根据大智慧通讯
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保户质押贷款即保险公司对保户的质押贷款，保险公司是债权人，所以属于保险公司的资产。在保险合同有效期内，保险公司根据投保人的申请以保险合同为质押，以不超过申请借款时保险合同现金价值的一定百分比发放的贷款。
**54险企保户质押贷款全线激增**
不仅四大上市险企，2013年整个寿险业的保户质押贷款规模的增长也成为去年的业务亮点。根据大智慧通讯社统计，2013年保户质押贷款全线激增，总额达到1324亿元。同期寿险公司的总资产规模为68,250.07亿元，保户质押贷款规模占总资产的比例已达1.95%，接近2%。其中四大险企为1036亿元，其余50家中小险企为288亿元。
四大险企中，中国人寿的保户质押贷款规模为601亿元，相较2012年年底同比增长50.8%；平安人寿、太保寿险、新华保险的保户质押贷款规模依次261亿元、84亿元和88亿元，同比增速分别为40.7%、48.1%、128.7%。
除了四大险企，还有太平人寿、人保寿险、阳光人寿、泰康人寿等该业务均高达数十亿元。截至2013年，工银安盛的保户质押贷款余额为5.9亿元，同比增长791.9%；交银康联保户质押贷款余额为1.7亿元，同比增长548.9%；建信人寿保户质押贷款余额为9亿元，同比增长261.2%。
甚至，连前海人寿、珠江人寿等开业不久的小险企也参与其中，其中前海人寿该业务总额为3.37亿元，珠江人寿为8086.8万元。此外，还有吉祥人寿、泰康养老、昆仑健康等也迈出了从无到有的一步。
**年利率5－9%，高于平均投资收益5.04%**
大智慧通讯社统计发现，包括中国平安、太平人寿、光大永明、生命人寿、华夏人寿等多家险企在年报中都披露了其保户质押贷款的年利率，区间为5－9%，其中以5.5－6.5%居多。远远超过2013年险企平均投资收益率的5.04%。
其中太平人寿为5.99%至6.71%，光大永明传统险保单年利率自2013年7月1日由5.5%调整为5.6% ，投连、万能险保单年利率为5.9%。生命人寿为6.40%，华夏人寿为5.85%-6.40%。海康人寿为5%-6%，国泰人寿为5.6%至5.8%(，平安人寿为5-9%。
“这还只是基本的年华利率，加上各项费用可能还会更高，和银行的相差不大了。”民生证券金融分析师张磊向大智慧通讯社表示，2013年整个资金面相对紧张，保险的保护质押贷款也呈现出了强劲的需求。如中国太保保户质押贷款业务增长48.1%，理由是业务增长的原因。
中国人寿年报也表示，本报告期内，贷款利息同比增长33.0%，主要原因是保户质押贷款业务规模以及债权计划投资规模增加。截至本报告期末，贷款同比增长47.5%，主要原因是保户质押贷款规模增加及加大债权计划投资配置规模。
**风控要求短期为主，贷款额度不超过现金价值**
在张磊看来，保险公司在经营保户质押贷款时也要考虑风险防控的问题，除了规定短期贷款为主的，贷款额度不超过现金价值外，往往还会在以保户质押贷款本身再要求保户购买一份保单，以保证贷款能如期收回。
大智慧通讯社通过查阅年报发现，大部分险企都对保户质押贷款设定了“一般不超过6个月”或者“不超过9个月”的期限限制，比如中国人寿，就要求“本集团的保户质押贷款到期期限均在6个月以内” 而长生人寿为一般不超过9个月，到期一次偿还贷款本息。
此外还有类似“最高可贷金额为保险合同现金价值的80%”等要求。其中中荷人寿为红线90%，招商信诺放的较开：本公司的保户质押贷款均以投保人的保单为质押，且贷款本金通常不超过投保人保单现金价值扣除各项欠款后余额的93%。
“这些都是为了出于风险防控的考虑。”张磊表示，保险公司保护抵押贷款的客户一般是信用等级不够高，很难从银行获得融资的小微企业，从贷款期限为不超过一年就可以发现，主要用于小微企业资金周转，有效盘活了存量资金，满足了小微企业的需要。这方面也表明了贷款利率相对较高的原因。
当然，对于保户质押贷款，保监会曾表示：“对于在财务上短期需要资金周转的投保人，与退保相比，保单质押贷款对投保人更加有利，既可以有助于解决投保人短期财务问题，又可以继续维持保险合同的效力，按合同约定得到保险保障。此外，寿险公司对于办理保单贷款的投保人收取利息，主要目的在于保证保单现金价值正常的保值增值。”
发稿：葛振兰/曹敏慧 审校：丁亮
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