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**央行：此次定向降低存款准备金率并不意味着稳健的货币政策取向发生改变**
央行新闻发言人昨日表示，此次政策调整不意味着稳健货币政策取向的改变，在稳健货币政策取向下，不会影响银行体系总体流动性。下一步，央行将继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。
**中金公司：此次降准预计释放资金规模不会超过1000亿元**
中金公司观点显示，此次降准，如果按照全口径，大约释放1500亿资金，但由于县域机构的规模较小，预计释放资金规模不会超过1000亿，可能是几百亿规模。即本次降准实际释放的资金规模相对有限。目前农商行和农合行在货币市场上都是资金净融入机构，约净融入3000亿资金。本次降准后，可以适度缓解其对资金需求，降低其资金融入规模。
**管清友：局部降准恰恰意味着全面降准的可能性降低**
民生证券研究院副院长管清友称，局部降准恰恰意味着全面降准的可能性大大降低：此次向县级农商行和合作银行定向降准旨在定向增加长期资金投放，降低实体融资成本。这种局部降准恰恰意味着全面降准的可能性大大降低，中国版QE更是遥不可期。
**汇丰中华区首席经济学家屈宏斌：定向降准不能理解为货币基调转为宽松**
汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，央行对县域农商行及农合行定向降准是落实日前国务院关于加大涉农资金投放的政策。降准不包括农行等大行县域分支，涉及流动性投放低于千亿规模。尽管降准幅度略大于预期，但仍延续调结构的思路，并不能理解为货币基调转为宽松。未来稳增长仍需财政政策发力。央行宜继续引导利率下行降低实体经济融资成本。
**连平：定向降准所能释放的资金量可能仅为几百亿，不必过度解读**
交通银行(601328.SH/03328.HK)首席经济学家连平分析，央行下调县域金融机构存准率旨在针对性地加强“三农”金融支持，不应看作是宏观调控转向放松。全部农商行和农合行的存款粗略估计不到5万亿，再把地市级以上城市中的机构剔除，县域中这两类机构的存款可能更少。此次定向降准所能释放的资金量可能仅为几百亿，对市场的影响可以忽略不计，不必过度解读。
**野村：预计央行二季度降准50个基点**
援引野村证券分析师张智威研报观点，为了提高投资速度，中国人民银行将不得不放宽货币政策。报告指出，中国人民银行将在第二季度中把存款准备金率下调50个基点，并在第三季度中再度下调50个基点。
**广州万隆：定向降准利好开展或者参股农商金融服务业务上市公司，农业机械、粮食加工需求也有望增加**
证券咨询机构广州万隆指出，目前中央面对的困境是经济下滑面临就业压力，大幅放松货币将会重蹈前几年房地产虹吸社会资金，对农商行定向降准表明政府选择结构性定向宽松，短期全面降准降息可能性大幅下降。
首先是对农村、农业宽松，未来如果经济持续下滑，下一步中小微企业得到资金定向扶持可能性增大。农商行定向降准，首先之前开展或者参股农商金融服务业务上市公司将首先获益。 另外，国务院提到积极鼓励开展农村融资租赁业务，农业机械、粮食加工需求也有望增加。
**市场人士：降准或是短期重大利好**
有市场分析人士认为，降准成为短线重大利好。1、从宏观上来讲，管理层在经济下行压力之下，有刺激经济活力的愿望；2、开启了降准周期，这是几年来的首次降准，意义强大；3、对于金融板块形成直接利好，特别是银行板块；4、银行板块转暖，对于稳定大盘特别有利；5、技术面而言，目前大盘处在多空转合的关键技术位，有了这一利好支持，如果周三大盘一举突破短期均线反压，则会发出强烈的做多信号。即便不能一举突破，只要重心上移，在下半周收复短期均线，也会给出强烈的新一波做多信号。
发稿：沈磊/何巨骉 审核：孔驰
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