昨日，大盘呈现银行、石油等权重板块强势拉升局面，引领沪深指数一路高歌。不过，中小盘股并未跟进，创业板全日宽幅震荡，表现疲软。市场人士称，临近两会，大盘阶段性反弹或将持续，本轮反弹有望延续到3月中上旬。
截至收盘，上证指数报2142
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银行石化表现抢眼
从盘面上看，银行股和“两桶油”昨日表现抢眼。另外染料涂料、煤化工、页岩气等权重板块也均涨幅居前，分别上涨3.02%、2.6%和1.68%。
中国石油昨日午后直线拉升涨幅近2%，随后缓慢回落，收盘涨0.93%；中国石化同样在午后崛起，盘中一度涨近6%，最后收涨3.75%。银行股也再度异动，中信银行、北京银行午后直线涨停，宁波银行、南京银行和中国银行涨幅均超3%，整个银行板块大涨2.66%。
值得关注的是，这次银行股上涨与互联网金融概念密切相关，北京银行已和小米正式合作，进军移动支付领域，中信银行也着手布局互联网金融领域。昨日互联网金融概念板块也上涨2.16%。
而近期炙手可热的次新股板块昨日有所降温。大部分次新股翻绿，我武生物、全通教育跌幅居前，不过众信旅游、易事特、 跃岭股份等少数个股依旧坚挺，众信旅游继续开盘一字涨停。次新股板块整体下跌1.37%。
另外，影视动漫、手游、智能家居、彩票等热门题材也现调整，分别下跌1.06%、1.03%、0.98%和0.85%。
市场关注改革预期
国家安全、能源改革、医药等两会关注的题材昨日走势向好。如国家安全相关概念股蓝盾股份涨停，任子行、启明星辰、北信源等个股涨幅也均在5%以上；涉及能源改革的油改概念相关个股也大幅走高，如广聚能源、泰山石油等强势涨停。
多家机构均开始关注“两会行情”下的相关题材，主题投资将继续活跃。近年来两会更加强调改革，相关产业的改革，包括节能环保、民生、金融、新兴产业等领域的改革或再度受关注。
安信证券建议关注相关政策受益板块，比如农业、新能源、智能电网等；还有改革相关主题，如节能环保、国防军工、养老保健、国企改革、新兴产业等领域的改革；以及业绩确定成长的行业，如互联网结合的消费和服务业、医药生物和大众消费等。
银河证券判断，由于当前依然处在反弹时间周期，投资者可积极把握结构性行情，重点推荐两会线索、年报线索和新科技。“两会”后需警惕流动性、新股重启风险。
上行还需两大推手
A股要想好转还得依赖两大推手。第一是银行股。最近影响银行股的最主要因素就是年报，从中信银行出炉的年报业绩预告来看，不良贷款率超过1%给市场带来了很大的担忧。
不过近期银行股也呈现出了一些积极的因素。以中信银行为例，由于坏账拨备计提充分，坏账已经被完全覆盖，因此风险是可控的。对于其他银行而言，前期的拨备率也大多超过120%，这是足以覆盖风险的。另外，最近网络金融以及理财带来的收益比较丰厚，而且网络金融是市场比较热衷追随的热点，行业发展的大趋势注定促使银行在这方面进行新的探索，投资者也会逐步注意到这方面带来的机会。网络金融会是银行股一个比较好的炒作点。
第二是科技股。近期科技市场不断传来新的利好信息，最重要的几条包括阿里巴巴收购在线教育和医疗公司，携程与微信合作推出微信支付，北京银行与小米合作推进移动支付的开发。这些项目有一个最大的共同点，就是线下传统商业模式向线上电子商务转移，这是近两年来比较突出的潮流。随着移动业务不断发展，传统的商业模式将会不断出现创新的机会。传统商务与高科技的结合将会推动高科技行业个股获得更好的空间。
低估值题材股潜力大
市场传出中信银行与阿里巴巴合作的消息后，拥有319亿流通股的中信银行走出了类似小盘股的拉升形态，春节后短短几个交易日累计涨幅已达43%。
今年以来，题材股成为市场资金关照的重点，特斯拉概念、微信概念、冷链概念等各种概念板块被市场资金轮番爆炒，追逐主题投资机会博取短线收益成为当前投资者偏好的操作风格。结合中信银行被小盘概念股式炒作，我们认为，市场已将目光从去年紧盯成长股转向了挖掘低估值板块中的成长性机会。伴随着创业板的风险积聚以及蓝筹板块的估值修复，安全边际高的低估值题材股有望迎来爆发式行情。
当前，创业板指动态市盈率约70倍左右，估值水平已接近历史峰值78倍，“讲故事”已经取代业绩成长性成为资金看好的主要逻辑。基于此，我们判断创业板“建”顶的概率较大。
今年以来，不断有基金公司传出降低创业板资金仓位的消息，显示机构投资者对创业板态度正趋于谨慎。据Wind统计数据，近20个交易日，信息技术行业资金净流出量在10个Wind一级行业指数中排名第一。另据我们统计，创业板上市公司股东减持趋于密集化，今年1月份重要股东在二级市场减持金额达到50.68亿元，较去年12月份增加15亿元，而股票减持数量较去年同期大幅提高了近30%。无论是减持数量还是减持金额，均显示出上市公司高管及其关联人在股价高位积极减持。以新兴产业成长股为主的创业板估值回归风险正在增大。
今年以来，题材股的市场表现完全掩盖了成长股的光芒，其投资思路主要有两条：一是新兴行业的政策性利好；二是传统行业借力新兴行业的融合创新。在新兴行业方面，新能源汽车、移动互联网等是典型代表。年初至今，智能汽车指数涨幅近60%，网络教育、网络彩票、网络游戏等互联网概念指数涨幅均超过40%，智能家居、移动支付等等各类题材股层出不穷。传统产业方面，OTO、互联网金融等概念股触网即涨，如搜于特与微信合作开通公众平台商户功能，探索品牌服饰O2O购物模式；王府井试水微信支付；中信银行、北京银行介入互联网金融等等。尽管两市股指波动不大，但相关个股短线涨幅巨大。
两会召开在即，政策性利好进入释放高峰期，市场资金对题材股的炒作仍将持续。目前正处于年报期间，在连续大涨之后，出于对成长股估值高企以及业绩不达预期的担忧，市场资金转向短炒题材股实属合理。我们认为，新兴行业高成长性已经被市场充分发掘和炒作，低估值的传统产业题材股更加值得投资者关注。来源一财网综合)
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