打响兑付保卫战 信托公司全力以赴

　　面对“寒流”，信托公司加紧保卫“刚性兑付”，银行也难逃负面影响。

　　然而，信托公司要想打赢这场兑付保卫战，并不容易。据中信证券研究部金融产品组的统计，今年预计将有7966只集合信托产品到期，规模合计9071亿元，结合利息支付等因素，今年信托需兑付的本息将近 1万亿元。其中，风险较高的房地产、平台信托今年到期规模预计分别为2479亿元和2251亿元，分别占今年到期集合信托的比例为27.34%和24.82%。业内人士分析，一些信托公司出于规避监管层对房地产贷款的限制等因素，将部分实际投向为房地产领域的信托计划以工商企业类信托名义发行，使得今年实际到期的房地产信托占比远高于统计数据。

　　宏观经济形势更加剧了保卫兑付的难度。中信证券在一份报告中表示，在今年经济下行利率上行的背景下，信托公司以往“借旧还新”的刚性兑付方式将受到很大制约，进而使撼动刚性兑付根基的概率显著上升。

　　“今年我们公司的目标是全力以赴保证兑付，资管规模排名只要和去年持平就行。”前述信托副总对中国证券报记者说，目前公司已经加强对项目的监管力度，“要求该驻点的必须驻点，不用驻点的也要经常去项目方查看，了解最新实际情况。”

　　另一家信托公司已经开始限制房地产信托业务。该公司的一位信托经理对中国证券报记者表示，以往做项目时，只要抵押充足就能做，但现在，更多看的是这个项目所属的行业所面临的形势及风险。“现在已经由过去对实质风险的关注转变为对形势风险的关注。”这位信托经理说。

　　此外，近期的多起信托兑付危机事件亦对信托公司的年度战略产生影响。某信托公司副总对中国证券报记者表示，现在很多信托公司已经将本年度的工作任务调整为保兑付，而不再是冲规模，“很多公司今年的经营目标都偏保守，大家都对今年的市场不太看好”。

　　用益信托数据显示，2014年1月份，共有58家信托公司成立447个集合信托计划，成立规模为609.31亿元。与去年同期相比，下降10.23%。去年1月份，共有61家信托公司成立420个集合信托计划，成立规模为738.72亿元。分析人士认为，成立规模下降的主要原因是年末资金紧张，但亦与信托兑付事件有关。

https://business.sohu.com/20140219/n395256007.shtml business.sohu.com false 中证网-中国证券报 https://epaper.cs.com.cn/html/2014-02/19/nw.D110000zgzqb_20140219_5-A04.htm?div=-1 report 1745 面对“寒流”，信托公司加紧保卫“刚性兑付”，银行也难逃负面影响。然而，信托公司要想打赢这场兑付保卫战，并不容易。据中信证券研究部金融产品组的统计，今年预计将有7