中国经济增速放缓给领导层带来压力

　　中国经济增速放缓至18个月以来的最低水平，这给中国领导层带来压力，他们或许不得不允许人民币贬值来帮助陷入困境的出口商，并提振经济增长，而这可能会使中国和美国在贸易和外汇政策上出现争端。

　　在中国公布令人失望的增长数据几小时之前，美国还就人民币汇率近期走势猛烈抨击中国，称人民币下跌情况前所未见，并呼吁中国政府加大定期披露对汇市干预情况的力度。

　　美国财政部周二发布半年度外汇报告称，如果近期人民币的下跌暗示中国政府打算放弃人民币汇率市朝的政策，则将会引起美方尤为严重的关切。

　　这一报告未给中国贴上汇率操纵国的标签。过去20年来，美国政府一直避免做出这一举动。但这一警告代表着奥巴马政府做出的最新一次努力，试图敦促中国官员在国内经济增长放缓的情况下也不要违背已经做出的汇率承诺。

　　中国第一季度国内生产总值GDP较上年同期增长7.4%，增幅低于2013年第四季度的7.7%，也略低于中国领导人设定的7.5%左右的2014年经济增长目标。

　　2009年全球金融危机爆发以来，中国只在截至2012年9月30日的那个季度没能达到年度经济增长目标，当时政府因此大规模放宽了信贷限制，希望以此刺激经济增长。

　　然而7.4%的增长速度略高于经济学家的预期，因此中国政府可能会觉得不太需要阻止人民币上涨的步伐。许多分析师预计政府将在今年晚些时候再次允许人民币升值。

　　人民币从2月17日开始下跌，从那时起到目前，人民币兑美元已累计下跌2.5%。

　　围绕人民币兑美元汇率的一个主要争论点是，近年来有所升值的人民币是否已经涨至应有的水平，还是说像美国认为的那样有进一步升值的空间。

　　美国的制造商抱怨说，中国人为压低人民币汇率的做法使得中国在贸易往来中占得有利地位。近月来，美国议员支持有关针对海外汇率操纵行为的立法，要求奥巴马Obama政府把汇率条款也纳入贸易谈判内容。

　　人民币近期贬值前，中国政府引导人民币升值已有数年时间。彼得森国际经济研究所Peterson Institute for International Economics中国经济问题专家拉迪Nicholas Lardy说，今年人民币走势发生的变化“相当不同寻常”。

　　美国政府此前一直在宣传它说服中国允许人民币升值的努力，并希望确保中国并没有忽视人民币近期表现出来的疲软走势。中国官员已经表示，人民币的这一走软是暂时，旨在终止热钱投机人民币走强。

　　投资和消费这两个推动经济增长的主要因素势头减弱，是经济季度增速放缓的原因。

　　中国周三公布的其他一些数据也表明经济状况持续疲软。中国国家统计局公布，3月份工业增加值增长8.8%，增幅低于分析师预期的9.0%。1月和2月工业增加值同比增长了8.6%。这两个月的数字合并公布是为了降低农历新年假期造成的影响。

　　本月早些时候公布的采购经理人指数也表现出一定程度的疲软。该数据是另一个衡量制造业健康状况的指标。

　　涵盖机械、土地和建筑的固定资产投资第一季度同比增长17.6%，1月和2月同比增幅为17.9%。分析师将原因部分归于住房市场出现的问题。

　　与此同时，3月份零售额同比增长12.2%，与普遍预期一致，同时略高于11.8%的1-2月同比增幅。去年为打击腐败而开展的反奢侈浪费行动继续在抑制支出，但政府对电子商务的温和支撑可能会促使消费者打开钱包。