过半次新股去年业绩增速下滑 两公司一季度亏损需今年挽救

　　已经公布2013年成绩单的46家IPO开闸首批尝鲜者中，有27家公司归属母公司净利润同比增长率数值较上市前下滑，同时有11家次新股上市公司归属母公司净利润同比增长率为负，牧原股份（002714.SZ）、金一文化（002721.SZ）公告今年一季度业绩亏损。

　　《第一财经日报》记 者综合对比了46家已公布年报数据的次新股公司2010年至今的业绩增长数据发现，不少公司业绩增长率都以2011年为分水岭，2011年之前同比增长率基本为正值，且部分公司增长率达到三位数，换句话说，这些公司的业绩在2011年之前都曾经翻倍式的增长，但到了2012年、2013年增长便普遍放缓，有的甚至出现负增长。而这批次新股过会的时间就集中在2011~2012年之间。

　　数据已经赤裸裸的展现在面前，这样的业绩增长波动不能说和IPO过会完全无关，不过记者查阅现有政策后也发现，即便是如此明显的业绩提前透支—或者说业绩注水现象发生，但依然不违反现有政策的规定。业绩一季度亏损的公司，尚有今年的后三个季度的时间挽救自己的业绩

　　2011年分水岭

　　IPO开闸后的首批48家上市公司，除了纽威股份（603699.SH）与应流股份（603308.SH）尚未发布2013年年报外，其他46家上市公司已经发布了年报。尽管并未有上市公司出现业绩亏损，但却有半数以上公司业绩增长收窄。

　　业绩增长下降最多的是贵人鸟（603555.SH）。该公司2012年归属母公司净利润同比增长率还在29.46%，2013年这个数字就变成了-19.79%，相对于上一年度的增长率下降了49.24个百分点。

　　如果把观测的时间拉长到2010年，便会发现该公司业绩增长率逐年下降，2010年增长180.48%，2011年增长83.39%。

　　而仅以2013年的数据来看，陕西煤业（601225.SH）业绩下降幅度最大，2013年同比增长率只有-44.11%，这个数字比之前同样下降了14.83个百分点，2012年该公司的同比增长率为-29.28%，但其2011年还能保持65.90%的正增长，2010年增长率更是达到149.27%。

　　事实上，上述以2011年为业绩增长率分水岭的现象在次新股中十分普遍。46家公司中除了赢时胜（300377.SZ）、光环新网（300383.SZ）、楚天科技（300358.SZ）、新宝股份（002705.SZ）、欣泰电器（300372.SZ）、天赐材料（002709.SZ）、光洋股份（002708.SZ）七家公司在2012年的业绩增长依然能保持扩张的态势，其他39家公司在“过会”又未能上市的2012年，业绩增长全部处于下降。

　　开闸后的首批48家上市公司，其过会时间都集中在2011年-2012年之间。按照首发上市的相关规定，这些公司必须提供2011年之前的年报数据，因申报时大部分公司处于2012年，当年的年报数据也就不用上报。而过会后也只需要提供补充材料即可，但既然已经过会，年报数据靓丽与否也就无关痛痒了。

　　据本报记者了解，大部分的上市公司为了契合IPO申报对业绩的要求—连续两年盈利且稳定增长，会将往后年度的业绩提前预支，这也是IPO公司预先披露招股书中，普遍存在应收账款急剧增加的原因之一—宁愿赊账也要做大申报时的盈利数据。因此次新股业绩增长以2011年为分水岭也就顺理成章。

　　一季度亏损公司需今年挽救

　　显而易见的冲业绩粉饰报表招数为何屡试不爽？本报记者查阅了对于上市前后对业绩有所要求的各项文件发现，这样的擦边球招数并不违规—包括一季度预亏的牧原股份与金一文化，至少在目前他们还有大概3个季度的时间可以挽救自己的业绩。

　　对于上市后业绩的要求主要出现在《证券发行上市保荐业务管理办法》（下称《办法》）中，该办法第71条第二项规定，发行人出现公开发行证券上市当年即亏损的情形，中国证监会自确认之日起暂停保荐机构的保荐机构资格3个月，撤销相关人员的保荐代表人资格。对于上市后一季度业绩便预亏的牧原股份与金一文化来说，这不能不算一个好消息，因为目前亏损的是一季度，其保荐人招商证券是否会被处罚还要看今年余下的三个季度该公司业绩情况。

　　此外，办法对业绩下降也做出了规定，第72条第二项规定，公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上的，“中国证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，撤销相关人员的保荐代表人资格”。然而这项规定并未涉及保荐机构，只对保代做出了惩罚量刑标准。

　　而因为上述规定只针对上市当年的业绩，因此尽管2013年次新股业绩增长都不如人意，但也都并未违规。即便是业绩下滑最多的陕西煤业也没达到下滑50%的红线，可以说这批次新股“擦边球”打的相当完美。

　　证券代码 证券简称 首发上市日期 归属母公司股东的净利润(同比增长率)

　　[报告期] 2011年报

　　[单位] % 归属母公司股东的净利润(同比增长率)

　　[报告期] 2012年报

　　[单位] % 归属母公司股东的净利润(同比增长率)

　　[报告期] 2013年报

　　[单位] %

　　601225.SH 陕西煤业 2014-01-28 65.9026 -29.2845 -44.1100

　　002723.SZ 金莱特 2014-01-29 23.7578 11.6306 -34.7095

　　603555.SH 贵人鸟 2014-01-24 83.3947 29.4558 -19.7895

　　002715.SZ 登云股份 2014-02-19 27.4926 -9.1742 -11.4519

　　002712.SZ 思美传媒 2014-01-23 27.5324 5.5263 -10.1539

　　002708.SZ 光洋股份 2014-01-21 -9.0706 12.6603 -9.4147

　　002714.SZ 牧原股份 2014-01-28 316.5845 -7.4103 -7.9884

　　002722.SZ 金轮股份 2014-01-28 40.7112 -12.2213 -6.5571

　　002716.SZ 金贵银业 2014-01-28 46.4233 -9.2007 -5.7645

　　300359.SZ 全通教育 2014-01-21 35.2437 17.5597 -3.9196

　　002711.SZ 欧浦钢网 2014-01-27 31.4119 22.7413 -0.9752

　　300368.SZ 汇金股份 2014-01-23 36.7754 21.3596 0.1520

　　300362.SZ 天保重装 2014-01-21 7.0831 6.4738 1.2532

　　300378.SZ 鼎捷软件 2014-01-27 87.5577 3.2696 1.2618

　　300372.SZ 欣泰电气 2014-01-27 -5.0225 10.6194 1.4586

　　300380.SZ 安硕信息 2014-01-28 16.8401 7.9016 4.8393

　　002719.SZ 麦趣尔 2014-01-28 21.0584 12.7026 5.2400

　　300366.SZ 创意信息 2014-01-27 41.6157 13.3639 6.0032

　　002705.SZ 新宝股份 2014-01-21 -3.4665 10.6569 6.9534

　　300382.SZ 斯莱克 2014-01-29 65.9945 45.7397 8.4922

　　002725.SZ 跃岭股份 2014-01-29 73.7223 6.7534 8.5522

　　002706.SZ 良信电器 2014-01-21 14.4817 2.3050 10.6058

　　603005.SH 晶方科技 2014-02-10 26.3836 20.2543 11.4714

　　300365.SZ 恒华科技 2014-01-23 36.7114 28.7799 11.9427

　　300377.SZ 赢时胜 2014-01-27 7.9281 9.2304 12.3848

　　300370.SZ 安控股份 2014-01-23 14.9933 10.5970 12.8244

　　300379.SZ 东方通 2014-01-28 33.2527 2.4772 13.6315

　　300369.SZ 绿盟科技 2014-01-29 41.4873 1.8823 15.1056

　　300381.SZ 溢多利 2014-01-28 53.1926 26.7242 15.3892

　　作者：张云来源一财网)

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