平安证券缴文超：非标投资可控，不要过分夸大非标投资风险

　　大智慧阿思达克通讯社6月24日讯，平安证券首席非银金融分析师缴文超近日发表保险行业2014年下半年投资策略报告指出，非标投资可控，不要过分夸大非标投资风险。

　　“我们认为目前市场对非标投资存在误区，即一提及非标投资就认为非标不好，风险很大。实际上目前保险 公司非标投资可以认为是固定收益的一类，只是这类投资缺乏标准化的交流流程和交易场所。”缴文超表示。

　　从监管层态度看，至少目前监管层对非标投资还是容忍的。所以在银监会对非标投资进行限制的背景下，保监会并未针对保险公司非标投资作出明确的限制。至少从目前看保险公司非标投资还没有出现风险案例。

　　缴文超认为不要夸大非标投资风险，主要因为：

　　1、非标投资目前在保险行业总资产中的占比在适当可控范围；

　　2、非标投资属于个案投资，很难用行业风险去定义非标投资风险，即使发生问题，也只能是某个或某些个案投资出问题；

　　3、保险公司非标投资风控流程水平高于信托等影子银行机构，包括对项目筛选、主体评级、担保要求都相对较高；保险公司在非标投资中不会过分追求高收益率，而更多从风险角度考虑投资的可能性，所以投资主体的现金流和偿还性较好；

　　4、非标投资是保险资产配置的一部分，部分保险产品需要非标投资支持高分红率或结算利率。

　　发稿：葛振兰/曹敏慧

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