第四批IPO预披露出炉 PE抱团进驻分享盛宴

　　截至4月23日，第四批IPO预披露公司名单已浮出水面。短短5天之内，沪深两市累计已有76家拟上市企业已发布了预披露的招股说明书。

　　可以说，预披露重启意味着一场IPO的盛宴已经拉开帷幕。无疑，一早“潜伏”其中的各路资本也将从中分得一杯羹，成为这场财富盛宴的大

相关公司股票走势

• 我武生物
• 尔康制药

　　据本报记者不完全统计，在迄今已发布IPO预披露及预披露更新文件的75家拟上市公司中，国泰君安 、东方证券 、东兴证券 、金盾风机、星光农机、广生堂药业、江苏力星通用钢球、会稽山绍兴酒、华安证券 、海南海汽运输、石家庄通合电子、上海来伊份、利安隆新材料、帝王洁具等公司的发起人名单中，无不闪现着PE以及上市公司在内的资本身影。

　　对此，投中研究院分析师刘伯愚直言，IPO再度重启为期待已久的VC/PE 机构带来了退出高峰。

　　而在经历此前短暂的一轮IPO开闸后，CVSource投中数据终端显示，2014年1月共有35家有VC/PE背景的中国企业实现上市，合共带来73笔退出，平均账面回报倍数达到了4.44倍。

　　其中，IPO退出回报率居首的我武生物（300357.SZ）为东方富海带来1.45亿元的账面回报，账面回报倍数高达13.67倍。同样，今年1月28日在上交所上市的陕煤股份（601225.SH）也为中信产业基金带来了23.4亿元的账面回报额，账面回报倍数亦高达10.7倍。

　　显然，不仅仅只是PE有意分羹IPO，作为资本市场主力的上市公司也不会袖手旁观。4月22日晚，国泰君安发布的预披露招股说明书显示，在公司的发起人名单中，染指的上市公司数量多达17家。

　　当天，有一家私募机构人士对本报记者表示，截至目前，在一些主流的PE机构中，通常采取的整体作战的方式。也就是说，一旦看中一个投资标的，就采取集中投资出击。像九鼎系、达晨系等均是采取这种操作手法。

　　如星光农机披露的首次公开发行股票招股说明书显示，在公司前十大股东中，PE就占据了六席之地。特别是，达晨系更是扎堆进驻，旗下有3个股权投资基金参与投资。

　　2011年6月，星光农机决定引入外部投资者。其中，华晨成长出资5000万元持股750万股，占公司发行前总股本的比例为5%。而达晨系旗下达晨创泰、达晨创恒、达晨创瑞则分别出资3600万元、3450万元、2950万元持股540万股、517.5万股、442.5万股，占比分别为3.60%.3.45%和2.95%。此外，达晨创投高管肖冰个人亦出资2000万元，持股300万股，占比2.00%。

　　除了上述几大PE以外，红十月投资、领庆创投也各出资1500万元持股225万股，占比分别为1.50%。

　　同样，达晨系还抱团出现在利安隆新材料发行前的股东榜上，分别包括达晨创恒、达晨创泰、达晨创瑞，各持股441.864万股、406.242万股、403.362万股，占比分别为4.91%、4.51%、4.48%

　　此外，北京沃衍、广州诚信、广州廷博、天创鼎鑫、天津置信等5家PE也一同现身，分别持股414.000万股、289.800万股、289.800万股、256.707万股、96.264万股，占比分别为4.60%、3.22% 、3.22% 、2.85% 、1.07% 。

　　而在帝王洁具的发起人名单中，九鼎系旗下共有3只PE现身。在公司前十大股东中，文景九鼎、永乐九鼎和含光九鼎各持股388.6642万股、330.3645万股和58.30万股，分别持股6.0%、5.1%和0.9%。

　　除了帝王洁具，九鼎系还是广生堂药业发起人股东中唯一的外部投资者。其中，北京昆吾九鼎医药投资中心（有限合伙）在发行前持有后者200万股，占比20%，居其第二大股东之位。

　　“昆吾九鼎定位就是投医药企业。如在尔康制药（300267.SZ）上市前，昆吾九鼎就有份投资。”前述私募人士称。

　　而在上海来伊份的发起人名单中，德同（北京）投资管理有限公司控制的三个合伙企业就抱团参股。其中，无锡德同、杭州德同、广州德同3家PE分别持股238.80万股、159.60万股、159.60万股，占比分别为1.33%、0.89%和0.89%。此外，常春藤、深圳融元、海德立业等另外3家PE也有上榜，分别持股375.00万股、200.00万股和200万股，占比分别为2.50%、1.33%和1.33%。

　　据公司招股书显示，2010年10月，上述PE合计投资3.2亿，占公司增资扩股后总股份10%股权，对应参股市盈率高达20倍。