6月6日在中南海召开的部分省市经济工作座 谈会,重申“确保”完成全年经济社会发展主要目标任务,“争取上半场表现不俗、下半场勇夺佳绩”。民生证券研报称,“这些信号表明更大力度的"微刺激"第三波正蓄势待发,核心是"宽货币+宽信用+宽财政"。”
第三波“微刺激”,财政政策看,为扭转八项规定的被动紧缩,预计财政支出进度将进一步加快,助力稳增长;货币政策看,央行将加大货币定向宽松力度,并且可能以“定向宽松”之名,行“全面宽松”之实;信用端也将逐步松绑,央行可能逐步放松信贷额度,并通过窗口指导加大对实体经济尤其是住房按揭贷款的支持。银监会将适度放松存贷比限制,将小微和三农贷款从分子中剔除以减小分子,或把同业存款纳入一般存款以扩大分母。
研报所称“微刺激”第一波是从年初到今年3月,核心是“宽汇率、稳货币”。汇率政策的基调是“宽”,即从偏紧到宽松;货币政策的基调是“稳”,即从偏紧到中性。
研报所称“微刺激”第二波是从4月到6月初,核心是“宽货币、稳财政”。货币政策的基调是“宽”,即从中性到宽松;财政政策的基调是“稳”,即从偏紧到中性。
而研报认为,更大力度的“微刺激”第三波正蓄势待发,核心是“宽货币+宽信用+宽财政”。
发稿:王岚锦/曹敏慧 审校:彭定芳/席斯
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