2013年风生水起的创业板,2014年依旧“开门红”。险资入市为创业板再添一把火,1月8日与前期最高点仅一点之差。创业板暴涨当日,基金净值普涨,龙虎榜上机构频频现身前五大买入席位。《每日经济新闻》记者注意到,现阶段尽管整体行情不容乐 观,在IPO重启和资金面趋紧等因素的打压之下,大盘指数连跌,市场风格分歧依旧明显,但基金公司继续唱多创业板的声音也远远大于唱空。
参与1月8日创业板暴涨/
在2013年创业板火爆行情之下,公募基金交出了还不错的年度成绩单。2014年已被看作是“后成长股时代”,但就进入2014年以来的7个交易日来看,创业板走势仍强于主板,公募基金依旧“恋战”,并积极参与了1月8日创业板的暴涨。
1月首周两个交易日(1月2日、1月3日),上证指数下跌0.86%;创业板指数上涨4.52%。第二周(1月6日~10日)则利好利空交错,1月7日晚发布的险资投资创业板股票,大幅提振了8日当天的创业板走势。
从龙虎榜交易数据来看,部分基金积极参与了1月8日创业板大涨行情。《每日经济新闻》记者根据龙虎榜交易数据统计发现,当日机构一共现身三六五网、长方照明、易联众、阳普医疗、茂硕电源、中福实业6只个股前五大买入席位,且均呈净买入操作。其中三六五网最受青睐,前五大买入席位被机构包揽,共买入11419.85万元;阳普医疗和易联众机构买入金额也超4000万元。
1月9日创业板指数下跌,机构仍在前五大买入和卖入席位上净买入5只创业板个股,即任子行、联建光电、冠昊生物、天瑞仪器、长方照明。1月10日创业板继续走跌,机构对于创业板个股净卖出增多,安居宝、宝莱特、长方照明、银邦股份在前五大买入卖出席位上均呈净卖出,而尤洛卡、新开源获得净买入。
基金的净值动向更能反映出对于创业板的重仓程度。1月8日创业板指数暴涨当天,根据同花顺iFinD统计数据显示,股票型、偏股型、平衡型三类基金净值均应声大涨,单日平均涨幅分别为1.85%、1.51%和1.15%。股票型基金中广发新经济、农银汇理行业轮、广发聚瑞、泰达宏利成长、富安达优势成长、长安宏观策略、广发轮动配置以及混合型广发聚优灵活配置、华宝兴业收益增长当日净值涨幅均超过5%,由此可见其对于创业板的配置依然相当疯狂。2013年股票型基金冠军中邮战略新兴产业1月8日净值上涨3.91%。
基金仓位控制较为谨慎/
虽然基金对创业板个股依旧保持坚守态度,但在仓位控制上却较为谨慎。
从仓位水平来看,根据德圣基金研究中心仓位测算数据显示,截至1月9日的一周,基金仓位较前一周延续小幅下降的趋势。近期市场持续回调,不确定性加大,基金仓位调整普遍较为谨慎,较大幅度调整仓位的基金较少。股票型基金仓位为82.88%,偏股型基金为75.54%,配置型基金为68.86%。德圣同时指出,从市场历史表现来看,2000点附近是较佳的投资区域,尽管当前市场不确定性较大,但随着市场下跌,长线布局机遇显现,部分基金将逐渐加仓。
从具体基金来看,上周 (1月6日~10日)减仓基金仍明显多于加仓基金。扣除被动仓位变化后,68只主动增持幅度超过2%,没有基金主动增仓超过5%。与此同时,66只基金主动减仓幅度超过2%,其中9只基金主动减仓超过5%。
从公司方面来看,基金公司整体仓位变化不大,但具体基金公司操作分化明显加大。具体而言,大型基金公司仓位变化较为一致,减仓操作为主,其中华夏、博时、工银等减仓幅度较大,南方、广发变化不大,易方达逆市加仓。上周仓位增减幅度较大的多为中小型基金公司,增仓幅度较大如浙商、华富、中海等,减仓幅度较大有宝盈、益民、汇丰等。中大型基金公司中,国联安、华宝、银华等增仓幅度略大,建信、汇添富等减仓较大。从具体基金来看,上周减仓幅度较大的多为成长风格基金,加仓幅度较大的多为前期仓位较低稳健风格基金。
不过,仅凭创业板单日的反弹并不能改变上周基金净值整体普跌的情况。根据同花顺iFinD统计数据,上周股票型基金净值平均下跌2.9%,偏股型基金平均下跌2.2%,股债平衡型基金平均下跌2%,仅有少数基金实现正收益。
37只股票型基金单周净值跌幅超过5%。交银精选跌8.02%跌幅第一,南方隆元、交银成长、景顺长城能源基建净值跌幅在7%至8%之间,广发小盘、中欧中小盘、交银先锋、工银红利等净值跌幅在7%至6%之间。仅有25只股票型基金上周收益为正,表现最好的是兴全轻资产上涨6%。偏股混合型基金中也有9只基金单周净值跌幅超过5%。
上周收益为正的股票型、偏股型基金中,兴业全球、农银汇理、华宝兴业以及泰达宏利旗下基金表现领先。兴全轻资产、兴全有机增长涨幅均超过6%;农银汇理行业轮动和农银消费主题涨幅在2%至3%之间,农银中小盘涨1.81%;华宝兴业收益增长涨2.46%;泰达宏利成长、泰达宏利品质生活涨幅均在1%至2%之间。
基金观点
就《每日经济新闻》记者收集到的基金观点来看,基金公司唱多创业板的声音仍大于唱空。
华商基金研究总监兼研究发展部总经理田明圣:
2014年仍然是结构性行情,成长股行情比以前受到更多来自价值考量的约束。真正优质的成长股仍会是稀缺资源,而那些缺乏业绩支撑的题材股、概念股长期来看会存在较大风险,特别是创业板不允许借壳之后,会逐步向海外市场看齐,会有一批仙股出现。另一方面随着优先股等政策的推出,融资体系得到完善,投资风格和方法也会分化,追求稳定分红的价值投资者有了更好的投资标的,因此那些成长和分红稳定的蓝筹股价值会面临重估。
博时基金宏观策略部总经理魏凤春:
最近市场追捧的智能化系列概念,无论是智能穿戴,还是自动化机械等,背后大的主题是信息消费。2014年1月,工信部正式启动信息消费试点,北京等68个城市首批入围,预示着信息消费产业将获得地方支持,并成为地方经济发展的抓手。信息消费产业链足够长,包括信息基础设施、信息配套服务、信息内容供给以及政府工作智能化等。从这些板块寻找估值合理的个股,可以作长远布局。
摩根士丹利华鑫:
经济转型是大趋势,在这种大趋势下,市场的长期结构性机会仍在于新兴产业和消费类行业,而市场的市值结构演进也将以此为方向和线索。但基本面趋势向好的新兴产业和消费类行业,经过2013年全年的估值提升,系统性处于相对高估位置,尤其是新兴科技产业,目前有风险。而消费类行业,例如医药、食品等行业估值合理,中期有上涨空间,短期有防御价值。因此在行业投资选择上,医药、消费类、软件类行业估值相对合理,在目前市场下具备相对优势。
华富基金:
2014年主题投资依然主导市场,还是“成长的故事”。一方面,在经济转型和去杠杆压力下,整体企业盈利难以在短期看到显著回升。另一方面,流动性中性略紧,市场整体市盈率难以大幅扩张。但改革政策全面实施,市场热点此起彼伏,“讲故事”仍然主导全年市场。2013年,在经济转型预期和主板公司业绩增长乏力的背景下,创业板,特别是传媒、游戏、电子、环保,赢得了投资者普遍关注,这种效应或将继续贯穿2014年始终。经济转型是个长期过程,经济结构调整不能一蹴而就,同理相关股票不大可能一步涨到位,技术创新和新商业模式的出现会继续推动创业板股票前进。现在唯一的问题是市场觉得创业板股票估值偏贵,但估值偏贵历来不是卖出一只股票的决定性因素,如果创业板股票仍然保持高速成长性,那么静态来看可能偏贵的股票,盈利的增长完全能够消化估值。2013年是经济转型的元年,是成长股长期牛市的起点。
兴业全球基金:
在央行明确收紧货币政策的背景下,流动性紧张将会成为2014年的常态。投资上,2014年改革主题将贯穿全年,成为最重要的投资机会,受益于深化改革的军工、环保、信息安全、铁路、农资、非银行金融等行业值得重点关注。此外,高成长的传媒、游戏、无线互联、医疗服务等行业在估值得到一定调整后,依然值得长期看好,不过行业内的公司分化会比较严重。
南方基金首席策略分析师杨德龙:
创业板可能要演绎最后的疯狂了。如果险资进入创业板,可能会造成更大的估值泡沫,甚至可能接到最后一棒。根据保险公司的投资风格,应该不会在目前这个时机高位接盘创业板,要参与也会等创业板大幅调整之后。此消息一出,可能会刺激创业板指数大幅反弹,做短线的投资者可以做波段。
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