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在证券市场，风险与收益相比，更重要的，一定是防范风险。
本周继续盘点蛇年。
十七、消息有用吗？
“我也是一个股民，我也因为炒股赔了很多钱，本来没做这个节目之前还好，
相关公司股票走势
事实上，在A股（二级市场），消息有用还是没用，这是一个老问题。
统计交易所的数据，最正确的答案是，不管你有消息也好，没消息也好，从长期的观点看问题，你都无法逃脱二级市场的铁律：“一盈、二平、七亏损”。
网上的一个对话里说：“现在做证券的人好像都挺有钱的，有什么原因吗？”“原因非常简单，因为证监会规定，证券从业人员不许私人买卖股票。”“对哦，看来不赔钱的办法只有一个，尽早离场。”
十八、股改的“钉子”
时隔5年，中国石化旗下的“股改钉子户”，上海石化与仪征化纤，终于在蛇年年中，宣布启动第三次股改。
对于股改，它究竟改变了什么？同股同权、利益共同体制、股权分置、市场活力；还是牛市与行情？
如果说股改对于牛市，多少有些作用，那么，上石与仪化的走势，说明当年没有积极参与股改的上市公司，其股价与与大盘指数的“拟合度”，是不是就太高了？
如果说央企是特例，那么，曾经的“三无板块”呢？
除上石与仪化之外，另外还有几家未股改获无法股改的（S股）公司呢？
指数走牛，它也走牛？指数走熊，它也走熊？
由于这个问题牵涉到了2005年A股“股改”（送股解决股权分置）的历史性的评价，包括目前业界力主的有关“发行优先股”（A股到底还要不要“同股同权”？），看来近期无解。
到年未，上石与仪化的股改，目前已经完成，短线股价走得不弱，但是未来到底如何，还得继续观察、继续研究……
十九、6月钱荒，成就了“624行情”
6月钱荒，自月初始，6月6日，银行间隔夜利率+8%了，最高+10%。14天达到7.7%，机构之间，似乎“只借钱”，连价格也不管了，难道说，这些机构疯了不成？
6月7日，央行公布的《中国金融稳定报告2013》提出，下一阶段要全面布控表外业务风险，严防风险传染和蔓延。
报告的关键点有三：
1，商业银行表外业务种类和规模不断扩大，已成为各家银行新的业务和利润增长点。截至2012年末，银行业金融机构表外业务(含委托贷款和委托投资)余额48.65万亿元，比年初增加8万亿元，增长19.68%（表外资产，约为表内总资产的37%左右）。
2，央行判断：“商业银行表外业务风险可能向表内传递，存在内部收益转移和交叉补贴等行为，监管亟待加强。”
3，央行准备，“下一阶段要在综合考虑改革所需各项基础条件的成熟程度，全面评估和权衡推进改革的宏观收益与风险的基础上，与存款保险制度、能源资源价格改革等相关经济金融改革的推进进程相协调，有规划、有步骤地推进利率市场化。”
当时市场的判断是，由于“改革是一个很复杂的东西，其最终效果都与当初的预期存在着较大的差距”；“取法乎上，得乎其中”，因此，要紧的，还是尽快收回现金，“有钱才是草头王”！
6月钱荒，最惨的大C浪走在月末，上证一直跌到1849点（6月25日），方才见底，货币市场“似银河”；证券市场“落九天”；然后开始了一波反弹（624行情）。
年末重新回首“624行情”，其中，人为操纵指数的迹象，“私人订制”的迹象，真的不能说没有；也许，这会成为蛇年股市的一个“谜”，当时谁是空头主力？谁又是多头主力？
谁赚了，谁又亏了？
二十、贵金属开通夜盘。
开通夜盘（夜市），是业界呼吁了多年的改革措施，投入小，效益大。
此前很久，各大期货公司便已根据上期所的要求开始参与黄金、白银夜盘交易模拟演练，7月交易首日，共有225个交易席位，参与了交易，当天成交黄金期货98404手、白银期货337594手，总成交量435998手，总成交额460.4亿元。
直到目前，在我的朋友中，已经全部实现了将最重要的交易盘，转到了夜市；。
总之一句话，开通夜市，暂时并不耽误大家同时网游，不过相关在线交易信息的保护，目前仍然是个弱项；
有报道称：某公司的在线客户的信息皆被监控，也许，单机交易，以及更专业化的接口，最终会被未来的玩家采用（硬件商利润大增，那也说不定）。
二十一、基本面的各种“不给力”
上海某高校经济学教授自称拒绝“听消息”，专心研究基本面，做价值投资，但是上半年依然亏损10%。“我想不通，一只股票每股净资产7.8元，股价竟然跌到9.8元。”
他说，自己研究宏观经济多年，看来现在靠基本面投资根本无法获利，觉得操作A股太累，遂萌生退意。
对此，内媒与外媒的观点，出了了较大的差异。
内媒以为，一线的投资者需要更懂市场：“现在炒股还在谈基本面的就已经输在起跑线上了”。
外媒分析指出：如果一名短跑冠军突然跑不出最快速度，人们往往要检视他是一时不在状态还是永久失去了短跑优势。而作为二十一世纪全球经济的“短跑高手”——历经多年的高速增长，新兴经济体不仅引领全球经济繁荣，还一度将世界经济从金融危机的泥淖中拯救出来，如今新兴市场却不得不大幅放缓经济运行速度，以应对越来越多的发展后遗症；并在改革的过程之中，寻找新的“改革红利”。
二十二、“816事件”震撼市场
2013年8月16日，期指交割日，当天早盘基本上正常，11点06分，上证指数瞬间飙升逾100点，最高冲至2198.85点。沪深300成分股中，总共71只股票瞬间触及涨停，且全部集中在上交所（其中沪深300权重比例位居前二的民生银行、招商银行均瞬间触及涨停，金融板块涨超6%）。
从当时直接冲击涨停的71只股票来看，主要集中在金融、交运设备、公用事业等低估值、高股息率板块，其中22只金融股，一刀砍到了桃花开，瞬间涨停。
8月30日，证监会确认“光大证券异常交易构成内幕交易、信息误导、违法证券公司内控管理规定等多项违法违规行为。”
当天，证监会通报对光大乌龙指事件的处罚决定：此事件被定性为内幕交易，对相关四位相关决策责任人，处以终身证券市场禁入，并没收光大证券非法所得8721万元，并处以5倍罚款，共计5.2328亿元。
事实上，“816事件”所暴露出来的问题，似乎远远没有受到应有的重视，不过，我们应当相信，中国证券市场的问题，早晚都要解决，或迟或早，目前来看，也许只是时间的问题吧。
二十三、狂炒自贸区
9月29日，上海自贸区正式挂牌。从宣布，到8月底细则发布，到9月底挂牌，市场主力终于抓住了这一轮局部牛市，其力度，让很多人感觉“猝不及防”；现在我们打开当时的龙头股，比如外高桥的K线图，看着还有些眼晕——不过，伴随自贸区板块越炒越高，大家终于想到了更多的现实问题，细细一想，真的有些荒谬。
上海自贸区的重要看点，主要是关于人民币的汇率政策，最终如何落到实处，能不能把自贸区理解为一个跨境金融结算的标准口岸市场，才是未来的关键。与外高桥的主营业务，关系不是很大。
股市（A股）真的会有国际板吗？
国庆节后，有关方面表示：“上交所至今既未考虑、也未研究利用上海自贸区推出国际板。国际板的推出仍无时间表。”
二十四、昌九生化多头爆仓。
9月6日，上交所发布《扩大融资融券标的股票范围的通知》。通知表示，包括昌九生化在内的104家上市公司被纳入融资融券标的范围；当时，A股市场上的融资融券标的增加到了400只（股票）。
自2012年，两市重启“两融”以前，有偿放大资金杠杆，是机构的专业手法之一；个人投资者介入，无论多空（根据你选择融资还是融券），确实需要谨慎。
据券商三季报显示，2013年，上市券商前三季度利息收入达到80.7亿元，其中三季度单季环比增幅为30%，表明上市券商前期通过债券募集的资金，已逐步转向新的利润领域，向客户大量推荐“两融”。
不幸的是，昌九生化，直到今天，仍然未能打开跌停板（而且无量），多头怎么办？未来将会如何？如何避免此类事件的再次发生？
看来，在证券市场，风险与收益相比，更重要的，一定是风险（防范）。
（作者系资深市场人士，万科周刊论坛笑谈股筋版主）
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