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机构:四因素催生结构行情 寻找中报送转机会

来源:四川在线-金融投资报

  四因素催生结构行情

  顶点财经

  从市场走势来看,23日沪指早盘一度有冲高迹象,不过量能未能有效释放快速回落,午后维持窄幅震荡的态势,短线来看,沪指继续向下的空间有限,而向上动力不足,有几个重要因素将影响后市走势:

  资金面上,打新叠加季末效应

是此次反弹终结的主要原因,上周近4000亿打新申购需求引发了交易所资金的短期紧张,交易所GC001周三最高达到30%,再度引发钱荒重现的担忧。不过由于中签率极低的情况下加大了机构资金的成本,部分机构或缩减资金投入打新,另外随着部分打新资金的解冻,短期流动性有望得到缓解,市场的结构性行情也有望重新显现。

  宏观经济上,中国6月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)升至50.8,创年内新高,本月的数据进一步证实经济在微刺激政策下开始回暖。随着经济下行压力的减弱,将提升市场做多信心,场外资金也有望在2000点附近抢筹建仓。

  技术面上,尽管上周沪指失守多条均线,但是前期支撑较强的2000点政策底封杀了继续向下的空间。在经济向下而政策托底的格局下,指数在2000点附近仍会反复争夺,但有效击穿2000点的概率已越来越小。

  市场情绪上,23日涨停个股近30只,没有跌停个股,尽管大盘冲高回落,但是在线教育、次新股等板块联动效应明显,个股上演涨停潮,短线如能持续走强,有望带动市场做多气氛。

  操作上,上周市场剧烈震荡主因是IPO对市场存量资金抽水严重。但是从中签率上看,机构中签率很低,未来机构打新的动力不足,资金有望回流到二级市场。经济数据回暖以及李总理的GDP下限论将增强市场信心,短期来看,向下击穿2000点的概率较小,可适当参与结构性行情。板块方面,随着中报披露临近,业绩预增和首批高送转的股票有望获得资金追捧,投资者可深入挖掘。

  再现技术反弹几率高

  科德投资

  23日市场一开盘即小幅震荡,指数全天的变化不大,市场的热点趋向于比较分散,多个行业皆有个股登上涨幅榜前列。房地产和金融板块表现不够抢眼,指数主要受到这两个板块走势的影响。市场全天的成交金额再次大幅滑落,成交量不足极大地限制了权重股的表现力度。从大盘来看,量能是一个比较大的制约。

  上周市场冲击年线未果之后重新回到下跌的途中,整个盘面之所以回到弱势区域,主要的原因在于两点:一是市场的走势主要受到新股申购资金抽离的影响,5只新股大约影响了4800亿元左右的资金,这对现在成交金额本不宽裕的沪深两市来说是一个比较大的挑战。二是金融和房地产板块受到基本面消息的压制,尤其是房地产股,大幅受制于多地房价环比回落的消息。以上两方面的消息让市场在短时间内出现了比较明显的跌幅,但是从上周五和本周一的走势来看,市场短线再次出现止跌的势头。

  市场连续两个交易日出现止跌的势头之后,本周产生一波技术性反弹的概率不小。从基本面来看,以下两方面的因素已经引起了我们的强烈关注:首先,汇丰银行23日公布了6月份PMI预览数值,数字在经历了多个月后重新返回到扩张区间,达到50.8.汇丰银行PMI主要衡量中小企业的运营情况,因此这一数据的出现基本可以证实中小企业的景气度开始明显提升,这对经济止跌是非常有好处的。其次,五只新股申购一共抽走市场大概4800亿元左右的资金,本周随着新股申购资金解冻,这部分资金有机会回流市场给大盘带来新的动力。

  近期市场有一个比较值得重视的信号,即有色金属板块的走强。23日包括小金属在内的多只有色金属个股再次出现强势反弹。有色金属是除了金融和地产之外市场中权重最大的板块,这个板块走好对于指数来说会带来比较重要的支撑。正是从这一点来看,由于有色板块走好,即使金融和地产出现短暂的调整,市场预计也不会再次出现较大的跌幅,权重板块的这种轮转对于市场来说是相对有利的。

  以题材为重点 寻找中报送转机会

  金证顾问 陈自力

  目前股指回归到五月份以来的箱体震荡之中,箱体上轨平台2060点一带,箱体下轨平台在2000点整数关口一带。23日股指在箱体震荡之中窄幅震荡,盘中有冲高动作,但量能不足,上涨动能有限,加上上方面临众多均线系统的强压,最终股指冲高回落,截止收盘,上证指数收出一根带有上影线的倒垂线。收盘于2024.37点,距离箱体下轨2000点整数关口一带还有二十多点的调整空间。股指调整没有到位,下方支撑存在下行空间,短期市场将继续维持弱势格局,震荡下行在所难免。

  推动23日市场在盘中出现一定幅度的冲高行情的动力主要来自经济数据偏暖的刺激。汇丰控股和数据编撰机构Markit23日公布的数据显示,中国6月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)升至50.8,创7个月新高。市场人士认为,经济总体面好转,国内和海外需求指标本月都在扩张领域。去库存加快,同时就业市场也显出启稳迹象。本月的数据进一步证实经济在微刺激政策下开始回暖。PMI数据创下7个月来新高,与近期管理层实施的“微刺激”政策密不可分,将对今年实现GDP增速达到7.5%的目标起到了保护伞作用。对于股市而言,构成中长期利好。

  从盘中表现看,不难发现23日市场之中的有色金属板块表现不俗。其中表现突出的主要是稀有金属,个股方面,中金岭南罗平锌电金贵银业3股涨停,驰宏锌锗涨逾9%,其他个股普涨。有色板块的崛起,与贵金属产品涨价紧密相连。比如LME锌价自去年年底便出现震荡上涨,2013年12月4日以来,累计涨幅超过15%。据世界金属统计局(WBMS)最新数据显示,2014年1-4月全球精炼锌供应过剩3.8万吨,而去年同期全球精炼锌供应过剩量为11.4万吨,因此全球精炼锌的供应在逐渐偏紧。在此背景下,稀有金属的涨价题材被市场充分挖掘,短期存在良好的阶段性投资机会。

  另外,23日市场之中的中报预期下的高送转行情也照样出彩,截止收盘,高送转概念股位居两市涨幅榜之冠。截至6月22日,沪深两市共有940家上市公司发布2014年半年报业绩预告。不少上半年业绩增长良好的公司,近期股价表现抢眼。伴随6月20日天银机电公告2014年半年报首份高送转预案,A股市场中报行情已拉开帷幕。相关上市公司当中的天银机电、天赐材料、金贵银业涨停,云意电气同大股份西泵股份煌上煌鹏翎股份等涨幅居前。中报题材的高送转行情的投资机会在中报公布前期可持续作为重点关注对象。

  短期市场应该以题材概念股炒作作为重点,采取轻大盘重个股的投资策略。尽管大盘仍然存在继续弱势寻底的趋势,但题材概念股的轮动将形成较多的投资机会。并且,在2000点政策底临近之际,市场期待新政策护盘抑制市场调整空间。操作上,保持5成仓位,积极参与题材热点的高抛低吸机会。

  从技术面看,首先从均线上看,MA120和MA250日均线都呈空头排列形态,说明大盘的中长期走势不容乐观。其次从成交量上看,最近大盘的成交量并没有出现放量,说明市场缺乏资金的支持。成交量代表资金,资金决定趋势,趋势决定涨跌,涨跌决定投资者的命运,在没有成交量支持的基础上,股指很难出现大幅度的上攻。然后从大盘的高低点上看,大盘的高点基本都是逐步下移的,这说明大盘比较弱,很难冲过前期高点。但是我们也应该看到,大盘每次跌破2000点之后,均会出现快速的反弹,这说明大盘在2000的下方的支撑力度是特别强的。综上所述,大盘短线上下两难,预计将维持弱势震荡整理。

  操作上,建议稳健型投资者仍宜观望,不要盲目操作,激进型投资者在控制证券仓位的前提下,逢低适当关注环保股和第一批上市的新股。

  47亿资金净流入

  广州万隆

  两市23日的总成交金额为1635.7亿元,和上一交易日相比增加175.1亿元,资金净流入47.6亿。23日指数平开平走,小幅震荡。指数虽然波澜不惊,但资金开始明显回流以计算机、教育传媒、电子信息为代表的创业板、中小板,有色金属也出现了抄底资金。据统计,创业板、中小板、有色金属、锂电池、磁材概念、计算机、教育传媒板块排名资金净流入前列。重复近日的判断:指数又来到2000点附近,该位置支持仍较强,同时短期指数已超跌,因此有反弹机会,关注重点仍然是创业板、中小板的电子信息、计算机、锂电池等板块,获利的仓位可以逐步落袋为安。本周指数波动范围2000-2060点。

  23日资金净流入较大的板块:

  创业板、中小板、有色金属、锂电池、磁材概念、航天军工、计算机。

  23日资金净流出较大的板块:

  电器、工程建筑、运输物流。

  计算机

  净流入较大的个股:上海钢联华宇软件立思辰润和软件新世纪捷成股份海兰信银信科技

  有色金属

  净流入较大的个股:中金岭南、罗平锌电、驰宏锌锗、宏达股份精诚铜业赣锋锂业

  中小板

  净流入较大的个股:路翔股份、天赐材料、申科股份、金贵银业、罗平锌电、友邦吊顶丹甫股份蓝帆股份珠江钢琴成飞集成爱康科技凯撒股份

  创业板

  净流入较大的个股:方直科技、鹏翎股份、天银机电、上海钢联、荃银高科东方网力兆日科技莱美药业易事特北京君正宝莱特、华宇软件。

  教育传媒

  净流入较大的个股:方直科技、大地传媒新南洋省广股份华策影视华录百纳

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