截至周四14:16分,菜粕1409主力合约报3027元/吨,下跌1.21%,日减仓9772手。
【收储政策落地,菜粕命运仍是未知数】
端午小长假前夕,国家粮食局公布了2014年国家临储油菜籽收购计划,收储价格高于市场预期,对菜粕形成一定支撑。然而,菜粕的命运却未就此落定,未来中储粮的指导价格是关键。
根据国家粮食局发布的通知,2014年国家计划收购500万吨油菜籽(折合菜籽油166.7万吨),收购价格为2.55元/斤。执行时间为:冬播油菜籽产区2014年6月1日~9月30日;春播油菜籽2014年9月1日~2015年2月28日。执行区域为内蒙古、江苏、浙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海和新疆17个省(区、市)。
此次公布的菜籽收储价格高于市场传言的2.53元/斤,与2013年菜籽收储价格相同。在2013年,油菜籽收储政策出现变动。中储粮对油菜籽代收储企业规定的菜粕销售指导价有所提高,指出不能低于2660元/吨,为菜粕现货价格提供了底部支撑。虽然今年油菜籽收储价格已出,然而中粮储是否会出销售指导价以及具体的指导价格仍然是未知数。目前,市场预期中储粮还是会给出指导价格,且指导价将有可能达到3100元/吨。
长江期货分析师胡辛欣指出,国家粮食局公布菜籽收储价格,澄清了市场传言,维持了对进口菜籽的高溢价,对菜粕价格有一定的支撑。然而,销售指导价格的多少价格将会对菜粕后市形成指导。
国投中谷董甜甜认为,菜籽收储政策对菜粕有一定的支撑。菜籽收储政策出台后,市场思路较清楚,而菜粕指导价格将成为市场关注重点。在需求旺盛的支撑下,菜粕短期仍将维持强势。
【油厂持续亏损,挺粕意愿强烈】
由于油脂价格较低,油厂压榨处于持续亏损状态。在油脂库存高企、消费不振的情况下,油脂难改弱势前景,油厂挺粕意愿强烈。
整个油脂市场仍然面临库存高企的问题。目前,国储菜油库存600万吨,加上商业库存200万吨,国内菜油库存高达800万吨。而豆油商业库存为105万吨,棕榈油库存也达120万吨。虽然国内油脂库存依然高企,但在融资需求的驱动下,油脂进口持续增加,国内油脂价格持续走低,油厂处于亏损状态。根据天下粮仓最新的统计数据,截至6月4日,全国油厂压榨国产菜籽的利润为-629元,其中安徽地区油厂的压制利润亏损较大,为-705元。
为弥补卖油的亏损,油厂不得不挺粕类的价格。与此同时,市场传言国家将抛售临储菜油。虽然抛储价格未定,但国储抛售势必增加市场供给,油脂价格将继续承压,加强油厂对菜粕的挺价意愿。
上海中期期货分析师邓宁宁指出,虽然现在政策已经出台了,但菜粕的销售指导价格还未出,菜粕前途未卜。而菜油要继续收,国储肯定会轮库,市场供应或将增加,对油脂有一定的压力。在这种情况下,油厂的挺粕意愿会更加强烈。
光大期货分析师许爱霞表示,在油脂价格持续走弱的情况下,油厂挺粕意愿强烈,使得现货价格坚挺,对期价形成支撑。
【市场正值需求旺季,现货价格稳中走高】
每年5-9月是水产养殖旺季,菜粕饲料消费需求旺盛。然而,每年2-4月我国冬菜籽处于青黄不接的状态,菜籽库存亦较少,菜粕供应紧张,现货价格上扬。分析指出,受雨水影响,国产菜籽产量减少,供应矛盾短期内仍将持续。
五一之后的,南方地区降雨频繁,局部地区大到暴雨,影响鱼苗投放。同时,大雨致泥沙量增加,鱼类进食减少,菜粕饲料需求受影响。然而,5-9月正值消费旺季,整体市场需求依然较强,菜粕现货价格小幅稳中走高。截至6月5日,全国菜粕均价维持在2900-3100元/吨之间。
弘业期货分析师蒋倩倩指出,养殖业恢复,国产菜籽因下雨收割进度受阻,短期主产区菜粕供给仍旧偏紧,南方地区因最近到港菜籽量还可以,所以相对宽松,但价差不足以促进贸易流通。同时,美豆的坚挺也使得国内粕类不会出现大幅下降。
长江期货胡辛欣表示,今年天气对菜粕影响较大,前期是天气回暖较慢,使得水产养殖周期延后。现在,部分地区出现暴雨天气,使得国产菜籽受影响较大。在需求持续旺盛的情况下,菜粕仍将维持强势,短期内或将出现技术性回调。
发稿:刘晓/古美仪 审校:李书成
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