上海银行间拆放利率市场显示,今日隔夜利率再度下降21.7BP到1.76%,7天下降10.8BP至3.59%,2周下降14.9BP至4%。昨日,隔夜利率、2周利率降幅最大,分别下降42.2个及52.9个BP至1.9810%和4.1490%。而长期3个月、6个月、9个月、1年利率仍维持稳定。
针对资金面的宽松,中信建投认为主要基于:近期,外部流动性宽松,表现为贸易顺差的扩大和热钱的涌入;内部社会融资总量超预期放量。
中信建投指出,短期内融资旺盛、资金流入、经济尚未触及下限局面下,不宜对货币政策过度乐观。中信建投认为,央行开启正回购/央票的可能性在加大。资金面最宽松时刻可能即将过去。
巴克莱周三的研究报告观点表示,期望央行进一步开展正回购或发行央行票据,从而进一步收紧流动性并使利率回归至春节前的水平。
此外,美联储于北京时间周四凌晨公布的1月FOMC会议纪要显示,或将在今年余下时间里继续稳步缩减量化宽松(QE)购债规模,部分与会者认为有必要早于预期加息。美联储QE退出、央行的稳健趋紧货币政策都使得市场分析人士认为,资金面最宽松时刻可能即将过去。
值得注意的是,人民币对美元汇率中间价近期已经连续四个交易日持续回调,四日累积下跌184个基点。分析认为,QE退出引起有关国家特别是新兴市场货币汇率波动增大。若人民币出现持续贬值的态势,资金出现外流,那么资金面可能转向紧张。
发稿:沈磊/何巨骉 审校:丁亮/孔驰
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