中信建投期货：资金面宽松，国债期货继续看涨

　　大智慧阿思达克通讯社2月26日讯，周二国债期货主力合约转移至TF1406，三合约持续反弹上冲，主要原因还是资金面流动性宽松所致。中信建投国债分析师黄桂林表示，虽然央行正回购量大且市场传闻可能重启央票，但央行在外汇市场的人民币贬值干预以及外汇占款的持续上升都 导致了资金面很宽松。

　　黄桂林认为，国债期货受资金面影响较大，除非资金面流动性得到扭转，否则国债期货仍然会以震荡上调为主，且股票市场由于房地产降价和银行惜贷房地产行业等因素不容乐观，国债市场较有吸引力，后市看涨。

　　截至周二收盘， TF1403报92.450元，涨0.3757%；TF1406报93.0800元，涨0.4143%； TF1409报93.4160元，涨0.4236 %。

　　银行间市场上，周二质押式回购利率中最活跃品种7天、14天利率都有明显幅度的下跌。国债现券方面，仍然由于资金充足导致了国债现券交投十分活跃，国债期货可交割券中有超过10支债券成交量较为活跃，这也导致了国债各期限利率全线下跌，且期限越长，下跌幅度越大，收益率曲线变得更加陡峭化。

　　黄桂林指出，当前释放看涨信号，多单持有。TF1406理论价91.831元；TF1403的 CTD 券为110002.IB，剩余年限为6.91；三合约均存正向套利机会。三合约跨期价差被低估，可尝试做多跨期价差。

　　ETF方面，国泰ETF净值为97.821元，二级市场价格为97.7330元，一二级市场套利空间较小。ETF与三个合约均存在正向套利机会。

　　发稿：李国栋/何巨骉 审校：周晓峰/王兴

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