净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率，指标值越高，说明投资带来的收益越高。
据统计，截至昨日，沪深两市共有1640家公司披露2013年年报。剔除金融和文化传媒行业，1527家实体经济上市公司实现加权平均
相关公司股票走势
商业贸易
多数公司确定转型战略
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在商业贸易行业已披露2013年年报的63家公司中，有39家公司净资产收益率高于目前全部已披露年报公司（剔除金融、传媒行业）加权平均值，占比61.90%，行业整体净资产收益率为12.69%。
具体来看，深国商（103.75%）、中央商场（43.86%）、江苏舜天（28.34%）、海宁皮城（27.28%）、大商股份（22.18%）、海印股份（21.47%）、深圳华强（21.1%）、成商集团（18.33%）、重庆百货（17.98%）、友阿股份（15.41%）等公司净资产收益率均超过15%，在行业内居前。
其中比较典型的是成商集团，公司主营商贸百货，近年来以“立足成都、辐射四川”为经营发展战略，致力于考察和跟踪四川二三线城市商业项目。公司始终坚持“茂业百货+人民商场”的双品牌运营战略，通过“商业+地产”发展模式努力将公司打造成为大西南区最具影响力的百货巨头及城市综合体运营商。
从市场表现来看，4月份以来相关39只个股中仅1只下跌，其中长百集团（20.99%）、开元投资（11.72%）、深圳华强（10.8%）、广百股份（9.84%）、三联商社（9.83%）、江苏国泰（8.91%）等个股期间涨幅居前。
业绩方面，据2013年年报披露显示，深国商（12660.72%）、江苏舜天（1592.1%）、中央商场（882.63%）、如意集团（132.15%）、中成股份（112.87%）、东方市场（107.19%）、轻纺城（98.58%）、长百集团（89.56%）、浙江东方（52.14%）等公司归属母公司净利润同比增长幅度均超过50%。
投资策略方面，广发证券表示，目前年报整体情况将较为平淡，超出市场预期的公司较少，但大部分公司已经开始积极确定移动互联网转型战略，着手建立适应于动互联网转型的新的商业模式，尽管路途漫长，但已看到光明的方向。4月份应优先关注季报表现良好的公司，首推品牌消费品公司中的上海家化。从零售终端业态来看，仍然优先关注国企改革主题。考虑各地国资委推动时间点和改革力度，4月份重点推荐老凤祥、重庆百货、北京城乡和广百股份。
家用电器 整体估值仍处底部
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在家用电器行业已披露2013年年报的35家公司中，有22家公司净资产收益率高于目前全部已披露年报公司（剔除金融、传媒行业）加权平均值，占比62.86%，行业整体净资产收益率为12.19%。
具体来看，*ST山水（76.17%）、海信科龙（45.08%）、老板电器（18.94%）、合肥三洋（18.86%）、华帝股份（18.04%）、苏泊尔（17.73%）、美的集团（16.19%）、九阳股份（15.95%）等公司净资产收益率均超过15%，在行业内居前。
其中比较典型的是老板电器，公司主营厨房电器产品的研发、生产和销售，产品包括吸油烟机、燃气灶、消毒柜，以及电压力煲、电磁炉、电热水壶、食品加工机等配套厨房小家电产品。其中，吸油烟机、燃气灶、消毒柜三大类占收入比重90%以上。据公司公告显示，公司预计2014年一季度实现营业收入58760.73万元至67800.84万元(上年同期为45200.56万元)；净利润为7412.69万元至8553.11万元(上年同期盈利5702.07万元)；同比预增30%至50%。业绩变动的原因说明：市场销售情况良好，市场占有率持续提升；各渠道均快速增长，尤其是电商渠道，同比增长100%以上，工程渠道，同比增长50%以上；产品结构持续优化，高毛利率新品销售占比不断提升；成本、费用有效控制。
从市场表现来看，4月份以来相关22只个股均实现上涨，其中金莱特（23.49%）、奥马电器（14.29%）、银河电子（13.97%）、开能环保（13.69%）、合肥三洋（13.12%）、华帝股份（11.14%）、老板电器（10.33%）等个股期间涨幅均超过10个百分点。
业绩方面，据2013年年报披露显示，TCL集团（164.93%）、万家乐（146.78%）、奋达科技（72.64%）、海信科龙（72.62%）、美的集团（63.15%）等公司归属母公司净利润同比增长幅度均超过50%。
投资策略方面，长江证券维持行业“看好”评级。该券商表示，近期业绩主导型蓝筹股成为市场关注重点，在此背景下强烈建议投资者重点把握家电板块在一季报整体超预期背景下的蓝筹股估值修复行情；虽然前期龙头股价已有所表现，但目前其整体估值依旧处于历史底部，且全年业绩在收入稳健增长及盈利能力因“剪刀差”效应影响持续提升背景下仍有超预期可能，维持对美的集团、格力电器、老板电器、华帝股份、美菱电器的“推荐“评级。
建筑装饰 原有业务增长稳健
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在建筑装饰行业已披露2013年年报的39家公司中，有24家公司净资产收益率高于目前全部已披露年报公司（剔除金融、传媒行业）加权平均值，占比61.54%，行业整体净资产收益率为12.04%。
具体来看，金螳螂（28.21%）、东易日盛（25.41%）、岭南园林（22.68%）、北方国际（19.52%）、东方园林（17.35%）、棕榈园林（15.46%）、中工国际（15.35%）等公司净资产收益率均超过15%，在行业内居前。
其中比较典型的是北方国际，公司控股股东万宝公司为中国北方工业公司的全资子公司，北方工业主要从事武器装备及技术进出口、海外石油和矿产资源开发、对外经济合作和光电、车辆、包装容器、柔性电路板等民品专业化经营，在精确打击、防空反导、信息夜视、高效毁伤、反恐防暴、轻武器等方面。据公司公告显示，公司预计2014年一季度净利润2050.40万元，同比扭亏为盈。2014年第一季度业绩扭亏为盈的主要原因为公司国际工程业务和房地产收入较上年同期增长，导致利润增加。
从市场表现来看，4月份以来相关22只个股均实现上涨，其中棕榈园林（12.26%）、中国铁建（12.14%）、宏润建设（11.82%）、苏交科（10.55%）等个股期间涨幅均超过10个百分点。
业绩方面，据2013年年报披露显示，腾达建设（651.36%）、东易日盛（44.21%）、金螳螂（40.68%）、浦东建设（37.42%）、棕榈园林（33.97%）、三维工程（32.91%）、宏润建设（32.23%）、苏交科（31.32%）、北方国际（30.4%）等公司归属母公司净利润同比增长幅度均超过30%。
对于板块的投资机会，国金证券表示，目前装饰板块估值较低，龙头公司普遍估值在10倍至15倍之间，考虑到原有业务稳健增长以及新模式后续推进，整个板块具备较好的风险收益比，建议投资者买入，推荐标的：亚厦股份、广田股份、洪涛股份、金螳螂。
作者：张 颖 莫 迟 (来源：中国经济网——《证券日报》)
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