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截至周二14:52分，菜粕1409主力合约报3024元/吨，下跌1.43%，日增仓约4.3万手。
【销售政策调整，菜粕流通较少】
牵动众人的2014年油菜籽收储政策已经出台，各地的菜籽收储细节亦相继出炉。然而，较往年，今年的菜粕销售政策出现改变，中储粮的收购速度减慢，菜粕出库时间延后，导致市场流通减少，现货价格大幅上扬。
经国家粮食局批准，中储粮总公司从6月4日起在江苏、安徽、湖北、四川等4省启动2014年国家临时存储菜籽（油）收购工作。6月9日、6月16日，湖南、浙江两省的收购工作也相继启动。根据国家公布的通告，2014年国家计划收购500万吨油菜籽（折合菜籽油166.7万吨），收购价格为2.55元/斤。
油菜籽收储价格基本符合市场预期，各地的菜粕销售政策却出现大幅调整。据悉，今年湖北地区国储收购菜籽后加工的菜粕将统一指定由6家企业销售，油厂无销售权，这6家企业分别是天龙、九兴、奥星、通威、海大和新希望，国储菜粕定价为3050元/吨，比之前江苏地区中储粮公布的3000元/吨高出50元/吨。安微和四川地区中储粮对菜粕的指导价均定在3000元/吨，由油厂负责销售。菜粕采取统一销售和饲料厂直接销售两种方式，意味着其余油厂不能擅自销售菜粕。
虽然政策的调整加强了对油菜籽及菜油的把关，它也使整个入库速度较去年大幅减慢。目前，湖北大型油厂菜籽入库量不过2000吨，中型油厂只有700多吨，入库量仅相当于去年同期的三分之一。在临储菜粕出库时间延后的情况下，市场供应偏紧格局持续，现货价格大幅上扬。部分地区国产新菜粕现货报价已在3200元/吨以上，甚至达到3350元/吨。
业内人士表示，菜粕采取统一销售的方式，事实上，是另一种形式的垄断，它将菜粕的销售权集中在部分油厂的手上，如果这些油厂的菜粕出库时间出现大幅延迟，市场菜粕供应偏紧不仅不能解决，还会导致价格大幅上扬。
弘业期货分析师蒋倩倩表示，菜粕销售指导价格为其期价提供了底部支持。从现在已经开卖的菜粕价格来看，平均价格都很高，对近月合约有支撑效应。
【进口DDGS受阻，需求提振现货价格】
市场传言，由于含有未经过许可的转基因品系MIR162，中国出入境检验检疫局对美国产DDGS停止批准进口许可证。DDGS进口再遇波澜，使得需求转向菜粕。目前，市场正值水产养殖旺季，饲料需求旺盛。分析认为，需求旺盛是现货价格上扬的重要原因，将对期价形成有力支撑。
根据传言，由于含有未经过许可的转基因品系MIR162，中国出入境检验检疫局对美国产DDGS停止批准进口许可证。同时要求国内各大港口继续严查DDGS转基因MIR162。进口商洗船、转港增加，MIR162何时才能获得批复暂无明确消息。近日，部分企业接到通知，已经发放且在有效期内的许可证可以继续使用。同一申请单位一次只允许申请来自同一国家及产品的1份检疫许可证。进口DDGS政策虽然出现转机，然而未来进口量或将减少。作为菜粕水产饲料的替代产品，部分需求将转向菜粕。
每年5-9月为传统水产养殖旺季，水产饲料需求旺盛，菜粕需求不断增加。在新菜粕未完全上市前，整个市场供应偏紧状况延续。根据天下粮仓的数据显示，截至6月22日，沿海菜籽库存为49.3万吨，前周为50.58万吨。两广主要油厂菜粕库存连续两周下降，为4.29万吨，前周为5.5万吨。未执行合同由38.05万吨小幅降至37.8万吨。
长江期货分析师胡辛欣认为，每年的6-8月份，供给端新冬菜籽上市逐月减少，水产开始备货，造成阶段性供需紧张。目前，南方地区水产养殖投料增加，国内水产品价格向好，下游需求上升导致沿海菜粕的去库存化进度得到加快，供需仍然维持紧平衡状态。
中信建投期货分析师夏旗也表示，菜粕近期延续强势，现货价格坚挺维持在3050左右，期货价格也连创新高。由于水产养殖开始启动，后期菜粕的饲料需求比较强劲，菜粕价格难有大幅回落可能。另外，豆粕市场油厂挺价意愿较强，进口大豆盘面压榨仍显亏损，国内蛋白粕市场表现坚挺。
【内外菜籽齐“登场”，油厂挺粕消忧虑】
前期，新菜籽未上市，进口菜籽延期到港情况严重，整个菜粕市场供应偏紧。5月下旬开始，全国新菜籽逐渐上市。进口菜籽到港量大幅增加，4月份进口量创单月历史第三高。然而，分析指出，虽然进口菜籽大量到港，油厂开工率增加，但油厂的挺粕意愿较强烈，菜粕价格难大幅下跌。
根据海关公布的数据，5月我国进口菜籽65.12万吨，环比增加10.63%，同比增加41.66%，年初迄今累计进口234.46万吨。5月我国进口菜粕41880吨，环比增加11.13%，去年同期仅进口3943吨，年初迄今累计进口11.77万吨。4月我国共进口油菜籽高达54.42万吨，环比大幅增加292.8%，较上年同期则上升了49.3%。
此外，国内方面，5月下旬开始，全国新菜籽逐渐上市。6月上旬，安徽芜湖粮油市场粮油品种丰富、供应充足、购销平缓、交易稳定，当地新季油菜籽已开始上市交易，油企收购平缓，价格保持平稳。新菜籽的上市一定程度上缓解了市场供应偏紧状况，菜粕支撑减少。
然而，由于油脂价格较低，油厂压榨处于持续亏损状态。在油脂库存高企、消费不振的情况下，油脂难改弱势前景，油厂挺粕意愿强烈，对菜粕价格形成重要支持。
光大期货分析师许爱霞指出，在强有力的基本面支撑下，菜粕仍将维持强势。然而，现在新菜籽逐渐上市，进口菜籽到港数量增多，对菜粕上行形成一定的压力。
夏旗也表示，基本面上看，菜粕供需偏紧状况短期难改，现货价格坚挺持稳，新菜粕上市缓慢支撑市场价格。豆粕因受外盘大豆走弱及国内大豆库存高企拖累，出现高位补跌行情。新菜粕的陆续上市，对菜粕涨幅也会有限制。
发稿：刘晓/古美仪 审校：姜磊
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