大盘从上周五(3月7日)开始下跌 以来,乳业板块整体呈逆市上涨的格局,板块内个股经过几个月调整后,呈现底部放量、突破之势。其中,3月7日-12日,伊利股份四个交易日累计涨幅6.85%。中投证券研报称:伊利股份基本面趋势向好,一季报增长有望超过40%。
中国品牌研究院食品行业研究员朱丹蓬对大智慧通讯社(微信:DZH_news)表示:伊利受国内外各种利好消息的推动,上涨是必然。只要乳业安全不出事故,乳业板块整体上涨应该不是问题。
成本上看,2月份以来,国内生鲜乳价格在连续7个月攀升之后,近三周终于止升回落。中投证券3月研报表示:目前一方面全球出口奶粉供应依然偏紧,新西兰奶粉产量在2013 Q4创新高后价格依然坚挺说明中国需求旺盛,进口价格依然高于国内说明国内仍存在供需缺口;另一方面国内前两个月大量囤积进口奶粉,加上自身供给在春季会回升,进口奶粉9月后产量将再创新高,进口价格若降至国内价格以下后国内价格将面临下行压力,短期预计原奶价格将在现价左右波动。
朱丹蓬表示:成本压力是动态的,今年乳业整体利润不会过高,因今年是产业调整期,另外也是各乳企的固定投资加大期。
行业情况上看,公开数据表示:2013年乳制品行业收入2831.6亿元,增长14.2%;利润总额增长12.7%,销量增长5.2%,单价提升9.0%。中投证券表示:因去年上游原奶短缺造成的收入增速放缓和利润率下降在12月份均获得明显改善,12月行业收入增长32%,单价增长带来的利润率改善更显着,利润总额率在8月后持续提价,12月已回升至9.4%。行业景气度依然高,收入及利润在12月均获得明显改善。
其中,朱丹蓬预测一季度伊利股份增长将不超过30%,而中投证券则表示一季度伊利股份增长有望超过40%:预计2013年伊利收入增长12%,高端液态奶同比增长37%,占液态奶比重达到36%,2014年预计将达到42%;除了高端占比提升,公司还于4月、9月、12月分别对各类产品进行提价,合计提价幅度在10%左右,产品单价上升已超过销量增长速度。
发稿:梅岭/周伟/王娟娟/古美仪 审校:季鹤俊
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