编者按：时至今日，2013年只剩下为数不多的几个交易日，全球各股市收官在即。
盘点今年以来全球股市表现情况，可谓发达市场齐奏凯歌，新兴国家除印度外，余则万马齐喑。巴西股市以15.74%的跌幅熊冠全球，A股则以沪指跌8.64%、深成指跌13.37%“屈居”第二。
相关公司股票走势
发达市场齐奏凯歌 新兴市场万马齐喑 巴西股市熊冠全球 A股“屈居”第二
程亮亮 张华君
2013年，在美日欧等发达市场股指一路高歌猛进之际，新兴市场则风光不再。
Wind资讯统计显示，截至昨日，主要新兴市场除印度孟买Sensex30指数年初至今上涨8%以外，其余大部分收跌，其中巴西IBovespa指数以15.74%的跌幅列第一，沪、深指数分别跌8.64%和13.37%，泰国指数跌6%，俄罗斯RTS指数跌逾5%，墨西哥、印尼、新加坡等均有一定程度的跌幅。
而美股三大指数涨幅均在25%以上，日经指数上涨逾50%，西欧各国指数涨幅亦均在10%以上。
新兴市场溃败
对于A股的投资者而言，似乎早已经习惯了处在风暴外围，但损失却远远大过风暴始发地的尴尬处境。只是，今年全球新兴资本市场的投资者似乎都要习惯这个事实。
2013年，美联储主席伯南克无疑成为对全球影响最大的人物，其酝酿退出的量化宽松政策已经并将继续搅动全球金融市场和经济趋势。自今年5月22日伯南克首次发出退出QE的暗示后，亚太和欧洲市场集体遭重挫。只是，让投资者未曾料及的是，美联储的QE退出计划持续冲击最严重的却是在新兴市场。
截至昨日，A股的上证指数今年以来累计下跌8.64%，深证成指累计下跌13.37%；而巴西IBovespa指数累计下跌15.74%，接替A股熊冠全球。近邻俄罗斯RTS指数同样今年以来累计下跌5.21%。新兴市场四大代表指数仅有印度孟买Sensex30指数累计上涨8%，勉强为新兴经济体在全球资本市场中坚守着最后一抹残红。
新兴市场的再度普遍重创，原因颇多。而对于后市，市场似乎在长期的下跌之后开始有着越来越多的担忧。高盛近日就向投资者发出警告，认为新兴市场在未来五到十年中很有可能继续表现不佳及大幅波动，建议投资者将新兴市场投资比重削减三分之一，从整体投资组合的9%降至6%。而瑞银仍保持对新兴市场股票的中立观点，认为新兴市场正变得越来越分化，其对QE缩减的反馈也会表现各异。
以A股为例，《第一财经日报》记者采访多位投资机构人士，多数对明年依旧持相当谨慎的态度。有公募基金人士向记者透露，明年的A股市场整体指数波动将不会很大，要想赚钱就不得不抓住主题投资机会，或者说是阶段性行情的机会。
美日欧“凯歌齐奏”
三十年河东，三十年河西。尽管最近十余年间，世界的目光都更多地集中在以金砖国家为首的新兴经济体身上，但是在全球资本市场而言，即将结束的2013年却是美欧日等发达经济体的重新崛起。
统计数据显示，东京日经225指数全年累计上涨55.6%遥遥领先，牛冠发达市场股市。自去年12月安倍晋三就任日本首相之后启动经济改革，日经225指数开始逐步走出泥潭，今年以来一路狂飙。本周日本股市再度上演“巅峰一刻”，日经指数成功突破16000点关口，创六年以来新高。
“日本和欧洲开始温和复苏，通胀微弱，货币政策依然保持宽松，这都对股市利好。” 瑞银财富管理亚太区首席投资官浦永灏前不久在接受记者采访时表示。日本政府的重组改革、宽松的货币政策和一系列促进经济增长的措施对应消费税的上调，都有效地刺激了2013年日本股市的强劲表现。另有市场分析人士表示，美联储减码量化宽松强化了看跌日元的心态，日元下跌推动日本股市进一步上扬。
大洋彼岸的风暴发源地，发达经济体典型代表美国则在2013年同样一次又一次地上演道琼斯指数创出新高的大戏。在实施了持续五年的大规模量化宽松政策后，美国经济终于重现全面增长动力。对于美国股市而言，本年度是非同寻常的一年。尽管关于美股泡沫的讨论不绝于耳，但是道指与标普500指数依然坚挺地在圣诞前夜再次创出盘中与收盘新高，为2013年画上一个完美的句号。年初至今，道指累计上涨24.83%，标普累计上涨28.55%，纳指累计上涨37.62%。
与多数业内人士对新兴经济体未来几年走势的谨慎态度不同，经过大幅上涨之后，大多数投行分析师对美股明年的走势持谨慎乐观态度，美国经济的繁荣、企业盈利的增长成为其被看涨的重要理由，美股牛市尚未走完。
欧洲经济终于在2013年迎来复苏曙光，而欧股资本市场的年度回报率也几乎全面飘红。今年以来欧洲斯托克600指数累计上涨15.92%。分市场来看，德国DAX指数年初至今累计上涨24.65%，法国CAC40、英国富时100指数分别累计上涨15.86%和13.5%。“就欧洲股市而言，市场主要看的是‘趋势的变化’，即欧洲正从经济不好的情况企稳并逐步变好，而这通常就是投资人开始积极布局的重要时点。”浦永灏称。
随着欧债危机逐渐平息，欧洲经济迎来转折点，加之欧元区各国政府巩固财政和金融监管的努力，市场信心明显重新恢复，大量资金已重返欧洲大陆。而大多数投行机构一致认为，欧洲资本市场将成为明年投资人首选的目标聚集地。
题材导演A股结构行情 三概念板块涨幅逾一倍
吕值淼
A股市场今年风云变幻，指数整体跌10%之际，题材股“粉墨登场”。Wind资讯统计显示，网络股、智能穿戴股、上海自贸区概念股三大板块成为今年最大赢家，年初至今分别上涨139.97%、108.38%、105.37%。
网络概念层出不穷
随着互联网渗入社会生活，今年资本市场演绎了一场只要上市公司与互联网相关，其股票便有一波行情。网络股又分为网络游戏、网络安全以及互联网金融等三大板块，其中涨幅最大的板块莫过于网络游戏股，年初至今上涨169.51%，其次网络安全、互联网金融股则涨幅分别达到136.58%、113.82%。
华泰证券发布研报称，类比日本，手游市场是端游市场的两倍，以2013年为基点，预计市场5年内将超过500亿元，未来五年将增长10倍以上。
如此大的蛋糕，也吸引来了一批跻身手游行业的大军，据《第一财经日报》记者统计，年内进军手游领域的上市公司有华谊兄弟拟6.72亿元购入银汉科技50.88%股权；奥飞动漫拟以3.25亿元收购北京方寸科技100%股权，以3.67亿元收购爱乐游100%股权，共计6.92亿元；星辉车模拟以8.15亿收购天拓科技100%股权；中弘股份拟投资1亿元与唐杭生团队合作组建手游业务类公司；嘉麟杰签订股权转让框架协议，拟以不超过2845.7万元的价格受让其持有的皿鎏软件25.87%股权等。
最近的还有骅威股份拟使用超募资金5000万元收购深圳市第一波网络科技有限公司部分股权并进行增资；雷柏科技拟使用超募资金4.55亿元和自有资金1.33亿元，合计5.88亿元收购乐汇天下70%的股权。
不仅如此，手游行业内部的天价并购也层出不穷，有代表性的则是掌趣科技和中青宝。其中掌趣科技拟用17.39亿元收购玩蟹科技100%股权，同时拟用8.14亿元收购上游信息70%股权，并购总金额达到25.53亿元；中青宝则拟合计斥资4.4亿元分别收购深圳苏摩科技有限公司和上海美峰数码科技有限公司各51%股权。
智能穿戴异军突起
智能穿戴概念股，可谓是今年的一匹黑马，自今年7月以来，突然受到市场的热情追捧，相关个股纷纷连续上涨。
截至昨日收盘，奋达科技涨逾400%，北京君正、丹邦科技、九安医疗、中颖电子分别大涨232.89%、191.57%、124.03%、110.43%。
对此，有券商人士称，可穿戴设备很有希望成为下一代电子产品的主旋律，市场空间巨大，必将催生一批具有创新精神并受益于可穿戴市场大爆发的企业，因为其受到市场爱戴。
艾媒咨询发布的《2013中国可穿戴设备市场研究报告》显示，2012年中国可穿戴设备市场规模很小，仅达到6.1亿元，预计到2015年中国可穿戴设备市场规模将超过100亿元，达到114.9亿元。因此未来两年这一板块就将迎来巨大增长。
对于明年智能可穿戴概念的展望，中投证券的研究报告称，展望2014年，消费电子（智能终端）成长性仍最为确定，机会更多来自其技术和工艺的局部创新以及后续的可穿戴设备等领域。
政策引爆自贸区概念
政策对资本市场的力量，在上海自贸区概念股的身上显露无遗，也使其成为今年下半年以来最受市场关注的上市公司板块。
Wind资讯统计显示，年初至今，长江投资、外高桥、申达股份、百视通、上海物贸、上港集团分别上涨242.91%、238.63%、147.66%、124.7%、112.11%、106.24%。
今年8月底，上海自贸区获批消息一出，作为上海自贸区旗下的唯一上市公司外高桥则开始演绎“涨停”的神话，自8月30日复牌以来，便连续出现12个涨停，在此后的17个交易日当中，股价累计上涨50.66元，从13.5元一直狂奔到64.16元，累计涨幅达375.26%。
此后，配套利好政策也随即推出，央行网站12月2日出台《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》，以促进试验区实体经济发展，加大对跨境投资和贸易的金融支持，深化金融改革。
对于上海自贸区概念股后期发展，有分析人士认为，主要布局区域内的既有上市公司，明年改革红利可能持续影响。
港股募资全球第二 网络游戏最受捧
李隽
2013年A股IPO暂停，相比而言香港的IPO市场倒很活跃。
据Renaissance Capital资料，截至12月23日，全球五大IPO融资市场，第一位是美国（3861亿港元），香港市场则以约1645亿港元为亚军，季军则为英国（897亿港元）；巴西（593亿港元）及日本（538亿港元）分别排第四及五位。德勤研究报告则称，纽约证券交易所、香港交易所、伦敦证券交易所、纳斯达克、东京证券交易所分列全球IPO融资额前五位。
有分析人士预期，随着多家大公司明年赴港挂牌，明年香港的IPO市场可望继续热闹下去。而乘着境内外对互联网游戏概念的炒作，2013年多家游戏股赴港挂牌，而且之后都有不错表现；而另一方面，表现较好的新股在认购之初都并不十分热烈，次新股表现参差不齐。分析人士认为，认购太热烈的新股可能已经提前透支，新股的表现参差不齐，行业因素影响也有一定关系。
网路、游戏股独领风骚
回顾2013年，共有四只较瞩目的科技网络新股挂牌上市，包括主板的博雅互动、云游控股，以及创业板的IGG（08002.HK）、神州数字（08255.HK）；相对招股价都有一定涨幅，而在香港创业板上市的后两只股票更是上涨接近一倍。
富昌证券研究部总监连敬涵预计，2014年市场会继续炒作科技网络股，加上阿里巴巴可能于香港上市，这都会延续炒作热潮。投资者应当留意腾讯控股（00700.HK）的股价走势，以评估科技网络板块走势。虽然不少投资者对2000年科技网络泡沫破灭，依然记忆犹新，但今年只有四只科技网络新股上市，而且用户都可以亲身感受其业务，没有太大可比性。
兴业侨丰证券投资服务董事总经理郑家华对《第一财经日报》记者称，手游股热潮暂时已经过去，就这些公司的业务来说，最后还是要依靠腾讯等公司的平台来分销，如果有新股上市估值低于现有上市股份，会有一定投资机会。而阿里巴巴至今未上市，也使得科技网络股依然有一定炒作空间，但估计很难再有去年的涨幅。
明年更热闹
德勤预计，2014年四至五个重量级IPO项目有望将香港IPO市场推向新高峰。十八届三中全会中提出的金融服务业、新型城镇化的改革措施将推动中国城巿商业银行、农村商业银行、资产管理公司、房地产开发商和消费企业到香港发行上市。而新兴独特的消费服务、医疗及医药行业、能源和资源以及互联网/手游公司的上市项目有望成为市场焦点。
拟赴港上市的中华包装日前发布公告称，计划在港发售2亿股新股，融资最多1.2亿港元，预定明年1月13日挂牌，有可能成为2014年第一只新股。电能实业（00006.HK）分拆港灯上市计划，待特别股东大会通过议案后，即将于明年1月14日启动路演，预计最快在明年1月16日起公开发售，可能在农历新年前挂牌，预期最多融资440亿港元；阿里巴巴也可能在上半年完成其香港上市计划。
有资深市场人士认为，2013年香港IPO规模的全球排名虽然又重新回到了第二名，但与第一名的距离相当大，今年港交所的IPO规模还不及纽约交易所的一半。前几年内地大型金融企业前赴后继来到香港进行IPO，港交所由于前几年IPO成绩不错，没有太多危机感，因而忽视了IPO的制度创新，在新的竞争形势下，港交所的保守很快就反映在了IPO的后劲不足上面，比如因为同股同权制度的限制，使得阿里巴巴至今依然无法登陆香港市场。
标准普尔首席投资师斯托福：美股明年有望继续上涨
冯郁青 徐清子
2013年美股大涨，截至昨日道指涨24.8%，纳斯达克指数涨37.6%，标普500涨28.6%。对于投资者至为关心的后市，标准普尔首席投资师斯托福（Sam Stovall）在接受《第一财经日报》专访时称，在2013年的好年景之后，2014年很有可能会更上一层楼，当然不排除意外事件的影响。
第一财经日报：如何看待股市2014年行情？
斯托福：2013年是股市创纪录的年份，上涨25%。下一年还会继续吗？有可能，但是要警惕。我不确定明年会像今年一样创纪录增长，但也不认为股市出现大跌。按历史经验，明年收益有可能为10%，但也有可能是10%~20%的调整。
日报：哪些风险会导致调整？
斯托福：人们目前意识到的风险是美国公司收益减少，还有就是三季度经济增长大部分来自于库存的增加，而不是消费。如果这种情况持续，有可能会导致标准普尔指数下降。债务上限还有可能在国会产生巨大分歧，另外美联储会开始缩减QE，不过我认为每个人都注意到了这些问题，而且也已经反映在股价上。不过从2011年开始，投资者就面临着这样的风险。因此我认为，如果市场真的下降10%，那将会是一些我们没有预料到或者考虑较少的问题，比如欧洲的通货紧缩。
日报：数据显示美国第三季度GDP增长率为3.6%，您如何看待这一数据？
斯托福：从年度基础来看，3.6%是个不错的数据。之前我们预测的数值只有3.1%。因此从经济增长的角度看，虽然比起以前经济恢复的速度较慢，但这一结果仍然鼓舞人心。不过有可能是库存的增长，如果库存增加预期带来消费增长，那么我们应该为这一数据鼓舞。同时也需要在下个月，或者说下个季度更加留心观察消费是否增长，消耗掉这些库存。
日报：对于第三季度个人消费下降了1.4%怎么看？
斯托福：现在关键要看下一季度消费的结果，是否可以消耗掉这些库存的增长。因为现在失业率降低，其他经济数据见好，这会导致美联储提前缩减850亿美元债券购买的定量宽松规模。
日报：之前您提到失业率连续三周下降，这对投资者而言是好消息吗？
斯托福：是好消息。如果联系到最新发布的ADP报告（Automatic Data Processing Inc.美国人力资源服务公司）显示失业率的结果好于预期，而且调整后的10月份数据也比之前乐观。
日报：考虑到所有乐观因素，您认为美联储是否会比预期提前着手削减QE？
斯托福：是的，但同时美联储不会立即停止QE，因此对经济的支持和刺激仍然存在。我认为更大的问题在于如果经济数据比华尔街预期乐观，会导致美联储的政策从削减到缩紧。我认为这是更大的问题，必须十分仔细地观测通货膨胀，已确保不会成为大问题，不会让美联储在短时期内改变政策的走向。
日报：2008年金融危机至今已经五年，经济依然缓慢增长。过去的危机如果结束，将会出现较快的增长。但这一次危机，我们没有看到这些。这是否将是美国经济的正常状态？
斯托福：在降低债务水平之前，这种低增长将会是常态。标准普尔预测2013年GDP增长1.6%，2014年2.5%，到2015年达到3.2%，这和历史上相比是较缓慢的增长速度。
日报：低利率和定量宽松政策是否会导致通货膨胀？
斯托福：美联储希望尽可能长期维持低利率，以确保流动性不会成为经济增长的阻力。时常有人问我，考虑到现在的低利率和充斥金融系统的大规模资本，是否会自动导致恶性通胀？我认为不见得。没有看到银行借款的大幅增长，没有看到资金周转速度的加快。因此，在那些资金周转率提高之前，我们无需过于顾虑通货膨胀。但美联储希望看到资金流的轻微回升，因为这将是一个好信号。
日报：对于2014年您有哪些大势预测？
斯托福：预计美国股市会上涨5%~10%。但只有全球经济情况全面提高，美国才能好转。因为各国经济都有千丝万缕的联系。企业的收入不仅来自于当地，且来自于全球各个地方。明年将会是乐观的一年，能够看到全球经济提高，发达国家的增长水平会超过2%，利率可能会因为美联储削减债券购买计划而略有上涨，股市会和公司收益增长相辅相成。
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