随着首批48只新股悉数登场，IPO暂告一段落，基金的投研重心回到二级市场。业内预计下一轮新股或在“两会”之后成行，届时IPO规则可能出现微调。
在新股不败神话的鼓舞下，基金蜂拥进入一级市场，与众多机构和个人一起争抢新股。经过15672次报价后，192只基金脱颖
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虽然打新首战告捷，但面对新的询价模式和最新引入的券商自主配售原则，如何灵活运用规则并避免利益输送的嫌疑，成为摆在每家基金公司面前最为迫切的课题之一。
首战告捷 超20亿元落袋
新股发行暂告一段落，为筹措打新忙碌了大半年的基金经理们终于可以长吁一口气，清点打新收益了。
基金2014年首次打新之旅可谓完美收官。根据Wind数据，以新股上市首日涨跌幅计算，参与打新的192只基金总共斩获收益高达20.64亿元，国联安安心成长、交银成长股票、诺安灵活配置和兴全趋势投资等4只基金在打新“战场”上表现神勇，首日打新浮盈均在5000万元以上。
被冠以网下配售“中签王”之称的德盛安心成长更是将1.04亿元浮盈收入囊中。有趣的是，这只规模仅有7.43亿左右的基金在成千上万家询价机构中脱颖而出，先后获配楚天科技、海天味业、炬华科技、岭南园林、天赐材料、新宝股份、易事特等7只新股，累计投入打新资金高达2.95亿元。
若以基金公司而论，兴业全球的打新战果无疑最为显赫。该公司出动旗下8只基金、动用6.36亿元资金对新股进行围剿，最终获配27次，胜利收获了2.2亿元浮盈，大幅领先于其他公司。
丰厚的收益面前，鲜有基金经理能够拒绝新股。事实上，早在IPO开闸前数月，不少基金经理认为IPO停摆多时，市场热情高涨，且首批新股资质较好，上市后前景可期。
彼时整个基金业几乎都在摩拳擦掌，准备征战一级市场。多家基金公司甚至专门设计了剑指新股的基金新品，最终国泰基金拔得头筹，于2013年底率先推出国泰淘新灵活配置，募资14.89亿元。
但证监会却不希望基金公司以打新为噱头误导投资者，故国泰淘新获批后，便以“窗口指导”的方式叫停了其他专项打新基金。2014年1月，国泰淘新也正式更名为国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)。
只是未曾想到，新股发行制度再次启动改革，打新规则陡然生变，基金想成功跻身打新队伍更为不易。
去年11月、新股开闸前夕，证监会一纸文件将打新主力—债券型基金拒于新股门外，使这一类机构多月的准备功亏一篑。股票型、混合型和保本型基金取而代之，成为了基金行业今年打新的绝对主力。
同花顺数据显示，在48只新股的询价过程中，224家机构参与其中，合计询价多达29172次，基金报价占比接近54%。
最终，192只基金在这场激烈的筹码争夺战中杀出重围，在网下配售环节以52.89亿元巨资抢到2.93亿股份，占首批新股网下配售总量的三成有余。
打新变阵 广撒网多捕鱼
虽说IPO新规规定“网下发行股票数量的40%优先向通过公开募集方式设立的证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售”，但基金从业人士都在感慨，如今打新比以前难太多了。
“以前大家只要报高价就行，现在高价要剔除，低报则拿不到，基金经理和交易员都感觉很难报价，拿到和拿不到真的就差一分、两分钱。”华安基金高级策略分析师赵燕京告诉新金融记者。
即便能够准确报价，但每只新股参与询价的机构少则百家多则数百家，询价次数动辄上千，基金要想角逐至多20名的入围名单，难度依然非常大。
因此，基金公司倾向于采取群起而上、多档报价的方式来提高中签率。“我们先选好股票，根据招股说明书上披露的消息，拟定一个价格区间，然后确定报价方式。是多只产品重复报价，还是单只产品在非常小的价格区间里多报几个价位，里面就有讲究了。”天弘基金高级策略分析师刘佳章谈道。
如“中签王”德盛安心成长便充分利用了游戏规则，它在本轮中共参与了其中42只新股询价，每次均采取三档报价的策略，最终幸运入围其中7只股票的网下配售名单。以2.66亿元拿下5只新股的兴全趋势投资也采取了相同的策略。
在“广撒网多捕鱼”战略指导下，再加上精准的报价，国泰、兴全两家基金公司分别以29次、27次获配次数跃居行业前列。有趣的是，参与询价45次的华夏基金最终仅获配了一只新股。
有基金人士表示，由于这是IPO改革后首批发行的新股，除个别基金公司较为激进以外，更多还在熟悉规则，倾向于采取保守的打新策略。
事实上，基金公司还有更深的顾虑。赵燕京直言，目前新股网上中签率低，网下又存在利益输送问题，他们对新股反而更加谨慎。
由于IPO新规引入了券商自主配售原则，市场对新股发行利益输送的质疑持续不断，之前我武生物更因此遭遇实名举报。证监会对此至今仍未给出明确说法。
2014年1月中旬，证监会针对新股发行过程中存在的问题对44家机构询价对象及13家主承销商进行抽查。据悉，目前检查工作已基本完成，处理结果将很快公布。
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