巴克莱：央行再启正回购不代表货币政策趋强硬

　　大智慧阿思达克通讯社2月21日讯，巴克莱银行昨晚发布研报称，央行本周连续两次正回购属于节后对冲流动性的正常举措，而且目前利率水平连续下跌亦是央行所默许情况，因此正回购并不代表央行将施行更强硬的货币政策。

　　本周二和周四，央行连续进行了两次正回购，分别为 480亿和600亿，然而结果是，7天回购利率从春节前的5%稳步下跌至上周五的4.3%，然后又进一步跌至本周一的3.84%。

　　巴克莱认为，由于春节后大量现金流入银行体系，央行开展公开市场业务以避免流动性走向泛滥是众望所归的事情。同时，上周二和上周四，央行暂停了公开市场业务，默许了利率下跌现象。因此，央行时隔八个月重启正回购操作并不代表未来会实施更加强硬的货币政策。

　　同时，目前央行的流动性操作，和利率变动的速度和幅度，都能很好地评估央行于全国人大召开前采取的政策倾向，巴克莱称。

　　对于未来操作，巴克莱建议，央行可以进一步开展正回购或发行央行票据，从而进一步收紧流动性并使利率回归至春节前的水平。

　　发稿：王岚锦/秦婷/曹敏慧 审校：彭定芳

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