机构人士：寻找“定向刺激”结构性机会

　　大智慧阿思达克通讯社4月23日讯，中国央行22日宣布，从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点，以加强金融对“三农”发展的支持。对此，机构人士表示，目前处于“经济差，刺激出”，政 策托市的状态，可以关注“定向刺激”带来的结构性机会，例如，三农概念股，以及此前政策刺激的特高压、核电以及丝绸之路等板块。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春分析，目前整个宏观经济的情况可以用“经济差，刺激出”概括。从3月底国务院公布了铁路、棚改和减税的财政微刺激，到4月以“定向降准”的方式服务“三农”发展，并适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设，本届政府“且行且刺激”的策略操作轮廓正在逐渐清晰地描画着。魏凤春分析，定向降准，其实际释放的流动性规模、效果可能都不大，但信号意义很强，提振资者信心，具有预期管理效果。在“定向刺激”下的结构性机会，可以重点关注特高压、核电、新能源等板块。

　　银河证券首席策略分析师孙建波也认为，现在处于政策有托，经济不振状态。其认为目前的稳增长政策是以区域规划为主要抓手的基建投资，丝绸之路、京津冀等板块都可以重点关注，除此之外，高铁运营和特高压输变电，也是目前投资关注的重点。

　　“定向降准落地，对投资者信心有很好的鼓励，将刺激银行等蓝筹股存在一定的机会，除此之外，因为此次定向降准主要针对"三农"，所以利好农业概念股以及二三线房地产公司”，南方基金某基金经理分析。

　　经济学家宋清辉认为，从总量层面分析来看，央行不担心流动性问题，稳健货币政策取向也不会改变。这次的定向降准仅是落实国务院的会议部署，与市场调节无关，虽然超预期，但是下调县域农商行存准2个百分点对大盘影响不大。不过该措施，利好“三农”概念股，刺激农业股未来行情。

　　发稿：常银玲/古美仪 审校：胡庆

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