浏阳河酒业曾是中国白酒行业二线品牌的“当家花旦”，但自2006年以来，浏阳河酒业可谓“挫折不断”，曾经单独上市不成、两次借壳上市未果、重大的财务危机等等……然而，近期又被传闻将与皇台酒业的“绯闻”。
正如《浏阳河》的歌词所唱，“浏阳河弯
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曲折的资本之路
这几年，浏阳河酒业一直都在为“上市梦”而奋斗着。从2007年以来，有关浏阳河酒业上市的消息从未间断，无论是单独上市，还是借壳上市，均为无果收场。
今年以来，大元股份宣布重组方案，该公司拟募集近30亿元收购浏阳河酒业。其中，19.92亿元用于收购浏阳河酒业99.615%股权，另不超过10亿元补充浏阳河酒业后续发展运营资金。
此番浏阳河酒业借壳之路最终还是终止了。4月11日，大元股份称收到其重组对象浏阳河酒业《关于终止合作的通知函》，内容是因非公开发行收购浏阳河酒业存在不确定性，浏阳河酒业决定终止本次收购事宜。
其实，这并非浏阳文章来源于佳酿网河酒业第一次借壳上市。中国商报记者查阅资料获知，早在2009年3月，浏阳河酒业曾就与通葡股份签署过股权收购协议，浏阳河酒业希望以资产注入的方式来实现整体上市。
但是，在过了一个多月以后，双方却分道扬镳，浏阳河酒业最终也没能够如愿以偿。据悉，双方主要是在资金和员工安置问题上未能达成一致，所以导致失败。
就在浏阳河酒业宣布与大元股份“分手”后不久，便传出浏阳河酒业将与皇台酒业的“绯闻”。其中，皇台酒业于4月1日便发布停牌公告，称该公司正在筹备重大事项，并承诺在相关事项确定后及时披露并予复牌。两个月的时间过去了，连发7次进展公告，但皇台酒业重大事项依然是未知。
对此，中国商报记者多次拨打浏阳河酒业官方网站所留的电话，希望就浏阳河酒业与皇台酒业的相关事宜进行求证，但截至中国商报记者发稿前，电话依然是无人接听。
然而通过对比发现，以上浏阳河酒业想借壳的公司，其自身的主业都面临着业绩亏损的状态。
“浏阳河酒业在辉煌之后陷入发展困境、难以回转，未来发展前景并不良好。如此的企业基本上不会获得投资者的关注和兴趣，难以上市也较为正常。”中投顾问食品行业研究员向健军说。
多元化或为元凶
浏阳河酒业曾因创下20多亿元销售额而备受瞩目，然而，近几年浏阳河酒业的业绩却逐年下滑。
数据显示，1999年，公司实现销售收入2000万元;2002年，销售额突破10亿元;2006年，销售额攀升至20亿元。
向健军对中国商报记者表示，浏阳河酒业业绩大幅缩水一方面与行业处于调整期有关，因为整个白酒行业鲜有酒企能够健康发展;另一方面主要是内部原因。浏阳河酒业曾经辉煌过，但是后续大规模、与品牌不相符的投资分散了企业资金实力，以致企业未能借助曾经的辉煌继续渠道拓展和品牌宣传，并且随着浏阳河酒业与五粮液合作关系的解除，浏阳河酒业品牌实力进一步下降，后续发展也陷入了困境。
白酒营销专家肖竹青在接受中国商报记者采访时说：“近几年以来，浏阳河酒业的业绩逐渐下降，高层也不断更换，新官不管旧事，这无疑对浏阳河酒业是致命的伤害。”
此外，浏阳河酒业的多元化战略也是导致其发展停滞的原因之一。查阅《大元股份非公开发行股票预案》的内容显示，“由于股东多元化投资、内部管理更新跟进不及时、资金短缺等问题制约了浏阳河酒业酒的发展。”
“浏阳河酒业最主要的问题是经营模式不清晰，产品线也出现混乱，而且在管理方面也出现各种问题。此前与五粮液的分家，也为其带来不少麻烦。”肖竹青说。
针对浏阳河酒业酒业发展存在的问题，向健军对中国商报记者说：“浏阳河酒业的发展主要存在两方面问题：其一，浏阳河酒业的过度扩张与其品牌知名度和品牌定位有一定差距，浏阳河酒业最初是依靠五粮液发展的中低端品牌，与后续打造的国际型大型白酒生产基地略有不符;其二，旗下产品过于混乱，浏阳河酒业作为区域品牌并不具备全国性品牌的实力和知名度，过分发展旗下品牌难以赢文章来源于佳酿网得消费者。”
信用恢复尚需时日
肖竹青在接受中国商报记者采访时说：“浏阳河酒业贴牌的产品太多，其品牌的价值也在逐渐消失，管理团队现在已是乱成一团。在渠道方面，浏阳河酒业一直都在投资其品牌，然而实际上却一直没有相关投入，从而导致渠道方面的信用缺失。这些情况最终导致浏阳河酒业品牌的边缘化，现在的浏阳河酒业可谓‘病入膏肓’。”
由此看来，似乎“上市”已成为浏阳河酒业的必选之路。为了上市，浏阳河酒业从资本市场引入了一批人员，而这次的“人才”引进直接导致了浏阳河酒业20多位核心营销骨干集体辞职，去竞争对手公司任职。浏阳河酒业后来推出九大品牌、不同度数、不同年份、不同包装等多达100余个品种的浏阳河酒业酒。贴牌的混乱，也加速了浏阳河酒业走向衰退。
“此外，浏阳河酒业新官上任，便不断推出新政策，新官不管旧人事，推出的新政策给经销商带来了很大的伤害。曾经给予的承诺，都没能兑现，因此浏阳河酒业的经销商也在不断消失。目前的浏阳河酒业已很难重塑品牌，想要恢复信用，尚需时日。”肖竹青表示。
肖竹青还认为，浏阳河酒业作为一个区域性的白酒品牌，尽管打着全国性的品牌，但却连自己的根据地都没能够守住。“目前江苏市场主要是今世缘、山东是景芝、河南是杜康、陕西是西凤，而湖南却是酒鬼酒和湘窖，浏阳河酒业连自己的大本营都无法坚守，市场很难有起色。”
对此，向健军对中国商报记者说：“如今区域性白酒企业均渴望上市，如最近的江苏今世缘、安徽口子酒、安徽迎驾贡酒和江苏金徽酒等。但当下白酒行业处于调整期，基于区域性酒企拓展省外市场难度较大，区域性酒企成功上市的可能性较小，浏阳河酒业上市的难度也较大。浏阳河可以先从削减产品、重塑品牌形象等方面进行调整。”
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