上周期指持仓持续在13万手以上的历史高位，其间还一度创记录接近14万手。从历史类似状况看，期指总持仓超过13万手，后市往往下跌幅度较大，如13年2月8日，期指总持仓13.2万手后，大盘便开始大跌。如今历史魔咒再显威，周一大盘再次大跌1.52%。
从盘面来看，昨日
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板块个股尾盘开始全线失守杀跌，看似突然，但从上周期指空军大屯兵来看，这其实是空头早有预谋的一次砸盘行动。而自2010年股指期货推出至今，一轮做空是不会轻易结束的，况且当前IPO这一利空因素“阴魂不散”，空军后市恐恐还有更大杀跌。
我们广州万隆认为，虽然IPO再开闸有部分利空落地的味道，但更大的不确定性在于IPO排队堰塞湖如何过度，即IPO重启后的节奏与规模，成为市场的重要顾虑。目前IPO排队企业达到685家，而且当前存量资金有限，增量资金又不肯进入市场，因此如果IPO重启的进程进一步加快，未来将会对市场形成较大的心理压力，从而不利于股指止跌反弹，这也是期指空头敢于再次大举持仓的原因。
不过值得注意的，虽然期指空头或还有向下打压的动作，但是管理层也相继出台了一系列利好措施来对冲IPO的冲击，如优先股、沪港通、引资入市等。因此，就算股指后市仍有向下调整压力，但市场系统性风险仍较小，结构性分化将成主旋律。
所以在大跌后，我们并不应过度恐慌，而应甄别好手中个股下跌的本质，给出最优的操作策略。如对一季报业绩大增，又有游资提前深入布局的股票，我不应一时调整而错杀；对具有实质性并购重组且有主力深度介入运作的个股，调整下来反而是我们加仓机会；对政策大力扶持、且游资机构相继接棒上涨的个股，我们应有别人贪婪我恐惧的心理，跌下来就我们最佳抄底机会。
盘面释放三大恐慌信号 警惕四类股风险
证监会周五“半夜鸡叫”式的利空，让投资者心有余悸，两市股指应声迎来“黑周一”。据资金监测显示，在周一的地量中，主力仍有167亿巨资砸盘出逃，直接造成了盘中众多个股大跳水，可见市场闻IPO“色变”。
从盘面来看，昨日个股杀跌幅度明显多了起来，其中既有前期涨幅巨大个股盘中的大幅异动，如强生控股达15%之多的振幅，又有技术破位后个股的大幅跳水，如新界泵业的跳空跌停。而若论大面积杀跌与持续被主力抛弃的板块个股来看，无疑是业绩暗淡的股票。如特尔佳，一季报业绩暗淡，股价昨日便跌停；又如易联众一季报业绩同样不如预期，其股价更是早在1月底便踏上了慢慢熊途，已从高位大跌近40%，成为持股投资者最大的噩梦。由此可见，弱势中持有业绩暗淡的个股，往往会让人不知不觉的深套，从而让众多投资者踏上漫漫无期解套路。
确实，弱势是不适应持股的，特别是已在13年暴涨过后的小盘股，更不应盲目坚守。况且股指在经过昨日尾盘跳水杀跌后，释放了三大恐慌信号，这或预示着新一轮个股大跌分化的来临。
首先，从量能与资金流来看，昨日大盘尾盘出现了大幅放量杀跌，且资金呈现了大幅出逃之势，这说明资金开始大规模从盘中撤退，从而备战新一轮IPO了；其次技术上看，大盘昨日中阴跌破20日均线，且收出光脚形态阴线，今日恐将有惯性大跌的走势；最后，盘面来看，前几日不少个股跟随着大盘，出现了窄幅震荡，但昨日这一弱平衡之势已被空方打破，这意味着板块个股极可能出现新一轮杀跌。
综合来看，在IPO这重磅利空打破上周弱平衡后，新一轮杀跌分化将到来，因此严控风险便是我们当前的首要任务。我们认为，在上面三大恐慌信号出现的同时，也给予了我们四类股的风险警惕。
如对阶段涨幅巨大、且业绩不足于支撑其股价的个股，我们不应盲目坚守，如新界泵业的跳空跌停；对主力机构砸盘出逃且属炒冷饭的概念，我们应拒绝诱惑，坚决逢反弹出局，如强生控股的诡异震荡；对技术被大阴破位的个股，我们应懂得止损的重要性，如美菱电器、林州重机的大幅跳水；对被突发性利空打击的个股，我们更应第一时间出局，如新华医疗的大单跌停。(广州万隆)
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