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私募基金的围城时代:“红本本”是不是枷锁?

来源:21世纪网-《21世纪经济报道》

  核心提示:3月17日,中国证券投资基金业协会公布首批50家私募基金管理人公示名单,这也正式意味着,此前遮遮掩掩、欲说还休的阳光私募、私募股权们,可以正大光明见人了。

图为私募投资基金管理人登记证书
图为私募投资基金管理人登记证书

  21世纪网 有一种地下恋情曝光得到认可的感觉。

  3月17日,中国证券投资基金业协会公布首批50家私募基金管理人公示名单,这也正式意味着,此前遮遮掩掩、欲说还休的阳光私募、私募股权们,可以正大光明见人了。

  这50家私募投资基金管理人名单,包括33家阳光私募机构和17家私募股权机构。33家阳光私募机构中,北京地区3家,上海地区17家,深广地区8家,其他地区5家。

  “以后私募就可以自行发产品,不用受到买股票的限制,对私募发展是重大的利好。”

  上海宝银创赢投资管理有限公司董事长崔军表示。

  将拥有自主发行权利

  3月17日晚的朋友圈,私募界人士大量转发基金业协会刚刚发布的首批50家私募基金管理人公示名单链接,一些入围名单的私募公司老总,少有地表达出激动之情。

  对阳光私募而言,此前所有的产品都是通过信托或证券公司的通道发行,阳光私募的法律地位只是投资顾问,其投资业绩上具有不完整性。虽然被冠以“阳光”称号,但大多数私募行事低调,投资私密性较强,一般投资者难以亲近了解。

  而私募身份获得认可,摆脱信托的束缚、单独发行产品,是一些阳光私募公司老总一直以来期盼的事情。

  《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》第十四条规定:经备案的私募基金可以申请开立证券相关账户。

  多位业内人士表示,经备案的私募投资基金可以申请开立证券相关账户,这意味着私募证券投资基金将无需借助信托账户。

  “对私募基金是重大的利好,以后私募就可以自行地发产品,不用受到买股票的限制。例如可以真正收购一家便宜公司、重仓一只价值低估的股票,以私募的名义进行举牌、并购等。” 上海宝银创赢投资管理有限公司董事长崔军向21世纪网表示。

  上海宝银创赢也在此次基金业协会发布的私募投资基金管理人名单中。

  在崔军看来,“以后私募可以自行开股票、期货账户,自行控制风险,不用信托来控制仓位、控制风险,搞得束手束脚。”

  3月17日当天,入围首批基金管理人名单的老牌私募上海重阳投资便公告“重阳A股阿尔法对冲基金”成立,基金管理人是上海重阳投资,托管人是招商证券

  与以往不一样的地方是:重阳投资的角色不再是投资顾问,而是基金管理人。

  另外可以看到,此次33家阳光私募中,除了重阳、景林等老牌私募,还有譬如博道、鼎萨、天生桥等刚刚成立不久的私募。

  基金业协会网站显示,很多阳光私募注册资金仅为1000万,且成立时间不久,有些公司人数只有5、6人,可见私募基金从业资格门槛并不高。

  《登记备案办法》规定,私募基金从业资格只需要符合以下三个条件之一:通过基金业协会组织的私募基金从业资格考试;最近三年从事投资管理相关业务;基金业协会认定的其他情形。

  “可以看到私募有星火燎原之势。像我们这种非阳光私募,虽然不禁止,但实际上做大之后也很害怕,规模搞得太大,容易被盯上。现在有1000万便可以发起阳光私募,我们就也可以去备案了。”上海一位地下私募老总向21世纪网表示。

  剑指监管

  对私募基金的监管始于2013年。2013年6月,新《基金法》正式实施,私募基金被纳入法律监管范畴。2014年2月7日,《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》正式对外公布实施。

  有消息称,基金业协会发起的私募基金登记备案工作自2月7日启动以来,目前已有四百多家机构通过在线申请系统注册用户名。

  3月17日,首批私募基金管理人名单公布后,私募基金管理人首次被官方称为金融机构,可以规范开展私募证券投资、股权投资、创业投资等私募业务。

  大半年来,监管层的做法用意已经很明显:加强私募监管。

  21世纪网获悉,监管层专门成立相关部门来管理私募,着力点在规范操作,主要是监管操作新股和内幕交易。

  近期,多位公募基金经理被查到老鼠仓,相对来说,公募基金能够监管,但私募大多用个人账号,这就给监管带来相当大的难度。

  “基金业协会此举意在从监管下手,说实话,我们也不知道到底是好事还是坏事。”北京一家私募公司老总告诉21世纪网,前几天开会他们讨论过这个事情,但并没有太着急去做。

  不过,该私募老总也告诉21世纪网,现在交易所对私募的监管也很严格。“一天内用同一个IP地址,给超过5个不同账号下单,交易所发现是同一个IP发出的指令,它会记录下来,给使用人打电话询问。”

  同时,在该老总看来,私募脱离信托单独发行产品,对一些规模不大、资金量不足的私募来说,并不全是好事。

  “第一是没有杠杆,第二失去了一层监管。现在和信托合作,对于每只股票仓位的控制,都有严格要求的。比如说单只股票不能超过20%、创业板整体不能超过30%、中小板整体不能超过50%。若没有监管,同一只股票铺几个亿,显然成了坐庄。”上述北京地区私募老总表示。

  不一样的声音

  《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》第十九条规定:私募基金管理人应当在每月结束之日起5个工作日内,更新所管理的私募证券投资基金相关信息,包括基金规模、单位净值、投资者数量等。

  第二十条规定:私募基金管理人应当在每季度结束之日起10个工作日内,更新所管理的私募股权投资基金等非证券类私募基金的相关信息,包括认缴规模、实缴规模、投资者数量、主要投资方向等。

  上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武此前向21世纪网表示,监管条例过多、过细,他比较担心监管过度的问题。

  “我觉得,基金业协会的做法有一定意义,但不是很大。有意义的地方是,官方承认资格,对于品牌拓展和客户信任,但是说真的,品牌拓展和客户信任度最终不是靠证券业协会的一个备案,而是要看业绩。”广东地区一家私募投资总监说。

  17日的首批私募基金管理人名单中并没有王亚伟、徐翔等名声在外的私募大佬,也从侧面印证这种说法:没有备案不代表没有能力。

  “举个例子,这个东西就好像结婚证,结婚证就一定能表明老公一定爱老婆吗?不一定吧。但它还是有一些作用,就是这个道理。”该广东地区私募投资总监半开玩笑地表示。

  另外,对备案积极的星石投资此次也没有出现在首批名单中,星石投资方面向21世纪网解释是,星石没有出现在第一批名单中,原因是星石的产品太多,此次备案原有产品都要一一备案,要做的材料比较多,所以慢了一些。

  “星石应该在后面批复中就会出现。”星石投资相关人士说。

  一位不愿具名的私募大佬向21世纪网表示,私募投资属于私密性很强的投资行为,一旦将交易公布是否合适?是否会带来争议?

  附录:私募基金管理人公示名单(按拼音排序)

  北京鼎萨投资有限公司

  北京君联资本管理有限公司

  北京润晖资产管理有限公司

  鼎晖股权投资管理(天津)有限公司

  东航金控有限责任公司

  敦和资产管理有限公司

  富舜投资管理咨询(上海)有限公司

  歌斐诺宝(上海)资产管理有限公司

  歌斐资产管理有限公司

  广东中科招商创业投资管理有限责任公司

  广州昭时投资合伙企业(有限合伙)

  硅谷天堂资产管理集团股份有限公司

  贵州友山基金管理有限公司

  国药集团资本管理有限公司

  杭州慧安投资管理有限公司

  红杉资本股权投资管理(天津)有限公司

  建银城投(上海)环保股权投资管理有限公司

  平安罗素投资管理(上海)有限公司

  青岛金石润汇投资管理有限公司

  上海宝银创赢投资管理有限公司

  上海博道投资管理有限公司

  上海复星创富投资管理有限公司

  上海国富投资管理有限公司

  上海合晟资产管理有限公司

  上海景林资产管理有限公司

  上海久富资产管理有限公司

  上海铭深资产管理有限公司

  上海尚雅投资管理有限公司

  上海世诚投资管理有限公司

  上海通金投资有限公司

  上海万丰友方投资管理有限公司

  上海耀之资产管理中心(有限合伙)

  上海重阳投资管理有限公司

  深圳民森投资有限公司

  深圳市东方港湾投资管理有限责任公司

  深圳市康曼德资本管理有限公司

  深圳市明曜投资管理有限公司

  深圳市翼虎投资管理有限公司

  深圳天生桥资产管理有限公司

  深圳长城汇理资产管理有限公司

  深圳中睿合银投资管理有限公司

  苏州工业园区元禾辰坤股权投资基金管理中心

  天津歌斐资产管理有限公司

  万博兄弟资产管理(北京)有限公司

  新沃股权投资基金管理(天津)有限公司

  信达资本管理有限公司

  招商昆仑股权投资管理有限公司

  浙江思考投资管理有限公司

  中关村三川(北京)股权投资管理有限公司

  中信资本(天津)投资管理合伙企业(有限合伙)

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(责任编辑:UF027)

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