革进度。从资产整合的可能性看，建议重点关注的是现代制药和同仁堂。
军工高位分歧显现 游资热烈追捧高送转
由于年底资金面压力、主力为排名混战等因素影响，近期可逢低关注军工和国企改革股，并辅以高送转预期个股 ，或是不错的选择，而在近期个股龙虎榜席位频频上榜品种，也大多符合以上两条主线。
1、军工板块强势震荡。国家安全委员会的设立及东海防空识别区催生新的投资热点。烽火电子 11月25日龙虎榜显示买一和买二分别为著名游资席位，而卖一为机构专用席位。航天通信 11月25日龙虎榜显示买入前三位都是著名游资席位，卖出则是国泰君安总部等专用席位，此举显示军工股自11月中旬快速上涨以来，游资和机构开始分歧，短线需注意追高风险。
2、上海国企改革板块稳中有升。目前市场对于上海市进一步深化国资改革预期不断升温，开开实业 11月22日龙虎榜显示，买一和买二分别为机构专用席位和著名游资席位，而从11月25日涨幅榜看，多只上海国资改革受益股均处涨幅榜前列，相关概念股还有上海贝岭 、金山开发和东方创业等。
3、高送转潜力股逆市表现。11月25日多只高送转预期个股上榜，其中联创节能买入出现著名游资席位，而和佳股份龙虎榜显示买入和卖出都出现多个机构专用席位，同日上榜的天银机电买一和买二分别为著名游资席位，卖出却同时出现三家机构席位，显示对于高送转预期板块，游资热情依旧，而机构却在逐渐获利高抛。来源一财网综合)
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