对于国内证券市场而言,重庆啤酒的要约收购是为数不多的存在风险 套利空间的交易案。上交所数据显示,最近5年来,沪市A股的全面要约案只有9宗,大多数都乏人问津。只有重啤的收购案得到了市场的热捧,出现超额预受,申报成功率只有75%。
不过,接受要约的投资者依然处于相对有利的地位。以最后一天收盘价18.81元计算,75%的预受要约股份最终可以获得6%的利润,剩余25%股份安全边际为19%。这意味着只要投资者能在重啤复牌后,以高于15.24元的价格卖出剩余股份,整个风险套利就能实现盈利。
无奈的是,在预受要约股份仍未解冻的时候,重庆啤酒就于12月6日复牌了。接受要约的5914名投资者,只能看着股价下跌,利润空间缩小,无法操作卖出。对于资金量大的投资者,或许还可以通过融券卖出锁定获利,资金量小的投资者就只能干瞪眼了。
在一个投资社交平台上,网友cookia表示,"我以前做的邀约收购都是复盘时,资金到账,余股解冻了啊!为啥重庆啤酒和别人不一样,严重抗议中"。
事实上,类似的收购案上个月就有一宗:深市沙隆达B的要约收购。沙隆达B要约结束后,股票停牌了一周,直到股份完成交割才复牌。当时的公告指出"本次收购沙隆达B股股份已完成过户手续,本次要约收购相关事宜已完结。公司股票自11月19日开市起恢复交易。"
而在重啤的要约收购结果公告中,要约申报股份的处理并没有明确的陈述。公告指出,"超过预定收购比例股份解除临时保管事宜于2013年12月6日开始办理"。
网友由品表示,"A股市场这么多年对于流通股的要约收购实在只有寥寥数笔。规则确实不清晰"。
重啤股价仍在下跌,而对于未被收购的股份何时解冻,投资者依然摸不着头脑。网友一路有风无奈道,"今天傍晚看看有没有新的公告,没有的话,就继续等"。(全景网)
作者:成亮
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