胡祖六：“大而不倒”是很大问题 应加强市场规则

　　“这几年中我们看到泡沫在什么地方都可以发生。人们谈到中国金融稳定性的时候，最大的不确定性就是在房地产等方面有泡沫。还有‘大到不能倒’是一个很大的问题，这个问题让媒体、大众非常愤怒。”春华资本集团主席胡祖六在博鳌分论坛“缓慢的全球金融市场改革”上表示。

　　胡祖六表示，用纳税人来救助银行让大家都反感。但是现实就是这样，如果太大了，必须要被救出来。这个问题不是在美国、欧洲才有，在中国市场、新兴市场也有。中国更是如此，很多大的机构都是由政府所控制的。在情况不好的时候，大家会想反正是政府的银行、国有银行一般倒不了。长期来讲这不是好事情，应该加强市场规则。

　　“美国欧洲出现的金融危机，给我们提供一些经验教训。宏观经济稳定性是非常重要的，金融稳定性是非常重要的，这样才能应对泡沫问题。”胡祖六表示，现在看金融危机发生四五年年后的情况，确实有一些教训要吸取。中国人知道现在是一个机会，可以不用付出代价免费学到一些经验教训，对中国来讲是非常幸运的。

　　以下为文字实录：

　　主持人：我想改变一下我们谈话的重点。我们刚才讲到了欧洲、美国有些什么样的情况。胡先生，你们讲讲世界上其他地方的情况，讲讲在中国改革的路程，中国金融行业的改革路程以及亚洲改革的情况，有哪些是主要的经验教训我们确实应该汲取。中国应该有些什么样的教训？

　　胡祖六：这个问题刚才已经谈的非常好。我们现在看一看金融危机4、5年后的情况，确实有一些教训我们要吸取。中国人知道现在是一个机会，可以不用付出代价免费学到一些经验教训，对中国来讲是非常幸运的。美国欧洲出现的情况，我们看到了一些经验教训。宏观经济稳定性是非常重要的，金融稳定性是非常重要的，这样才能应对泡沫问题。如果风险管理不好、证券化问题、衍生品问题、道德风险问题、评级的问题、会计审计规则、资本金要求等等，实际上我想说金融危机太广泛了，这就是宏观经济特点的危机。另外货币政策、信贷扩张、房地产市场泡沫的问题。实际上在这几年中我们都看到这个问题，这个泡沫不幸的是在什么地方都可以发生。亚洲我们出现过90年代末的金融危机和泡沫的破灭。人们谈到中国金融稳定性的时候，最大的不确定性就是我们还是有泡沫，在房地产等方面。还有一个，大到不能倒的问题，这确实是一个很大的问题。这个问题让媒体、大众非常愤怒。

　　胡祖六：你用纳税人来救助这些银行，这让大家都反感。但是现实就是这样，如果太大了，必须要被救出来。这个问题不是在美国、欧洲才有，在中国市场、新兴市场也有。中国更是如此，很多大的机构都是由政府所控制的。在情况不好的时候，大家会想反正是政府的银行、国有银行，一般倒不了。但是不幸的是他会产生巨大的道德风险，如果你要是非常不负责的话，造成损失的话，政府将会为我来清盘。长期来讲这不是好事情，我们确实应该加强市场规则。

　　（嘉宾观点据现场发言整理，未经发言人本人确认）