PE+上市公司搭伙 牛股批量生产

　　经济观察网综合报道

　　据中国证券报报道，综观大康牧业、京新药业两只牛股背后，发现了共同的特征，即通过与PE联手设立并购基金，从实际效果看，资本运作之后，大康牧业最高涨幅超过220%，京新药业涨幅则已超过100%。

　　大康牧业是PE/VC机构天堂硅谷最早的一笔案例。 2011年9月，由大康牧业与天堂硅谷共同发起设立平台公司天堂大康，其以畜牧业及相关领域企业项目为主要投资方向，具体投资管理业务委托天堂硅谷管理。大康牧业表示，天堂硅谷将为公司资本运作提供丰富经验和资源，与之组建合伙企业能减少投资风险、增加融资实力。在该平台下，天堂硅谷为大康牧业寻找到一系列的并购项目。

　　京新药业则是天堂硅谷的另一得意之作。2013年1月30日天堂硅谷与浙江元金投资有限公司共同发起设立产业并购基金—天堂硅谷元金，规模为10亿元人民币，主要服务于浙江京新药业股份有限公司的核心业务，即以与京新药业的主营业务相关的中药、生物制药领域为主要的投资方向。而在整个2013年，在资本的助力下，京新药业开展了一系列令人瞩目的资本运作，而股价也一路走高，从介入时间算起至今，京新药业股价涨幅已超过100%。

　　此外，大康牧业之后，硅谷天堂还与万马电缆、齐星铁塔、长城集团、华数传媒、沃森生物等等10余家上市公司有着类似的合作，在多数并购案中，并购主体均是PE/VC机构硅谷天堂。

　　业内人士认为，硅谷天堂与大康牧业、京新药业的合作模式，为典型的“PE+上市公司”的并购基金模式。从运作方式看，PE/VC机构通过与行业内上市公司成立合伙企业或并购基金，寻找产业链上下游企业，控股之后进行培养整合。达到一定盈利能力时，将项目卖给上市公司，套现退出。

　　在一整套流程管理下，PE在这一过程中演变成了“牛股”批量生产的推手。“通过并购运作，明显可以刺激公司股价，购买的资产在二级市场的估值大幅提升，再通过增发等方式融资，在实质性的题材面前，市场也愿意认账。”有深圳私募人士说。

https://business.sohu.com/20140214/n395012537.shtml business.sohu.com false 经济观察网 https://www.eeo.com.cn/2014/0214/256034.shtml report 2447 经济观察网综合报道据中国证券报报道，综观大康牧业、京新药业两只牛股背后，发现了共同的特征，即通过与PE联手设立并购基金，从实际效果看，资本运作之后，大康牧业最高