缥缈：“新国九条”能否激活成交量

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　　“新国九条”并非短线的利多或利空，对于指数的多空影响，肯定不大。但是，如果主力一致认为“新国九条”是利多，那么，它也就是利多。这是股市的特殊性所决定的。

　　近期消息面出现了两个非常“重大”的话题，令人想象无穷。

　　一个话题，是4月经济数据如期公布，其中，CPI同比升1.8%，这个升幅，为最近18个月以来新低；一位此前认为CPI升幅在短期内不会低于2%的朋友比较“郁闷”，他对我说，“‘人误地一时，地误人一年’，全年的数据，目前已经不太乐观了，搞得不好，1.8%也不会是‘底’。”

　　事实上，近期疲弱的经济基本面（GDP持续下滑的态势已经持续一段时间了），经济进入“软着陆”，在交易市场上早就体现得比较充分了。

　　看看商品市场，交易品“跌多涨少”（除个别的品种之外，空头趋势，走得还是比较顺畅的）；所以，我个人对于4月的CPI的走弱，1.8%也好，2.0%也好，感觉不到太多的差异（主要是它对于目前市场的选择方面的影响，以及指标的意义，关系真的不是很大，至少，不及往年那么大）。

　　当然，我个人的意见是，如果货币政策与财政政策能够及时获得一定的“微调”，空头在这个位置，就不必再继续加码了，

　　否则，未来相当长的一段时间之内，都将是空头主导的趋势性的行情，

　　无论是现货还是期货，商品多头需要认真地考虑一下今年二季度的投资策略，“知所变，知所不变；有所为，有所不为”，方为上上之选（看不懂的地方，至少可以先把仓位降下来，等待其他方面的消息，再做决定）。

　　第二个话题，是周末所发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，至此，此前“预热”已久的“新国九条”，正式发表。

　　细看眼前这个“再版国九条”，本身新意并不多，但是，却给未来的市场，带来了众多变数，以及相当充分的想象空间。

　　对此，我个人的感想如下。

　　首先，对于未来的资本市场，真正有关市场制度建设的内容，“新国九条”，基本上照搬的是“老国九条”；绝大多数的内容，同样是再次“追诉”了“老国九条”的实质内容；当然了，对于资本市场，这是最好的态度（因为我们国家的资本市场的问题的源头，本来就在市场之外，不在市场之内；有些政策，出发点就是千方百计地节制（资本）市场，限制（资本）市场，而非促进（资本）市场的健康发展，当年的“老国九条”，对此已经做过“突破”）。

　　对此，多头理所当然地认为是利多。

　　其中比较有代表性的意见，其实就是资本市场需要政策支持；

　　政策利多，市场向好；政策利空，市场向坏，“新国九条来了，行情也来了！”

　　没有其他的解释。

　　其次，空头注意到了，在上证2000点一线（上周已经下探到了2001点），任何消息，均有助于指数止跌；

　　因此，适度地降低仓位，也是慎重的态度。

　　如果大家注意到了期指主力合约的位置，2100点-2130点一线的技术支撑（沪深300指数），目前仍然有效；期指空头短线的“逢低离场”，本是不错的选择（小心驶得万年船，慎重一些，看来总是没错的，死空一个方向，是没有道理可言的）

　　其三，“新国九条”并非短线的利多或利空，对于指数的多空影响，肯定不大（——但对此前表现强势一方，会有一定的抑制作用；此前表现为弱势一方，提供一个难得的喘息的机会）。但是，如果主力一致认为“新国九条”是利多，那么，它也就是利多；这是股市的特殊性所决定的。

　　对于未来的方向性的选择，我个人的观点，如果现货市场选择多头，短线也没有问题，但进入压力区间之后，必须有资金面的支持；如果现货市场的成交，迟迟不能放量；市场很难转为持续性质的多头行情（——没有总体性质的货币政策的调整，“巧妇难为无米之炊”）；如果现货市场反弹之后，仍然选择向下，个股方面，也会有主力进行“自救”热点出现。

　　对此，大家不妨关注一下两大交易所的“次新股指数”，或者自已动手建立一个“次新股指数”（把年内的新股，全部集中起来，建立一个“私人指数”既可），作为市场的人气指标来看待，只要“市场人气指标”回升，大市就有可能见底。

　　不过对于空头而言，在短期内，在技术上，不会有太好的机会。

　　其实空方主力最怕的，就是找不到足够的赚钱空间（多头输得越多，空头越没机会，因此需要技术性地“止盈”，转为多头；将来是否继续转空，将来再说不迟）。

　　其四，打新股仍然是关注点。

　　“新国九条”的发表，说明IPO启动在即，尽可能地选择一些“看上去还行”的企业，参与新股认购，可以说是股票现货市场的“不败之道”，做为机构，大家没有理由“拒绝”。

　　短期之内，新的多空选择，可能更偏向多头更多一点（这与此前市场超跌也有关系），市场是否转强，还是要看周线、月线的趋势。

　　总之，对于中国的资本市场而言，目前可以说是一个特殊的“观察期”，各种“疑难杂症”，是照“旧方子抓药”，“凑合一天是一天”；还是首先找到“病源”，然后对症下药、重新“激活”成交（这是最关键的地方）。

　　国九条带来了新的变数，也带来了不少新的机会，

　　不过我还是想问一下朋友们，如果这波行情，能够给你们一个解套儿的机会，你会走，还是不走？

　　这个问题，大家只要想清楚了，后市无论怎么操作，其实都是可以的——熊市中的每一次反弹，都是减仓的机会。

　　（作者系资深市场人士，万科周刊论坛笑谈股筋版主）

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