菜籽继续实施收储政策，菜油去库存将是关键

　　大智慧阿思达克通讯社1月20日讯，中央颁布的一号文件指出，2014年油菜籽将继续执行稻谷、小麦最低收购价政策和玉米、油菜籽、食糖临时收储政策。而之前，市场认为，油菜籽将不会实行收储。受此利好影响，郑油今日大幅反弹。然分析认为，继续收储对盘面形成一定支撑， 但郑油的库存依然是大问题。

　　光大期货分析师许爱霞向大智慧通讯社表示，收储政策的继续执行对菜油价格提供了一定的支撑。然而，菜油库存压力仍然存在，怎样去库存将是市场关注重点。

　　根据中央发布的一号文件，油菜籽将继续实行收储政策。而去年6月，市场有消息称，2014年油菜籽国家可能不收储，令基本面本就很弱的菜油受重创，并长期延续弱势。而油菜籽继续收储政策落地，使前期谣言不攻自破，利多菜油期价。

　　然而，国内菜油依然面临库存庞大问题。2013年国标三等菜籽收购价格5100元/吨，相邻等级之间差价按40元/吨掌握；收购主体为中储粮直属企业委托其它收储企业或入统企业，收购数量为500万吨。同时，加上之前的陈油，整个国储菜油的储存大大超过市场需求。

　　长江期货分析师胡辛欣认为，临储菜油库存庞大，市场承接能力相对有限，对新季菜籽收储造成压力。虽然收储政策的延续能够延缓菜油的跌势，但由于过高的库存压力，菜油将呈现短期利多，长期受压的态势。

　　对于后市，许爱霞也指出，库存决定长期趋势。短期内，郑油在筑底过程中，而政策的出台加快了筑底反弹的速度。长线来看，菜油依然处于弱势。

　　截至周一收盘，郑油1405主力合约报7086元/吨，上涨3.05%，日减仓约2.3万手。

　　发稿：刘晓/古美仪 审校：姜磊

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