昨日 （4月28日），德豪润达（002005，收盘价7.16元）发布2013年报。报告期公司实现营收31.3亿元，同比增长13.5%；净利润882.6万元，同比下滑94.55%。
《每日经济新闻》记者发现，德豪润达为了向LED行业转型，近几年动用了大
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财务费用高企致利润下滑
公告显示，去年德豪润达的财务费用达到2.2亿元，2012年这一数字只有8562万元。
公司在年报中解释称，财务费用出现较大变动，主要有三方面原因。一是项目贷款因在建工程转固定资产，停止了利息资本化；二是贷款规模增加；三是发行公司债计提利息费用。
资料显示，为寻求新的增长点，以小家电起家的德豪润达从2009年开始转型至LED产业，随后公司在芜湖、大连等地投资了多个LED生产基地。与之对应，财报显示，公司2013年期末的固定资产为34.3亿元，比期初的22.3亿增加了53.60%。
另外，德豪润达董秘邓飞在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“公司收购雷士照明股份、发行公司债，前期现金支出较多”。
邓飞还透露，从2014年全年来看，公司的财务费用肯定会下降。因为完成增发后，公司能够把前期的银行贷款还回去。大概从二季度后半段开始，公司的财务费用就会显著下降。资料显示，德豪润达2012年底披露定向增发预案，公司拟以5.86元/股的价格非公开发行不超过2.3亿股，募资不超过13.48亿元，用于补充流动资金。
终止LED外延芯片项目
德豪润达是目前国内第二大LED外延芯片生产商，拥有MOCVD设备92台，仅次于三安光电（600703，收盘价22.96元）。然而，与三安光电、华灿光电等上游芯片企业选择继续扩产不同，德豪润达暂停了MOCVD设备的购置。
德豪润达在年报中称，今年2月11日，公司第二次临时股东大会通过了终止使用募集资金实施LED外延芯片项目的议案。公司表示，随着国内MOCVD设备投资的大量增加，LED外延芯片的产能大幅提升，产能严重过剩，价格持续下跌，公司已经用募集资金及自有资金购置了92台MOCVD设备，这些设备的产能已经能够满足公司的需求。
《每日经济新闻》记者注意到，三安光电4月4日发布公告表示，公司决定在厦门设立全资子公司投资建设LED外延芯片的研发与制造产业化项目。项目投资总额100亿元，总规模200台MOCVD。
在今年1月份，华灿光电亦发布公告称，公司拟以自有资金投资3.05亿元，启动“华灿光电(苏州)有限公司LED外延片芯片二期项目”的建设。
意在下游品牌和渠道建设
邓飞对《每日经济新闻》记者表示，现阶段公司把下游的品牌和渠道建设放在了更重要的位置。他分析道，现在LED市场的爆发首先表现在下游需求的爆发，进而传导至上游，所以下游的品牌和渠道对于利润的贡献会更加重要。同时，用户更容易记住用了谁的LED产品，但很难记住用了谁的芯片。“未来的市场，控制了下游的品牌和渠道，更有利于上游产业的布局和发展。”
为了打造品牌和渠道，德豪润达与雷士照明进行了深层次的合作。资料显示，2012年末，德豪润达收购了雷士照明部分股权，成为其第一大股东。今年4月，德豪润达又斥资近4亿元人民币，增持雷士照明近7%的股权。外界分析认为，德豪润达并购雷士，看中的正是雷士照明的品牌和渠道。
此外，在并购雷士照明后，除了推出“雷士德豪”联合品牌外，德豪润达还租赁了AEG、惠而浦等品牌，以扩展海外业务。
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