去年以来，A股出现了一轮深幅调
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现在的问题在于，很多投资者都有一个误解，以为蓝筹股等同于大盘股。其实，蓝筹股分为两类：一类是价值性蓝筹；一类是成长性蓝筹。前者是指目前的大盘蓝筹股，主要集中在一些传统行业，而这些传统行业的高成长期已过。后者成长性蓝筹，是指那些中等规模，行业成长空间巨大，本身质地优良，处于行业领先地位，能够分享行业高速成长机遇，并能进一步奠定其行业地位的公司。碧水源、乐视网、华谊兄弟、蓝色光标、智飞生物、掌趣科技、光线传媒、汤臣倍健、汇川技术等9只个股的市值已经突破200亿元。
大小之变的逻辑很简单，大公司都是由小公司成长而成的。A股中现在的很多大公司如万科、中兴通讯和中集等当年都是一些名不见经传的小公司。另一方面，传统产业大盘股市值逐渐缩小，新兴产业小公司市值不断壮大，是历史发展的趋势。
当然，对小公司的估值，就要在成长性和风险性之间寻求平衡。一方面因其经营规模较小，其业绩稳定性较差，若经营不善更容易出现倒闭使得投资者血本无归；另一方面小公司相对公司治理较差，容易出现大股东侵占小股东利益、财务造假等公司治理问题。
这里，不妨提一下电影的大小之辩。电影业长期将“大制作小风险，小制作大风险”奉为圭臬，小制作很难找到投资。可是，2006年夏季，一部小成本电影《疯狂的石头》在国内一炮打响，这一炮仿佛颠覆了电影的投资逻辑，也打开了中国的小成本电影市场。《疯狂的石头》证明不是只有大片才能盈利，市场需要的是多元化的产品。
大小之辩（变）还在继续，唯一不辩（变）的也许只是中国经济和企业在转型中成长。
作者：变还在继续 唯一不辩变
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